新股定价基础:历史业绩还是技术创新?——基于中国创业板市场的研究

【摘要】：本研究以中国创业板市场为研究对象,研究了历史业绩和技术创新两类信息在新股定价不同阶段的作用。研究结果发现,在新股定价的各个阶段,历史业绩,特别是反映盈利水平的总资产收益率都是定价最重要的因素。创新信息仅仅在发行阶段被一级市场投资者——特别是询价对象——视为定价基础,而二级市场投资者并未将创新信息作为价值判断的考虑因素。这与成熟市场成长性企业定价中创新信息的核心作用以及历史业绩的弱势地位形成反差。

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前20条

1	张炜;我国新股发行定价问题探讨[J];经济师;2005年09期
2	郭燕玲;王芬;;下半年投资新股良机[J];新财经;2006年09期
3	陈游;;谈完善我国新股询价制度[J];财会月刊;2009年02期
4	张跃文;孙舒杨;;中国股市新股发行的市场冲击研究[J];金融评论;2009年01期
5	郭敏;;我国新股定价机制的症结及对策[J];中国金融;2010年08期
6	蒲勇进;;论我国新股发行定价之艰难改革[J];科技智囊;2011年03期
7	王燕娜;;当前我国新股发行存在的问题及对策[J];大众商务;2010年12期
8	施锡铨,周侃;信息不完全情况下新股发行定价的选择及效率[J];统计研究;2000年11期
9	栾志刚;上市公司增发新股的财富转移效应分析[J];投资研究;2000年03期
10	周侃;信息不对称、博弈与新股发行定价[J];投资研究;2000年08期
11	刘强,张子刚;新股发行定价呼唤市场化[J];价格月刊;2001年04期
12	苑志宏;新股发行定价分析[J];投资研究;2001年11期
13	刘康民;新股发行定价方式的演进[J];统计与信息论坛;2001年02期
14	栾培强;我国新股发行初始收益率实证分析[J];金融教学与研究;2001年01期
15	周侃;新股发行定价方式比较研究[J];上海财税;2002年08期
16	江达明;新股二级市场定价及其投资价值实证分析[J];学术研究;2002年04期
17	邓晓卓;我国新股价格过程实证研究[J];湖南商学院学报;2002年02期
18	陈家洪,王安瑜;关于新股发行定价问题的探讨[J];价格月刊;2002年04期
19	林涌,王力;新股发行及定价方式的市场化研究[J];财贸经济;2003年05期
20	张梅琳;适合我国市场环境的新股发行定价技术研究[J];商业经济与管理;2003年11期

中国重要会议论文全文数据库

前2条

1	郭潇潇;彭韶兵;;对当前我国新股定价的分析——基于信号传递的思考[A];第六届（2011）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2011年
2	陈俊;陈汉文;;IPO价格上限管制的激励效应与中介机构的声誉价值——来自我国新股发行市场化改革初期的经验证据(2001～2004)[A];第五届（2010）中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2010年

中国博士学位论文全文数据库

前6条

1	毛立军;我国新股发行机制研究[D];中南大学;2004年
2	陈蓉;中国首次发行新股市场化改革研究[D];厦门大学;2003年
3	赵林茂;中国证券市场新股发行（IPO）效率研究[D];浙江大学;2005年
4	丁度;中国资本市场IPO泡沫及影响因素研究[D];南京大学;2011年
5	梁洪昀;A股一级市场收益特性与一二级市场资金分离性[D];清华大学;2002年
6	高学哲;中国上市公司IPO定价研究[D];西安交通大学;2006年

中国硕士学位论文全文数据库

前10条

1	赵新波;奥赛康股票暂缓发行案例分析[D];辽宁大学;2015年
2	胡跃雷;基于新股发行体制改革视角的A股IPO首日收益率研究[D];河北工程大学;2015年
3	樊亚平;新股发行“三高”问题实证研究[D];河北金融学院;2015年
4	赵琳;会计信息质量对新股发行定价效率的影响研究[D];大连海洋大学;2015年
5	蒋宇杰;我国新股发行定价的实证研究及改进建议[D];复旦大学;2014年
6	杨永发;我国新股发行定价机制探讨[D];电子科技大学;2014年
7	高颖;政府干预新股发行市场的必要性和适度性法律研究[D];南京大学;2013年
8	孙婷;新股上市初期溢价及长期弱势表现的实证研究和展望[D];上海交通大学;2014年
9	李锡峰;投资者新股申购收益率影响因素研究[D];上海交通大学;2013年
10	朱特红;中国熊市新股破发影响因素研究[D];重庆大学;2015年

中国重要报纸全文数据库

前10条

1	国泰君安研究所杨文;新股收益依旧诱人[N];中国证券报;2001年
2	金元证券尤晟;适度延长新股发行认购到流通上市间隔[N];中国证券报;2012年
3	本报记者侯捷宁;新股发行定价权交还市场和投资者[N];证券日报;2013年
4	平顶山兰波;新股发行价格应把握六要点[N];中国证券报;2013年
5	山东高校教师李允峰;新股发行定价机制非调整不可[N];上海证券报;2013年
6	周科竞;如何让市场给新股定价[N];北京商报;2013年
7	张琦张永攀王少敏;如何认识新股发行定价与行业的关系[N];中国证券报;2002年
8	特约撰稿人张炜;让市场给新股定价[N];上海金融报;2000年
9	陈海明;沪深A股新股发行初始收益过高原因初探[N];上海证券报;2005年
10	山东证券投资银行部总经理甘世雄;“荷兰式招标”亮相新股发行[N];证券时报;2000年

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