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我国同业拆借市场利率的波动性

张娜  黄新飞  刘登  
【摘要】:本文建立GARCH模型分析我国各种期限的同业拆借市场利率的波动性行为,结果发现GARCH模型能够较好地解释同业拆借市场的利率波动,其自身的波动与滞后期的波动呈平滑递减的趋势,不过波动性不强,主要在于我国对同业拆借市场实行较严格的管理,利率形成缺乏市场化的机制。应加快同业拆借利率的市场化步伐,建立完善的同业拆借市场体系。

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