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上市公司ESG表现对企业价值影响的实证研究——以A股上市公司为例

徐明瑜  刘灿灿  胡益翔  岳修奎  
【摘要】:在"碳达峰"、"碳中和"、大力发展绿色金融以及进一步提升上市公司质量的背景下,上市公司在环境保护、社会责任及公司治理(ESG)方面的表现成为影响其可持续发展的重要因素。本文选取我国2018-2020年3402家A股上市公司数据作为样本,运用固定效应模型实证研究上市公司ESG表现与企业价值之间的关系,同时考察了上市公司所有权性质对ESG与企业价值关系的调节效应。研究结果表明:相对于ESG表现差的上市公司,ESG表现好的上市公司拥有更高的企业价值,即ESG表现对企业价值具有显著的正向影响;相对于国有企业,非国有企业ESG表现对企业价值的提升作用更加明显。本文的研究有助于提升资产评估专业人员企业估值的科学性,引导投资者理性投资,同时对上市公司重视和优化ESG表现、监管部门加强ESG体系构建和监督具有一定的参考价值。

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