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论我国资本市场中双层股权制度的引入

王波  乔科豪  
【摘要】:控制权归属是公司治理的核心,而成功融资则是公司发展要素之一。"企业融资需求的增长"与"管理层对公司的控制"之间存在张力。在严格遵循"一股一权"的股权配置原则下,公司控制权与其融资需求呈现异质化态势。双层股权制度作为海外资本市场的别样股权配置设计,以A股(普通股)与B股(超级股)形式划分股份,在股权融资注入的同时保有创始人等主体对公司的控制权,以衡平二者在"一股一权"股权配置原则下的异质化问题。分析双层股权制度之内涵要素可知,其在我国资本市场具有全面落地的可行性,与我国经济环境具有适配性,与我国相关商事法律制度修订也具有一定契合度。

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