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银行间债券市场回购利率的ARCH/GARCH模型及其波动性分析

吴雄伟  谢赤  
【摘要】:使用 ARCH/ GARCH模型对我国银行间债券市场三个月回购利率进行了分析 ,发现其波动性能够用不对称性 GARCH模型得到很好的描述。同时 ,这种不对称性不同于股票收益率中的不对称性 ,即利率在向上变动的过程中其波动性反而较大。

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