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沪深股市收益的相关性

姚燕云  杨国孝  
【摘要】:以概率作为相关度量指标,分整体相关性和尾部相关性对沪深两市收益进行考察。整体相关性采用概率方法中的变化协调形成的相关性作为度量,结果表明沪深两市收益在整体上具有一定的正相关性。对于尾部相关性,先用t分布分别拟事两市收益底分布,然后用蒙特卡洛模拟确定尾部的最优门限,进而求得尾部相关性,结果显示当市场剧烈波动时两市收益具有正的相关性,且比整体相关性强,尤其在暴跌的时候,两市具有很强的正相关性。

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