收藏本站
收藏 | 投稿 | 论文排版

不确定性下房地产企业的柔性决策机制——基于动态视角的实物期权理论拓展

王一迪  杨赞  黄少麟  
【摘要】:不确定性是经济以及房地产市场的固有环境。本文基于房地产市场不确定性和融资不确定性的背景,研究了房地产企业在不确定性下的多项目开发投资决策机制。本文将实物期权模型扩展到多资产层面,扩充了柔性决策的内涵;通过蒙特卡洛模拟的方法求解出企业价值函数和土地支付意愿;借助价值函数以及贝尔曼最优化原理,推导了当期最优开发行为;并实证检验了多资产柔性决策机制的现实适用性。本文发现,房地产市场不确定性越高,柔性决策的价值越高,因此企业降低当期开发投资,土地支付意愿增加;而各城市市场相关性会削弱多资产层面柔性决策的价值;融资不确定性越高,企业降低当期开发投资,同时增加高房价城市的相对开发投资。本文从新的角度,揭示了不确定性下房企投资决策机制,有助于更好地理解房地产市场供给端的行为机理,为房地产长效机制建设提供了科学依据。

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前19条
1 刘玉明;刘长滨;;实物期权理论在房地产投资项目决策中的应用研究[J];北京交通大学学报(社会科学版);2006年02期
2 谢威;邓立军;关丽杰;;风险投资项目的实物期权评价理论[J];时代金融;2012年09期
3 刘小静;邹涛;陈彦颖;;基于实物期权理论的企业设计创新投资时机研究[J];财经理论与实践;2015年01期
4 闫文周;王铁钢;;房地产项目投资中实物期权的应用[J];企业经济;2008年04期
5 王军武;彭俊;;实物期权理论在房地产企业战略投资中的应用研究[J];基建优化;2007年06期
6 邓桂萍;;期权的应用与房地产项目投融资探析[J];企业科技与发展;2009年10期
7 闫文周;刘金想;;基于实物期权理论大型项目投资决策分析[J];商场现代化;2009年08期
8 潘建明;;基于实物期权理论的企业并购实证研究[J];湖南工业职业技术学院学报;2014年02期
9 党文强;李慧民;;实物期权理论在多期项目决策中的应用[J];建筑经济;2009年S2期
10 胡宏伟;;实物期权理论分析与应用[J];财会通讯(学术版);2008年05期
11 王洪;;项目投资决策方法的优化——基于实物期权理论的研究[J];现代管理科学;2006年01期
12 刘武;曾麒中;唐振兴;;实物期权理论的应用评价[J];低碳世界;2017年06期
13 曾翠娥;;带跳跃的实物期权理论在人力资本投资决策的运用[J];现代商业;2017年09期
14 陈蓉平;;实物期权理论在投资决策中的应用[J];国际商务财会;2012年01期
15 夏林;;实物期权理论及其在投资项目评估中的应用[J];国际金融研究;2010年04期
16 赵昌文,杨记军,杜江;基于实物期权理论的风险投资项目价值评估模型[J];数量经济技术经济研究;2002年12期
17 黄健柏;钟美瑞;;实物期权理论及其应用[J];经济管理;2002年12期
18 金玉石;孙英昌;;实物期权理论在投资决策中的应用[J];长春工程学院学报(社会科学版);2009年03期
19 丁淑娟;;实物期权对国际生产折衷理论的挑战[J];东岳论丛;2013年09期
中国重要会议论文全文数据库 前20条
1 齐永兴;韩英;;实物期权理论在企业投资决策中的优势[A];全国经济管理院校工业技术学研究会第八届学术年会论文集(上册)[C];2004年
2 张智慧;章宁;韩文英;;实物期权理论在IT投资决策中的应用研究[A];2006北京地区高校研究生学术交流会——通信与信息技术会议论文集(下)[C];2006年
3 陈松劲;;实物期权理论在IT投资评估中的应用[A];中国企业运筹学[C];2006年
4 殷瑾;范为;;多项目投资风险价值及风险控制——基于实物期权理论[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集(二)[C];2006年
5 杨建功;何正林;;基于实物期权理论和MC方法的投资项目评估[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2007年
6 吴强;;在新形势下中小型房地产企业如何实现可持续发展[A];中国管理科学文献[C];2008年
7 龚平安;;提高房地产企业工程招标采购效果探讨[A];“决策论坛——经营管理决策的应用与分析学术研讨会”论文集(上)[C];2016年
8 彭加亮;;未来房地产企业决胜之资本[A];中国房地产估价师2003年第3期(总第40期)[C];2003年
9 荣明生;;培育房地产企业核心竞争力 促进房地产企业可持续发展[A];中国房地产估价师2003年第1期(总第38期)[C];2003年
10 王颖艳;李磊;;浅谈房地产企业成本管理成本管理[A];土木建筑学术文库(第12卷)[C];2009年
11 樊彬;;浅议房地产企业招标采购管理工作[A];土木建筑学术文库(第12卷)[C];2009年
12 韦瑞芬;;流程重塑,增强房地产企业竞争力[A];土木建筑教育改革理论与实践(第12卷)[C];2010年
13 孙涛;穆红强;;以加强人才队伍建设工作为抓手——助推房地产企业建设新发展[A];土木建筑学术文库(第16卷)[C];2012年
14 袁庆昆;;新形势下房地产企业对强化资金链管理与对策的思考[A];2011年度中国总会计师优秀论文选[C];2012年
15 柴慧京;;论房地产企业的资本竞争力[A];提升核心竞争力——浙江省经营管理研究会2004年年会论文汇集[C];2005年
16 黎明楷;;加强行业自律 净化行业生态[A];中国房地产估价与经纪(2017年第4期 总第125期)[C];2017年
17 郭夕平;;浅析房地产企业偷逃税主要手段及审计重点、方法[A];财会工作理论研究与实践探索(第三辑)[C];2012年
18 黄静;;激励理论在房地产企业管理中的运用[A];“决策论坛——管理科学与经营决策学术研讨会”论文集(下)[C];2016年
19 孙继中;祝文忠;;浅谈房地产企业市场定位[A];土木建筑学术文库(第14卷)[C];2010年
20 李凤羽;杨墨竹;;经济政策不确定性与企业现金持有策略——基于中国经济政策不确定指数的实证研究[A];中国系统工程学会第十八届学术年会论文集——A13其他管理领域的创新研究成果问题[C];2014年
中国博士学位论文全文数据库 前13条
1 王媛;基于实物期权理论的土地出让、项目开发与分期销售时机决策研究[D];浙江大学;2012年
2 李珏;实物期权理论在国际投资决策中的应用[D];浙江大学;2005年
3 曾力勇;不确定条件下房地产企业投资决策模型研究[D];湖南大学;2007年
4 郝旭东;创业投资决策中的实物期权理论方法研究[D];上海交通大学;2008年
5 林毅勇;非对称信息条件下的房地产企业成本管理激励机制研究[D];华南理工大学;2013年
6 罗川;网上交易中信息搜寻策略对交易不确定性之影响[D];中国科学技术大学;2009年
7 祝丹梅;基于实物期权理论的项目投资决策方法研究[D];东北大学;2009年
8 苏梽芳;中国通货膨胀不确定性问题研究[D];华侨大学;2009年
9 董聪;基于不确定性优化方法的能源环境系统规划模型研究[D];华北电力大学;2014年
10 杜小飞;经济政策不确定性和融资约束对企业加成率的影响研究[D];大连理工大学;2020年
11 姜潮;基于区间的不确定性优化理论与算法[D];湖南大学;2008年
12 张敏;项目进度管理的行为不确定性及其控制策略研究[D];华中科技大学;2011年
13 李岚;中国房地产业产融结合研究[D];华东师范大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前20条
1 张晓波;实物期权理论在投资决策中的应用研究[D];湖南农业大学;2008年
2 许倩;基于实物期权理论的港口柔性决策研究[D];大连海事大学;2011年
3 陈铎锋;实物期权理论在企业项目投资决策中的应用研究[D];东北财经大学;2007年
4 薛淑娟;实物期权理论在投资决策中的应用[D];南京理工大学;2011年
5 钟任智;基于实物期权理论的房地产投资项目评估与决策研究[D];东南大学;2006年
6 蒋一琼;基于实物期权理论的房地产投资决策方法研究[D];南昌大学;2009年
7 常欣;基于实物期权理论的房地产开发和销售时机研究[D];浙江大学;2018年
8 刘小可;实物期权理论在不确定性投资决策中的应用研究[D];天津大学;2006年
9 周俊明;实物期权理论及其在房地产投资中的应用[D];上海海事大学;2005年
10 张淼;基于实物期权理论的投资评价方法研究[D];北京工业大学;2007年
11 严伟;基于实物期权理论的房地产项目开发时机决策研究[D];浙江大学;2015年
12 张才尧;基于实物期权理论的目标企业定价研究[D];哈尔滨工程大学;2007年
13 赵迪;基于实物期权理论的柔性战略决策模型研究[D];中国科学技术大学;2009年
14 秦婷;基于树图方法的实物期权理论在房地产投资中的应用[D];西南财经大学;2009年
15 李春晓;实物期权理论及其在通信企业项目投资决策中的应用[D];北京交通大学;2008年
16 杨菁华;实物期权理论在房地产投资决策中的应用[D];北京邮电大学;2007年
17 钟小芳;实物期权理论在风险投资评价中的应用研究[D];暨南大学;2007年
18 孙欣;实物期权理论在房地产开发土地储备决策中的应用研究[D];大连理工大学;2005年
19 韩刚;基于实物期权理论的企业并购决策研究[D];北京化工大学;2006年
20 姚亮;资本预算中实物期权理论和方法应用的探讨[D];江西财经大学;2006年
中国重要报纸全文数据库 前20条
1 本报记者 余寒;房产市场加速分化 开发商:撑住不降价[N];经济观察报;2014年
2 本报评论员 张雅楠;互联网救不了房地产[N];经济观察报;2014年
3 本报记者 余寒 实习记者 赵雪辰 李孜;房企去“库存化”焦虑:放松限购不如放松贷款[N];经济观察报;2014年
4 本报评论员 张雅楠;房地产找回自己的体温[N];经济观察报;2014年
5 赵志疆;商品房明码标价考验政策执行力[N];中国青年报;2011年
6 记者 潘少婷 实习生 周晓蔚;对房地产企业进行集体约谈[N];东莞日报;2020年
7 周伟;鼓掌,为日照房地产企业勇担社会责任[N];日照日报;2008年
8 《中国房地产报》上市公司竞争力课题组 中国社科院城市与竞争力研究中心 中央财经大学上市企业竞争力研究课题组;2021上市房地产企业竞争力研究报告(下)[N];中国房地产报;2021年
9 李燕星;中国8年脱贫奇迹:壮哉房地产企业[N];中国房地产报;2021年
10 李楠桦;朗诗集团周青:数字技术助推房地产企业转型[N];企业家日报;2021年
11 记者 孙薇;市房协发布促进房地产企业投资滨城建设10项举措[N];滨城时报;2021年
12 郑凡;质感美学是提升人居生活的践行之道[N];陕西日报;2017年
13 本报记者 刘弋瑗;做地产融资服务的先行者[N];中华工商时报;2020年
14 记者 黄磊;武汉六条措施支持房地产企业复工复产[N];湖北日报;2020年
15 驻湖北记者 阎友华 通讯员 方敏;武汉出台六项措施支持房地产企业复工复产[N];中国建材报;2020年
16 记者 江潇 实习生 李蕊池;我市出实招纾困房地产企业[N];攀枝花日报;2020年
17 ;市住房保障局助力房地产企业发展[N];佳木斯日报;2020年
18 宁丽娟;宣威:建筑房地产企业有序复工[N];曲靖日报;2020年
19 记者 周伟;日照房地产企业陆续有序复工[N];日照日报;2020年
20 记者 王震 王仲华;我市房地产企业开通线上置业通道[N];驻马店日报;2020年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978