收藏本站
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

CIR模型下保险公司最优投资再保险策略研究

周蕊  荣喜民  赵慧  
【摘要】:本文主要研究Cox-Ingersoll-Ross(CIR)随机利率模型下保险公司的最优投资和再保险问题.假设保险公司投资于金融市场中的无风险资产、零息债券和多种股票.此外保险公司购买比例再保险合约以转移承保风险.模型中,我们用仿射过程刻画随机利率,通过扩散过程模拟保险公司盈余过程,即用连续过程近似跳过程.保险公司的目标是通过保险投资最大化终端财富的期望幂效用.由于保险公司的财富过程不是自融资过程,在求解过程中,我们先将原优化问题转化为自融资问题,通过随机最优控制方法导出相应的HJB方程,进而得到最优投资、再保险策略和幂效用函数下的最优值函数.我们发现随着风险厌恶系数的增大,公司投资于股票的比例会降低,初始利率越高,保险公司终端财富的值函数越大.最后,我们给出了保费率、利率参数和风险厌恶系数对投资策略、投资效用的敏感性分析.

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 牛保青;刘利敏;闫海峰;;随机波动率模型的最优投资问题[J];安阳师范学院学报;2006年05期
2 董晓娜;郝振莉;闫海峰;;相对在险收益限制下的最优投资策略[J];河南科学;2008年06期
3 王亦奇;刘海龙;徐维东;;嵌入收益保证股票挂钩票据的最优投资策略[J];管理工程学报;2011年02期
4 王亦奇;刘海龙;刘富兵;;灵活收益保证设定形式下的最优投资策略[J];系统工程理论与实践;2011年06期
5 阳军;孟卫东;熊维勤;;不确定条件下最优投资时机和最优投资规模决策[J];系统工程理论与实践;2012年04期
6 林美政;一个企业最优投资问题[J];云南民族学院学报(自然科学版);1995年02期
7 郭思培,何穗;一类摩擦市场的最优投资组合及其算法研究[J];华中师范大学学报(自然科学版);2003年02期
8 郭文旌;雷鸣;;跳跃盈余下的保险最优投资[J];兰州大学学报(自然科学版);2008年04期
9 孙宗岐;刘煜;;双复合泊松风险保险公司最优投资策略[J];重庆文理学院学报(自然科学版);2011年01期
10 李伟舵;罗琰;李君安;;具有线性消费模式的最优投资研究[J];深圳信息职业技术学院学报;2012年03期
11 杨德生;可卖空股票和借贷的最优投资策略[J];同济大学学报(自然科学版);2003年02期
12 杨国梁;黄思明;;摩擦市场上最优投资组合的一种数值解法[J];管理科学学报;2006年03期
13 麦强;胡运权;赵谦;;带有违约风险的最优投资组合[J];系统工程理论方法应用;2006年02期
14 邵正伟;孔繁亮;;鞅分析在最优投资与消费策略中的应用[J];哈尔滨理工大学学报;2008年02期
15 卫淑芝;叶中行;;基于参照因子的连续时间均值方差最优投资策略[J];山西大学学报(自然科学版);2008年03期
16 张文彬;尹占华;王晓军;;后悔最小化的最优投资策略研究[J];统计与决策;2009年02期
17 徐日明;庄长远;俞斌;;顾客忠诚度最优投资策略研究[J];科技资讯;2010年01期
18 刘雪晖;周海兴;;两种证券下最优投资策略问题的鞅分析[J];沈阳师范大学学报(自然科学版);2010年04期
19 牛铭;管伟青;;具有最小保证企业年金的最优投资与定价[J];佳木斯大学学报(自然科学版);2013年04期
20 李平,严加安;离散时间金融市场中的增长最优投资组合(英文)[J];数学进展;2002年06期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 张义波;;证券数目增加时最优投资组合的风险变化分析[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集(第4卷)[C];1997年
2 王光臣;吴臻;;一类最优投资组合和消费率选择问题[A];第二十二届中国控制会议论文集(上)[C];2003年
3 许若宁;李楚霖;;模糊收益率的获取及最优投资组合决策[A];中国系统工程学会模糊数学与模糊系统委员会第十一届年会论文选集[C];2002年
4 张鸿雁;肖燏;;远期市场和一类最优投资组合问题[A];第六届中国青年运筹与管理学者大会论文集[C];2004年
5 万树平;涂生;;固定交易成本下的最优投资组合[A];第二十四届中国控制会议论文集(下册)[C];2005年
6 崔玉泉;施乐军;;证券组合的最优投资决策[A];2001年中国管理科学学术会议论文集[C];2001年
7 苏咪咪;叶中行;;方差-协方差矩阵奇异情况下的最优投资组合[A];中国运筹学会第七届学术交流会论文集(上卷)[C];2004年
8 叶蕾;陈志娟;叶中行;;有高阶矩的最优投资组合问题研究[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年
9 张建新;叶中行;;证券市场上含有基金时的最优投资策略[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年
10 崔玉泉;马立杰;孙玉军;;用DEA方法确定投资组合方式[A];现代工业工程与管理研讨会会议论文集[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前5条
1 罗葵;最优投资策略选择和负风险模型相关课题研究[D];武汉大学;2009年
2 罗琰;最优投资与效用无差别定价模型研究[D];湖南大学;2011年
3 阳军;不确定条件下最优投资时机和投资规模决策研究[D];重庆大学;2010年
4 郭文旌;M-V最优投资组合选择与最优投资消费决策[D];西安电子科技大学;2003年
5 赵慧;不完全市场中基于不同风险模型的保险人最优投资问题研究[D];天津大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨柳;随机利率下保险公司最优投资与再保险策略模型研究[D];哈尔滨工程大学;2015年
2 刘双岁;最优行为保险投资与再保险策略选择[D];南京财经大学;2017年
3 吴思远;CIR模型在中国市场的应用[D];中国科学技术大学;2017年
4 史小龙;一类最优保费和投资组合策略研究[D];山东大学;2015年
5 雷丹;保险公司最优投资策略[D];云南师范大学;2015年
6 李冬梅;非高斯OU机制转换下可违约最优投资组合[D];南京大学;2016年
7 孙倩;常弹性方差模型下的最优投资和再保险[D];燕山大学;2016年
8 王静;基于HARA效用下养老金最优投资组合研究[D];湖南师范大学;2016年
9 彭灵芝;两类模型下的最优投资、消费和人寿保险问题的研究[D];湖南师范大学;2016年
10 张亮;带红利与交易费用的最优投资问题研究[D];湖南师范大学;2016年
中国重要报纸全文数据库 前1条
1 本报记者 吴杰;打造最优投资地[N];榆林日报;2014年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978