收藏本站
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于高频数据的中国股市跳跃特征实证分析

唐勇  张伯新  
【摘要】:研究跳跃的内在机制和理清不同类型的风险对波动估计和建模非常重要,这是风险管理的核心内容。当前,利用高频数据这方面研究仍然还不成熟,还有丰富的内容期待探索。文章基于非参数方法,结合A-J跳跃检验统计量,构建新的跳跃方差和连续样本路径方差、对跳跃方差建模。利用上证综指高频数据,对跳跃方差统计特征、跳跃方差贡献、跳跃幅度以及跳跃与经济信息关系进行分析。结果显示:跳跃方差存在尖峰厚尾与波动集聚性;在不同的抽样频率下,跳跃方差对总方差的贡献程度相近;正向、负向跳跃幅度不对称,剥离跳跃后的标准化收益率接近正态分布;经济信息公布与跳跃总是正相关的,并对一些异常现象给予解释。依据波动和跳跃的复杂性,此项研究有助于投资者优化投资策略和为监管部门提供监管基础。

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 赵建昕;任培民;赵树然;;金融高频数据的风险价值研究——基于非参数法[J];山西大学学报(自然科学版);2008年03期
2 颜虹;苏锡坤;;证券市场交易持续期对交易的影响分析[J];商业时代;2010年26期
3 蔡艳萍;谢家泉;;中国股市收益率波动实证研究──基于自回归条件持续性模型[J];财经理论与实践;2006年01期
4 李胜歌;张世英;;金融高频数据的最优抽样频率研究[J];管理学报;2008年06期
5 段琳琳;屠新曙;;已实现波动率在我国金融市场的应用前景[J];统计与决策;2005年24期
6 王春峰;卢涛;房振明;;最小报价单位对我国股票市场流动性影响——基于高频数据的实证研究[J];系统工程;2005年12期
7 应益荣;包郭平;;金融市场高频数据分析的建模进展[J];五邑大学学报(自然科学版);2006年01期
8 刘群;史晓平;葛春蕾;;高频金融数据的标度分析[J];运筹与管理;2006年04期
9 包郭平;应益荣;;金融市场中高频数据的分析方法[J];五邑大学学报(自然科学版);2007年01期
10 徐光林;;基于高频数据的股票市场价格集聚效应特征研究[J];统计与信息论坛;2009年12期
11 刘力华;;基于高频数据的沪港股市统计分析[J];商场现代化;2010年30期
12 杨广;李国栋;蒋建;;基于分位数回归技术的创业板IPO量价关系研究[J];财会月刊;2011年24期
13 于亦文;;实际波动率与GARCH模型的特征比较分析[J];管理工程学报;2006年02期
14 王晶;王玉玲;向东进;阮曙芬;;自回归条件持续期(ACD)模型研究[J];统计与决策;2006年12期
15 赵巍;何建敏;;多重分形的统计物理方法在证券市场中的应用[J];数理统计与管理;2007年03期
16 刘衡郁;;中国股市日内流动性效应分析——基于高频数据的流动性度量、特征及其影响因素[J];财会通讯(学术版);2008年05期
17 任培民;何思园;赵树然;;基于半参数极值理论的高频数据风险价值研究[J];河南科技大学学报(自然科学版);2008年04期
18 何建敏;赵巍;;股市波动长记忆性聚合效应的半参数检验[J];中国管理科学;2008年04期
19 刘博文;房振明;;我国股指期货与现货价格发现效率实证研究——基于沪深300模拟期货数据[J];大连理工大学学报(社会科学版);2008年03期
20 刘小茂,李楚霖;不同步交易模型的参数估计[J];经济数学;2000年04期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 杨怀东;伍娟;盛虎;;基于高频数据的成对交易统计套利策略实证研究[A];第五届(2010)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年
2 刘淳;朱世武;何济舟;;金融市场波动择时策略的经济价值分析[A];经济全球化与系统工程——中国系统工程学会第16届学术年会论文集[C];2010年
3 张晨;李月环;;基于调整“已实现”波动率的沪深300指数高频数据波动性研究与预测[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(上册)[C];2008年
4 洪丽颖;黄荣坦;;单变量乘积误差模型(MEM)的研究和实证[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
5 王明日;刘善存;;限价指令交易策略的收益水平研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
6 姜爱萍;黄凤文;;用于高频金融时间序列预测的偏差重构方法[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年
7 顾乃康;陈辉;;股票流动性与公司资本结构[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
8 周舟;魏卓;高莹;;基于共同因子模型的股指期货价格发现研究[A];第六届(2011)中国管理学年会论文摘要集[C];2011年
9 应益荣;寇博;;平均累积波动率对风险溢价影响的研究[A];第四届中国智能计算大会论文集[C];2010年
10 李潮潮;迟凯;付芳萍;车文刚;赵庆江;;基于模糊聚类的证券价格对公共信息的反应强度划分[A];第二十九届中国控制会议论文集[C];2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王芳;基于市场微观结构噪声和跳跃的金融高频数据波动研究[D];西南财经大学;2011年
2 镇磊;基于高频数据处理方法对A股算法交易优化决策的量化分析研究[D];中国科学技术大学;2010年
3 刘广应;带跳的分数维积分过程的幂变差理论及其在金融高频数据中的应用[D];复旦大学;2011年
4 来升强;高频数据交易策略与波动性分析[D];厦门大学;2009年
5 任德平;基于高频数据的沪深300股指期货波动率度量方法及应用[D];湖南大学;2013年
6 厉斌;非对称信息条件下中国证券市场价格行为研究[D];天津大学;2005年
7 唐勇;基于高频数据的金融市场分析[D];天津大学;2007年
8 李胜歌;基于高频数据的金融波动率研究[D];天津大学;2008年
9 李梦玄;金融市场相依性Copula模型及实证研究[D];华中科技大学;2009年
10 刘汉;中国宏观经济混频数据模型的研究与应用[D];吉林大学;2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘力华;基于高频数据的证券市场实证研究[D];暨南大学;2011年
2 刘念良;股指期货中的高频数据分析[D];中国科学技术大学;2011年
3 李纯净;基于高频数据的微观市场结构中的研究[D];长春工业大学;2011年
4 田庆波;中国股市高频数据的波动性研究[D];山东财经大学;2012年
5 张越;基于高频数据的量价动态关系研究[D];天津大学;2012年
6 李颖超;太钢不锈股市高频数据实证研究[D];山西财经大学;2012年
7 肖星火;基于中国股市高频数据的流动性风险研究[D];华南理工大学;2013年
8 张国勇;金融市场(超)高频数据建模及其实证分析[D];天津大学;2004年
9 刘瑞;基于高频数据的Cvar测度研究[D];兰州商学院;2010年
10 丁艳霞;基于高频数据的中国股票市场价格离散性特征研究[D];东北财经大学;2011年
中国重要报纸全文数据库 前7条
1 江勇兵;温岭跳跃七彩音符[N];农民日报;2002年
2 国海证券 马路安 廖庆;捕捉波动率 预测价差走势[N];期货日报;2008年
3 兴业银行宏观分析师 鲁政委;判断我国经济回暖尚需时日[N];第一财经日报;2009年
4 马金龙 马非特;期货交易价格波动风险管理的新途径[N];期货日报;2007年
5 陈文科;中西部地区发展战略探讨[N];厂长经理日报;2001年
6 长城伟业期货研究所 张彬;“持有成本”跨期套利方法在股指期货中的应用[N];期货日报;2009年
7 新湖期货金融创新部 蔡建波 孙大鹏;统计套利 独特的投资策略[N];期货日报;2011年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978