收藏本站
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于半鞅过程的中国股市随机波动、跳跃和微观结构噪声统计特征研究

刘志东  严冠  
【摘要】:本文基于半鞅过程和非参数统计推断方法,利用已实现幂变差的渐进统计特性,构造检验统计量,在统一的分析框架下,对金融资产价格中随机波动、跳跃和微观结构噪声等问题进行全面系统的研究。并根据上海证券交易所不同行业的股票,上证50股票指数及其成分股的高频数据进行实证研究。结果表明,我国A股市场中,噪音交易显著;约43%的风险来源于资产收益过程的随机波动风险,可用股票期权交易对冲;不同来源风险的重要性程度依次为:随机波动的风险、系统性跳跃风险以及异质性跳跃风险;流动性越好的股票越显示出跳跃、尤其是无限小跳的证据。

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 毛舜华;;一种连续随机波动模型参数估计的新算法[J];深圳职业技术学院学报;2007年01期
2 张敏强;魏宇;黄登仕;;基于随机波动的资本市场混沌行为研究[J];统计与决策;2007年22期
3 邵锡栋;黄性芳;殷炼乾;;多变量随机波动率模型及在中国股市的应用[J];统计与决策;2008年18期
4 黄波;顾孟迪;李湛;;偏正态随机波动模型及其实证检验[J];管理科学学报;2010年02期
5 卢素;刘金山;;随机波动模型的参数估计方法[J];佛山科学技术学院学报(自然科学版);2011年01期
6 周造武;;随机波动模型下对标普指数的实证分析[J];中国商贸;2014年07期
7 李汉东,张世英;随机波动模型的持续性和协同持续性研究[J];系统工程学报;2002年04期
8 蒋祥林;王春峰;;基于贝叶斯原理的随机波动率模型分析及其应用[J];系统工程;2005年10期
9 郭培栋;陈启宏;;随机波动率下信用风险定价模型的比较分析[J];统计与决策;2012年23期
10 刘金山,李楚霖,胡适耕;随机波动率模型下的最优证券组合选择[J];数学的实践与认识;2003年05期
11 方媛;;金融时间序列的随机波动模型评述[J];当代经济;2010年01期
12 郭培栋;陈启宏;;在约化模型下具有随机波动率的可违约债券定价[J];统计与决策;2010年20期
13 刘凤芹;吴喜之;;随机波动模型参数估计的新算法及其在上海股市的实证[J];系统工程理论与实践;2006年04期
14 周彦;张世英;张彤;;跳跃连续时间SV模型建模及实证研究[J];系统管理学报;2007年05期
15 高延巡;胡日东;苏梽芳;;中国股市跳跃行为的随机波动模型分析[J];华侨大学学报(自然科学版);2010年05期
16 刘金全;李楠;郑挺国;;随机波动模型的马尔可夫链—蒙特卡洛模拟方法——在沪市收益率序列上的应用[J];数理统计与管理;2010年06期
17 胡四修;;金融市场随机波动模型的研究与分析[J];统计与决策;2012年20期
18 惠莉萍;邸涛;张金锁;;随机波动率条件下的矿业权估价模型[J];西安科技大学学报;2008年04期
19 白仲林;隋雯霞;刘传文;;混合贝塔分布随机波动模型及其贝叶斯分析[J];统计与信息论坛;2013年04期
20 魏宇;高隆昌;;基于有偏胖尾分布的随机波动模型估计及其检验[J];系统管理学报;2008年03期
中国重要会议论文全文数据库 前5条
1 张宁;倪宏艳;;需求随机波动下的局部竞争与合作分析——厂商背叛行为的判定[A];管理科学与系统科学研究新进展——第6届全国青年管理科学与系统科学学术会议暨中国科协第4届青年学术年会卫星会议论文集[C];2001年
2 李汉东;张世英;;随机波动模型的波动持续性研究[A];Systems Engineering, Systems Science and Complexity Research--Proceeding of 11th Annual Conference of Systems Engineering Society of China[C];2000年
3 徐俊武;罗毅丹;;过剩产能能否抑制通货膨胀?——基于包含随机波动的TVP模型考察[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年
4 孙有发;张国亚;丁露涛;;基于Stretching和高阶紧的Heston随机波动模型下美式期权有限差分定价格式[A];中国系统工程学会第十八届学术年会论文集——A10系统工程方法在金融、投资、保险业等领域的研究[C];2014年
5 于红香;刘小茂;;SV-M模型下VaR和ES估计的极值方法[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集(上)[C];2003年
中国博士学位论文全文数据库 前6条
1 马研生;随机波动率模型中的金融衍生品定价问题[D];吉林大学;2012年
2 谢乐;一类局部随机波动率模型的期权定价研究[D];浙江大学;2012年
3 郑挺国;基于有限混合状态空间的金融随机波动模型及应用研究[D];吉林大学;2009年
4 孟利锋;随机波动模型及其建模方法研究[D];天津大学;2004年
5 陈萍;随机波动率模型的统计推断及其衍生证券的定价[D];南京理工大学;2004年
6 施秋红;带跳的随机波动率模型下的期权定价研究[D];南京理工大学;2014年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王飞龙;随机波动率下欧式看涨回望期权定价研究[D];哈尔滨工业大学;2015年
2 李晓红;随机波动率假设下的脆弱期权定价[D];北京工业大学;2015年
3 姜迪;随机波动率模型下的期权定价[D];哈尔滨师范大学;2015年
4 金瑜;随机波动率Levy-LIBOR动态模型的市场校准和参数估计方法研究[D];浙江财经大学;2016年
5 钟卓;函数参数随机波动模型[D];厦门大学;2008年
6 严卫星;随机波动模型下的非交易日效应研究[D];南京理工大学;2008年
7 何鲁宁;随机波动率的波动率模型[D];上海交通大学;2011年
8 王明雷;具有随机波动率的可转换公司债券定价模型研究[D];浙江理工大学;2012年
9 刘酉君;随机波动模型参数估计方法比较研究[D];天津大学;2007年
10 李艳军;随机波动率—随机利率跳扩散模型数值解的收敛性及期权定价应用[D];暨南大学;2014年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978