异质信念、卖空限制与股票收益

【摘要】：文章用投资者意见分歧趋于一致所持续的时间度量异质性,构造异质信念代理变量,建立包含异质信念的GARCH-M模型,对美国、英国、法国、德国、中国内地、中国香港、日本共七个全球重要股票市场上异质信念与股票预期收益之间的关系进行检验。实证分析结果表明,由于受卖空限制的影响,在全球主要股票市场上,异质信念与股票预期收益普遍具有负相关关系,且负相关关系的程度受卖空限制程度的影响,卖空限制的程度越严重,负相关关系越强。

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前20条

1	陈国进;胡超凡;王景;;异质信念与股票收益——基于我国股票市场的实证研究[J];财贸经济;2009年03期
2	左浩苗;郑鸣;张翼;;股票特质波动率与横截面收益:对中国股市“特质波动率之谜”的解释[J];世界经济;2011年05期
3	陆静;曹国华;唐小我;;基于异质信念和卖空限制的分割市场股票定价[J];管理科学学报;2011年01期
4	孟卫东;江成山;陆静;;基于内生后验异质信念的资产定价研究[J];管理工程学报;2010年03期
5	李凤羽;;股价对好坏消息的非对称反应理论评述[J];合作经济与科技;2011年24期
6	陈国进;张贻军;王景;;异质信念与盈余惯性——基于中国股票市场的实证分析[J];当代财经;2008年07期
7	金田;;浅议异质信念与资产定价[J];现代商业;2010年03期
8	赵国庆;尹慧;;一个包含异质信念的GARCH模型[J];商业经济与管理;2011年06期
9	杨华蔚;韩立岩;;特质波动率、换手率与预期收益关系[J];辽宁工程技术大学学报;2007年S2期
10	杨柯帅;贺学强;;异质信念与资产定价研究综述[J];中国证券期货;2009年08期
11	徐枫;刘志新;;异质信念与公司融资工具选择——兼析中国市场股权融资偏好[J];管理评论;2011年05期
12	张顺明;不具有与具有卖空限制的证券选择理论(英文)[J];经济数学;1997年01期
13	陈艺娜;;沪市价量关系的GARCH-M模型实证分析[J];经营管理者;2011年03期
14	龚朴;汪冬华;;我国期货市场违约风险的研究[J];数学的实践与认识;2006年01期
15	吴志樵;杨敏;李桃;;金融市场收益波动率建模的非线性研究[J];商场现代化;2007年32期
16	倪振州;吉余锋;;次贷危机前后中美股市波动溢出效应研究[J];中国市场;2010年31期
17	邓雪春;郑振龙;;中国股市存在“特质波动率之谜”吗?[J];商业经济与管理;2011年01期
18	李敏;;上海股票市场收益率与波动率关系研究[J];商场现代化;2011年01期
19	刘莹;;基于GARCH-M模型的对冲基金风险评价[J];河南金融管理干部学院学报;2008年06期
20	陈太明;;不确定性、通货膨胀与产出增长[J];经济理论与经济管理;2007年12期

中国重要会议论文全文数据库

前7条

1	张宗成;袁怀宇;;卖空限制与股票市场收益的非对称性——基于上海和香港的实证比较研究[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年
2	高玉卓;张宏伟;李双成;;中国股票市场波动性与交易量关系的实证分析[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年
3	李锬;齐中英;雷莹;;有限理性、异质信念与商品期货价格波动[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
4	蔡庆丰;宋友勇;;跨越式发展的中国基金业对A股市场波动性的影响[A];第三届（2008）中国管理学年会论文集[C];2008年
5	李备友;路英;李守伟;;限制卖空交易对证券市场波动性的影响分析[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
6	胡永宏;陆忠华;;沪深股市动态风险结构特征分析[A];中国现场统计研究会第12届学术年会论文集[C];2005年
7	张博;殷仲民;;上海证券市场价格与交易量关系实证分析[A];节能环保和谐发展——2007中国科协年会论文集（一）[C];2007年

中国博士学位论文全文数据库

前10条

1	王景;异质信念、卖空限制与股价行为[D];厦门大学;2008年
2	江成山;基于异质信念的资产定价理论和实证研究[D];重庆大学;2009年
3	叶峰;中国可转换债券定价研究[D];复旦大学;2004年
4	李凤羽;意见分歧、异质解释与定期信息披露的股价效应[D];东北财经大学;2011年
5	袁怀宇;中国证券市场卖空机制研究[D];华中科技大学;2009年
6	唐勇;发售机制、信息偏倚与IPO抑价[D];浙江大学;2009年
7	范钛;B股折价理论研究[D];西南交通大学;2006年
8	秦洪元;交易成本/交易限制下的期权定价[D];厦门大学;2008年
9	张鑫;马氏调节过程在保险与金融中的应用[D];南开大学;2009年
10	张龙斌;基于股指期货的风险管理研究[D];天津大学;2009年

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前10条

1	金田;异质信念、投资者情绪与AH股折溢价的关系[D];浙江大学;2010年
2	胡超凡;异质信念与股票收益[D];厦门大学;2008年
3	马颖灏;我国股市投资者异质信念对资产收益的影响研究[D];南京航空航天大学;2012年
4	张一;卖空限制对机构投资者投资行为的影响研究[D];郑州大学;2011年
5	卢婵婵;具有卖空限制的动态投资选择问题研究[D];中南大学;2011年
6	陈洁婷;企业投资对股票预期收益的影响[D];南京理工大学;2013年
7	涂宏伟;我国股市的特质波动率之谜及基于异质信念的解释[D];厦门大学;2008年
8	王蒨;股改限售股解禁市场反应和成因分析[D];厦门大学;2009年
9	陈璇淼;卖空制作用研究[D];上海交通大学;2012年
10	杭润;开放式基金持股对股票预期收益的影响[D];南京理工大学;2012年

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前2条

1	海通期货研究所郭梁李子婧;Black-Litterman 模型在资产配置中的应用[N];期货日报;2009年
2	招商期货黄耀民戴铭倩;股指期货期现套利风险分析[N];期货日报;2008年

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