收藏本站
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

科创板基础性制度改革能否提升市场定价效率?

张宗新  吴钊颖  
【摘要】:作为中国资本市场基础性制度改革的创新载体,科创板市场改革能否达到改革预期目标,是当前资本市场热切关注的重要问题。本文基于市场定价效率的视角,对科创板基础性制度改革下的定价机制改革效果进行评估,着重考察询价机制改革和价格限制改革对市场价格发现的影响效应。研究发现,相比主板及创业板市场(试点注册制改革之前),科创板市场定价效率显著提升、价格发现功能显著优化。从具体改革路径来看,询价机制改革更好地实现了发行定价市场化,通过"询价机构报价行为"路径提升了科创板新股发行定价效率,且促进了中长期理性定价;价格限制改革则更好地实现了交易定价市场化,不仅抑制了科创板新股首日溢价程度,也加速了市场日后均衡价格的形成。

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前18条
1 ;全国金融工作会议召开[J];广西经济;2017年08期
2 ;全国金融工作会议在北京召开[J];中国民商;2017年08期
3 ;回音壁[J];金融世界;2017年08期
4 庄心一;;积极应对危机,加强我国资本市场基础性制度建设[J];中国浦东干部学院学报;2009年03期
5 易宪容;金融市场基础性制度改革与反思[J];中国社会科学院研究生院学报;2005年02期
6 易宪容;;中国股市基础性制度分析[J];中共中央党校学报;2007年04期
7 黄鑫;;注册制背景下科创板新股上市定价机制研究——以上纬新材为例[J];全国流通经济;2020年28期
8 易宪容;基础性制度改革是关键[J];银行家;2005年02期
9 吴光玲;;关于加强资本市场基础性制度建设的思考[J];企业家天地下半月刊(理论版);2008年07期
10 张宗新;滕俊樑;;注册制询价改革能否提高IPO定价效率?——基于科创板试点注册制改革的研究视角[J];上海金融;2020年08期
11 汲敬菲;;注册制试点下信息披露制度的研究分析[J];河北企业;2019年11期
12 ;“金融视野下房地产基础性制度和长效机制建设”征文启事[J];上海金融;2017年02期
13 孙显超;潘志远;李杰;;QFII提高我国A股的定价效率了吗?——基于沪深交易所数据的实证分析[J];商业研究;2017年07期
14 张苗苗;;核准询价制下IPO定价效率的研究[J];环球市场信息导报;2017年02期
15 童艳;;提高新股定价效率的若干建议[J];银行家;2008年06期
16 董秀良;刘佳宁;满媛媛;;注册制下科创板首发定价合理性及高回报成因研究[J];上海财经大学学报;2020年06期
17 于澜;;论政府与市场关系视阈下创业板注册制改革的制度构建[J];北方金融;2020年02期
18 黄革;李林;;机构投资者行为模式及对市场定价效率的影响[J];系统工程;2011年02期
中国重要会议论文全文数据库 前20条
1 中信建投证券股份有限公司课题组;;A股市场实施新股发行注册制路径分析[A];创新与发展:中国证券业2014年论文集[C];2014年
2 何诚颖;张立超;戴丹苗;;设立科创板并试点注册制对提高上市公司质量的影响研究[A];创新与发展:中国证券业2019年论文集[C];2020年
3 沈娟;王可;陶圣禹;;注册制背景下证券公司投行能力与责任体系建设[A];创新与发展:中国证券业2019年论文集[C];2020年
4 何俣;黄婷;;注册制对股票发行上市法律关系“私法化”的影响[A];《上海法学研究》集刊(2020年第15卷 总第39卷)——数字经济法治文集[C];2020年
5 况扶勇;;科创板下注册制改革的法律问题浅析[A];《上海法学研究》集刊(2020年第17卷 总第41卷)———西北政法大学文集[C];2020年
6 赵晨草;;注册制下信息披露重大性标准之重构[A];《上海法学研究》集刊(2020年第7卷 总第31卷)——中国政法大学、西南政法大学文集[C];2020年
7 上海金融法院课题组;林晓镍;单素华;孙倩;沈竹莺;朱颖琦;黄佩蕾;;司法服务保障科创板上市、试点注册制相关问题研究[A];《上海法学研究》集刊(2020年第8卷 总第32卷)——上海金融法院文集[C];2020年
8 ;关于“中国特色”注册制改革 你想知道的这里都有[A];2015年国际货币金融每日综述选编[C];2015年
9 崔远洪;;注册制下证券公司投行业务的合规风控探讨[A];创新与发展:中国证券业2015年论文集[C];2015年
10 樊炳清;姜伯韬;;注册制改革的价值理念与中国特色[A];创新与发展:中国证券业2015年论文集[C];2015年
11 郝大鹏;赵妍;李梦南;;新股发行注册制改革及应对[A];创新与发展:中国证券业2015年论文集[C];2015年
12 梁爱华;陈贵平;;注册制改革下保荐业务质量控制体系建设初探[A];创新与发展:中国证券业2015年论文集[C];2015年
13 夏卫国;;新股发行注册制下的监管体系研究[A];创新与发展:中国证券业2014年论文集[C];2014年
14 聂明;孙卫金;;中介机构在新股发行注册制下的职责和权利[A];创新与发展:中国证券业2014年论文集[C];2014年
15 樊炳清;姜伯韬;;新股发行注册制与健康发展的证券市场[A];创新与发展:中国证券业2014年论文集[C];2014年
16 潘佳;;中国债券发行注册制分析与展望[A];创新与发展:中国证券业2015年论文集[C];2015年
17 ;战略新兴板时间表:2016年初与注册制同步推出[A];2015年国际货币金融每日综述选编[C];2015年
18 熊国兵;徐丽峰;潘剑云;牟海霞;陈思远;项通;;证券发行注册制对我国投资银行业的影响研究[A];创新与发展:中国证券业2014年论文集[C];2014年
19 聂明;谭小波;;股票发行注册制改革对我国投资银行业务的影响[A];创新与发展:中国证券业2015年论文集[C];2015年
20 ;分报告之一:2011年中国证券业发展概况 第三章 2011年基础性制度建设情况[A];中国证券业发展报告(2012)[C];2012年
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 彭世平;中国创业板他律型注册制发行上市制度研究[D];华中科技大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前20条
1 廖卫平;A股市场新股发行体制改革与定价效率研究[D];复旦大学;2012年
2 叶洪江;卖空限制对股票定价效率影响研究[D];西南财经大学;2019年
3 王帅;上证50ETF期权成分股的调整对其定价效率的影响[D];河北工业大学;2017年
4 张明洋;中国与美国及新加坡股指期货定价效率比较研究[D];中国地质大学(北京);2019年
5 何帅;互联互通交易机制下沪深港股市的定价效率研究[D];成都理工大学;2019年
6 施剑威;卖空约束、异质信念与股票定价效率[D];南京师范大学;2019年
7 戴俊玫;创业板高管持股与定价效率的关系研究[D];华中科技大学;2019年
8 郭文琦;卖空约束、异质信念对中国股票市场定价效率的影响研究[D];东华大学;2019年
9 于东洋;新三板市场交易机制及其定价效率研究[D];深圳大学;2018年
10 祝紫宁;我国IPO制度改革与定价效率研究[D];南京大学;2019年
11 潘宇斯;我国股票市场定价效率变化趋势及影响因素探讨[D];天津财经大学;2018年
12 王鑫;投资者关注、盈余管理与定向增发定价效率[D];山西财经大学;2019年
13 黄沁;卖空交易机制对我国股票市场定价效率的影响研究[D];广东外语外贸大学;2018年
14 潘文火;沪深300ETF的推出是否改善了股指期货定价效率?[D];厦门大学;2014年
15 贺楦栋;我国上证50ETF期权市场定价效率研究[D];福州大学;2017年
16 孟颖;网络媒体环境下媒体报道与IPO定价效率的实证研究[D];集美大学;2018年
17 杜艳琪;中国渐进式询价制度改革下的IPO定价效率和财富分配的研究[D];南京大学;2017年
18 梁晨曦;投资者关注、投资者情绪与二级市场定价效率[D];山西财经大学;2020年
19 王之东;我国科创板市场IPO定价效率研究[D];吉林大学;2020年
20 上官任捷;不同新股发行制度下新股定价效率及其对综合指数的影响[D];江西财经大学;2013年
中国重要报纸全文数据库 前20条
1 承德银保监分局 李凤文;完善基础性制度破解融资难[N];中国银行保险报;2020年
2 夏丽华周明;坚持不懈强化基础性制度建设[N];中国证券报;2007年
3 本表记者 朱宝琛;深化上市等基础性制度改革 推动相关法律修改[N];证券日报;2018年
4 本报记者 陈植;17部门共建中小企业发展“基础性制度” 融资难融资贵问题有望有效缓解[N];21世纪经济报道;2020年
5 本报记者 彭扬 徐昭;阙波:深化发行上市等基础性制度改革[N];中国证券报;2018年
6 证券时报记者 程丹;姜洋:深化发行上市分红等基础性制度改革[N];证券时报;2018年
7 侯捷宁;决不走回头路通过基础性制度建设应对“大小非”解禁[N];证券日报;2008年
8 赵彤刚;2006年七大基础性制度得到完善[N];中国证券报;2007年
9 张达;坚持不懈强化基础性制度建设[N];证券时报;2007年
10 本报记者 谢闻麒;基础性制度建设助力上市公司发展[N];中国证券报;2009年
11 石仁坪;尚福林:把基础性制度建设放到战略高度[N];第一财经日报;2008年
12 邵刚;券商运营三大基础性制度改革见成效[N];上海证券报;2007年
13 证券时报记者 朱凯 吴少龙;沪深交易所修订会员管理规则 完善基础性制度[N];证券时报;2019年
14 本报记者 昝秀丽;注册制下新股发行更市场化[N];中国证券报;2019年
15 招商证券 杜长江;市场基础性制度建议任重而道远[N];证券时报;2008年
16 胡学文;科创板试点注册制让新股路演成为常态[N];证券时报;2019年
17 证券时报记者 江聃;并购重组基础性制度进一步完善[N];证券时报;2018年
18 刘艺文 王红 记者 徐蔚;科创板首日流动性良好 股票定价效率大幅提升[N];上海证券报;2019年
19 本报记者 罗辑;洋钱罐耿博:大数据提升风险定价效率和精准度[N];中国经营报;2016年
20 上海证券基金评价研究中心 李颖 闻嘉琦;临下折转债B杠杆达4.6倍[N];中国证券报;2016年
中国知网广告投放
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978