收藏本站
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

国有银行贷款与股价同步性

王艳艳  于李胜  
【摘要】:由于预算软约束的存在会降低管理层信息披露水平,以及投资者感知的国有企业的破产风险和经营风险水平,进而会影响股价同步性。本文从债权人角度研究了国有银行贷款对股价同步性的影响,以及这种影响在国有企业和非国有企业当中是否存在非对称性。研究结果表明:国有银行贷款比例与股价同步性呈正比,即国有银行贷款比例越高,股价的同步性越大;二者的正相关关系在非国有企业中显著弱于国有企业。进一步将国有银行贷款划分为政策性银行贷款和国有商业银行贷款,将非国有企业划分为具有政治联系的企业和不具有政治联系的企业,结果表明,政策性银行贷款与股价同步性的正相关关系高于国有商业银行,具有政治联系的非国有企业股价同步性与国有企业不存在显著差异。这些结果综合说明,政府的父爱主义以及由此产生的预算软约束是影响股价同步性的重要因素之一。

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 梅丹;;政府干预、预算软约束与过度投资——基于我国国有上市公司2004~2006年的证据[J];软科学;2009年11期
2 张宇峰;王长江;;“内部人控制”与预算软约束:一个理论假说[J];南京大学学报(哲学.人文科学.社会科学版);2006年06期
3 樊胜;;利率市场化对商业银行投融资行为的影响[J];上海金融学院学报;2007年02期
4 周开国;李涛;;国有股权、预算软约束与公司价值:基于分量回归方法的经验分析[J];世界经济;2006年05期
5 陈晖;;金融发展与企业软预算约束的硬化[J];改革与战略;2007年08期
6 丁大巍;王珺;宋逢明;;预算软约束下的银行高管薪酬机制分析[J];运筹与管理;2009年03期
7 章文芳;张珊;周新燕;;预算软约束下的企业投资行为研究——来自中国上市公司的经验证据[J];统计与决策;2010年23期
8 李广子;李玲;;预算软约束与资产价格理性泡沫[J];财经研究;2009年06期
9 杨洁;;浅析政策性负担与杠杆治理失效——一个预算软约束视角下的理论模型[J];当代经济;2009年11期
10 杨洁;夏新平;胥朝阳;;基于中国上市公司的政府干预、金融市场化与法人股价值研究[J];管理学报;2009年07期
11 朱红军;何贤杰;陈信元;;金融发展、预算软约束与企业投资[J];会计研究;2006年10期
12 廖冠民;陈燕;;国有产权、公司特征与困境公司绩效[J];会计研究;2007年03期
13 于涛;左力;;基于我国不良贷款条件下的货币需求扩展函数研究[J];山东大学学报(哲学社会科学版);2009年02期
14 冯小兵;;金融开放条件下储蓄资源国际转移的影响及政策研究[J];世界经济研究;2009年05期
15 杨洁;;预算软约束下可转债融资决策对产品市场竞争战略的影响研究[J];工业技术经济;2010年01期
16 王克明;银企关系中的道德风险分析[J];数量经济技术经济研究;2002年08期
17 罗党论;唐清泉;;政府控制、银企关系与企业担保行为研究——来自中国上市公司的经验证据[J];金融研究;2007年03期
18 郭剑花;杜兴强;;政治联系、预算软约束与政府补助的配置效率——基于中国民营上市公司的经验研究[J];金融研究;2011年02期
19 杨哲英;张玉鹏;;东亚经济赶超过程中金融体系转型的理论阐释[J];财经问题研究;2009年08期
20 刘燕;;城市公用事业公私合作的博弈分析[J];世界经济情况;2009年08期
中国重要会议论文全文数据库 前5条
1 刘志远;黄宏斌;;投资者情绪、预算软约束与投资现金流敏感性[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
2 沈可挺;;地方与中央:投资冲动与可持续发展[A];2006年中国可持续发展论坛——中国可持续发展研究会2006学术年会可持续发展的机制创新与政策导向专辑[C];2006年
3 沈可挺;;地方与中央:投资冲动与可持续发展[A];2006年中国可持续发展论坛——中国可持续发展研究会2006学术年会区域可持续发展的创新模式专辑[C];2006年
4 白俊;连立帅;;货币政策、产权性质与信贷资金配置[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
5 白俊;连立帅;;货币政策、产权性质与信贷资金配置[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 刘晴辉;货币政策、企业行为与商业周期[D];复旦大学;2010年
2 武磊;融资约束对中国企业实质影响的实证研究[D];西南财经大学;2011年
3 刘嫦;治理环境、控股股东代理冲突和会计稳健性研究[D];石河子大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 雷磊;政治联系、预算软约束与公司绩效[D];复旦大学;2011年
2 李想;基于内部融资的企业R&D投资预算软约束研究[D];中南大学;2010年
3 闻树瑞;预算软约束与债务杠杆治理研究[D];南京财经大学;2008年
4 张晓峰;我国商业银行不良贷款成因的实证研究[D];复旦大学;2008年
5 袁晨;国有上市公司代理成本与财务杠杆关系研究[D];首都经济贸易大学;2008年
6 许晓璇;知情的市场参与者对股价同步性的影响[D];浙江大学;2010年
7 王越;预算软约束、上市公司对外担保与审计定价[D];暨南大学;2011年
8 方芳;短期负债结构与企业非效率投资行为的实证研究[D];合肥工业大学;2012年
9 王寅寅;地方政府收支、财政分权与通货膨胀[D];复旦大学;2011年
10 叶若慧;审计意见、政治联系与高管变更[D];云南民族大学;2012年
中国重要报纸全文数据库 前5条
1 林毅夫;振兴东北的比较优势战略[N];今日信息报;2004年
2 林毅夫 刘培林;振兴东北要遵循比较优势战略[N];南方周末;2003年
3 黄范章;社会主义市场经济有多好[N];中国经济导报;2009年
4 贺绍奇 中国政法大学副教授,长策智库高级研究员;退出房市不如退出股市[N];经济观察报;2010年
5 ;林毅夫:遵循比较优势战略 振兴东北老工业基地[N];中国信息报;2004年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978