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生命周期视角下并购对企业融资约束的缓解效应

杨乐平  
【摘要】:本文以2010—2018年沪深A股市场的并购事件为原始样本,基于企业生命周期研究视角,以现金—现金流敏感度为衡量指标研究并购对于企业融资约束的缓解效应。研究结论表明,并购能够缓解企业融资约束;不同生命周期的企业通过并购缓解融资约束的程度存在差异,成熟期最为显著。本文对生命周期视角下企业是否采取并购措施具有重要参考价值。

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