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融资融券交易对ETF基金市场质量的影响——基于双重差分模型的研究

林祥友  
【摘要】:以7种成为融资融券标的证券的ETF基金构造处理组,以7种未成为融资融券标的证券的ETF基金构造控制组,利用ETF基金的交易数据,采用双重差分模型分别研究成为融资融券标的证券前后ETF基金市场的流动性、波动性和有效性的差异,分析融资融券交易对ETF基金市场质量的影响,得到的结论是:融资融券交易提高了ETF基金市场的流动性,抑制了ETF基金市场的波动性,增强了ETF基金市场的有效性,从整体上改善了ETF基金市场的质量。

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