石油市场和股票市场之间的尾部风险溢出效应——基于变分模态分解和动态Copula函数的研究

【摘要】：利用变分模态分解法将原始收益率序列分解为不同期限的子序列.基于动态Copula函数计算石油市场和股票市场之间的在险价值指标(VaR和CoVaR),研究在极端下跌和极端上涨的市场情况下,国际石油市场与发达国家和新兴市场国家股票市场的短期和长期尾部风险溢出效应.实证研究结果表明,石油市场和股票市场之间存在双向的尾部风险溢出效应.首先在风险溢出的强度方面,石油市场对股票市场的尾部风险溢出效应明显比股票市场对石油市场的尾部风险溢出效应更强烈.其次在风险溢出的方向方面,股票市场对石油市场的尾部风险溢出效应均为正向,石油市场对大部分国家股票市场的上尾风险溢出效应为正向,且对全部国家股票市场的下尾风险溢出效应为正向.最后,石油市场和大部分国家股票市场之间的长期尾部风险溢出效应都比短期尾部风险溢出效应更强烈.研究结果有利于相关市场投资策略的制定和极端风险传染的防范.

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中国期刊全文数据库

前16条

1	李战江;杨海峰;苏金梅;;基于Copula的股票市场与债券市场的相关模型[J];内蒙古农业大学学报(自然科学版);2013年03期
2	张秀琦;唐吉洪;任永昌;;中美股票市场相依性研究——基于Copula的非参数估计和检验[J];科学技术与工程;2012年14期
3	严伟祥;徐玉华;;基于分层阿基米德Copula的金融行业尾部风险相依性研究[J];金融经济学研究;2017年06期
4	杜子平;上官夏男;方兴兴;;基于面板Copula的中美股票市场相依性研究[J];财会通讯;2016年11期
5	李强;周孝华;;基于Copula的我国台湾和韩国股票市场相关性研究[J];管理工程学报;2014年02期
6	张舒明;周颖;;基于Copula尾部风险控制的行业贷款配置模型[J];管理评论;2019年08期
7	伍友韬;;中国股票市场套期保值研究——基于Copula—GARCH模型的实证分析[J];现代商业;2017年05期
8	钟涓丹;彭宇航;吴双;;中国与澳大利亚股票市场相关性研究[J];现代营销(下旬刊);2020年06期
9	陈九生;刘溪;;基于Copula-GAS-EVT-CoVaR模型的金融市场风险溢出度量研究[J];区域金融研究;2020年08期
10	徐支赟;徐华伟;;基于copula模型分析上证与深证市场非线性的相依结构[J];知识经济;2013年14期
11	张妮;杨一文;;宏观经济与股票价格波动之间的关系研究[J];经济研究导刊;2013年27期
12	程金静;刘琼荪;;高维Copula-Monte Carlo模型在投资组合中的应用研究[J];现代商贸工业;2010年06期
13	于波;陈希镇;华栋;;基于蒙特卡罗法的国内股票市场的Copula分析[J];科学技术与工程;2008年05期
14	司继文,蒙坚玲,龚朴;国内外期货市场相关性研究[J];华中科技大学学报(城市科学版);2004年04期
15	刘祥东;刘澄;王洋洋;陆嘉骏;;基于Copula函数的商业银行整合风险研究[J];管理评论;2013年10期
16	熊恺平;;基于Copula理论的金融风险分析[J];科技信息;2011年05期

中国重要会议论文全文数据库

前20条

1	叶萍华;唐湘晋;;基于Copula方法的股票相关性分析[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年
2	杜红军;王宗军;;基于时变Copula模型的金融市场风险度量与分配[A];第八届（2013）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2013年
3	李永奎;周宗放;彭选华;;Copula模型在金融风险管理应用中的评述[A];Proceedings of the Third Symposium of Risk Analysis and Risk Management in Western China[C];2013年
4	许启发;刘少杰;;基于Copula技术的动态组合投资选择新方法[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年
5	郭立甫;高铁梅;姚坚;;基于Copula函数和极值理论的金融传染度量——测度美国次贷危机对重要经济体的传染效应[A];21世纪数量经济学（第13卷）[C];2012年
6	陈荣达;吕志鸿;林博;周寒娴;潜乾;陈一凯;朱正浩;;基于最优Copula模型的上市公司债券流动性风险和市场风险的集成度量[A];21世纪数量经济学（第18卷）[C];2017年
7	邢春娜;唐礼智;;基于R-vine Copula的银行系统性风险研究[A];21世纪数量经济学（第16卷）[C];2015年
8	何阳阳;石珂琦;;基于Copula-GRECH-M模型的投资风险实证分析[A];21世纪数量经济学（第16卷）[C];2015年
9	鲁万波;李会会;;多元Copula-ACD模型及其应用[A];第十六届中国管理科学学术年会论文集[C];2014年
10	王宗润;吴伟韬;;基于Copula-EVT模型的人民币汇率组合风险测度[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年
11	徐运保;陈奕播;;基于Copula函数的股市、房市与GDP相关性的实证分析[A];第三届（2008）中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年
12	贾知青;庄菁;;Copula在基于M-CVaR的单期和多期投资模型中的应用研究[A];21世纪数量经济学（第8卷）[C];2007年
13	李强;李顺毅;;基于时变Copula的ZXI和CSCS组合的动态尾部相关性风险度量[A];风险分析和危机反应中的信息技术--中国灾害防御协会风险分析专业委员会第六届年会论文集[C];2014年
14	李强;周孝华;;基于Copula-ASV-EVT的QFII和HS300指数相关性风险度量[A];中国系统工程学会第十八届学术年会论文集——A10系统工程方法在金融、投资、保险业等领域的研究[C];2014年
15	施怿垠;吕阅通;齐琳;;深化改革背景下的股票质押风险防范研究[A];创新与发展：中国证券业2019年论文集[C];2020年
16	;为什么疫情之下美股连创新高？[A];清研智库系列研究报告（2020年第4期）[C];2020年
17	;博鳌亚洲论坛新兴经济体发展2017年度报告第9章金融市场[A];博鳌亚洲论坛新兴经济体发展2017年度报告[C];2017年
18	;博鳌亚洲论坛新兴经济体发展2019年度报告第9章金融市场[A];博鳌亚洲论坛新兴经济体发展2019年度报告[C];2019年
19	;博鳌亚洲论坛新兴经济体发展2018年度报告第9章金融市场[A];博鳌亚洲论坛新兴经济体发展2018年度报告[C];2018年
20	张爱民;王博;姚炳书;韩曙光;马跃飞;李志高;;异常交易的评判标准及监控方法研究[A];中国证券市场发展前沿问题研究（2010）[C];2011年

中国博士学位论文全文数据库

前20条

1	鲁训法;Copula方法在金融风险管理中的应用研究[D];中国科学技术大学;2012年
2	战雪丽;基于Copula理论的多金融资产定价与风险测度[D];天津大学;2007年
3	任仙玲;基于Copula理论的金融市场相依结构研究[D];天津大学;2008年
4	何海鹰;基于Copula理论的信用风险研究[D];厦门大学;2009年
5	赵丽琴;基于Copula函数的金融风险度量研究[D];厦门大学;2009年
6	巢文;基于POT模型和Copula模型的巨灾债券定价研究[D];福州大学;2018年
7	周全;基于copula的混业经营下市场风险和操作风险的度量[D];浙江工商大学;2016年
8	申敏;国民经济行业系统信用风险相依研究[D];南京航空航天大学;2017年
9	韩超;高维动态藤Copula结构在金融风险研究中的应用[D];重庆大学;2017年
10	龚玉婷;金融资产相依性的动态Copula建模及应用[D];上海交通大学;2015年
11	胡心瀚;Copula方法在投资组合以及金融市场风险管理中的应用[D];中国科学技术大学;2011年
12	吴娟;Copula理论与相关性分析[D];华中科技大学;2009年
13	韦艳华;Copula理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用研究[D];天津大学;2004年
14	罗俊鹏;Copula理论及其在金融分析中的应用研究[D];天津大学;2005年
15	刘俊梅;基于copula函数的信用风险组合一致性风险量度研究[D];天津大学;2009年
16	刘琼芳;基于Copula理论的金融时间序列相依性研究[D];重庆大学;2010年
17	杜红军;基于Copula函数-Asymmetric Laplace分布的金融市场风险度量与套期保值研究[D];华中科技大学;2013年
18	张碧原;Copula方法在信用衍生品定价中的应用[D];浙江大学;2012年
19	张高勋;基于Pair copula-GARCH-G的多金融资产期权定价研究[D];电子科技大学;2014年
20	卢英;基于连接函数模型的金融风险测度研究[D];天津财经大学;2015年

中国硕士学位论文全文数据库

前20条

1	姚尚辰;经验copula过程在估计股票市场相关性中的应用[D];大连理工大学;2011年
2	张舒明;基于Copula尾部风险控制的行业贷款配置模型[D];大连理工大学;2017年
3	闫中义;Copula函数在中国股票市场相关性中的应用[D];青岛大学;2016年
4	王蕊同;我国股票与债券市场的相关性研究[D];首都经济贸易大学;2019年
5	贾鹏;基于Copula方法的中国股票市场相关性研究[D];湖南大学;2012年
6	王军;基于Copula方法的中国股票市场的相关性研究[D];湖南大学;2010年
7	王超;次贷危机下中美金融市场波动溢出研究[D];山东经济学院;2011年
8	魏飞;基于Copula理论的上证指数与房地产指数研究[D];华中师范大学;2013年
9	姚佳;Copula函数的局部多项式估计方法及其在股票市场中的相关性研究[D];长春工业大学;2011年
10	刘彪;Copula理论在金融分析中的应用[D];华中科技大学;2007年
11	肖璨;基于Copula方法的二元组合风险模型与应用研究[D];电子科技大学;2007年
12	田凤娟;混合Copula函数在相关数据分析中的应用[D];中国石油大学(华东);2015年
13	文金惠;基于Copula的金融资产风险度量研究[D];湖南大学;2013年
14	马野;混合Copula构造及相关性应用[D];长春工业大学;2010年
15	侯飞;基于Copula理论的金融市场相关性分析[D];山东科技大学;2011年
16	郑娟;基于Copula函数股票相关性分析系统的设计与实现[D];太原科技大学;2012年
17	周爱群;Copula理论及其在股市分析中的应用[D];华南理工大学;2010年
18	王同辉;Copula模型的选择及其在风险管理中的应用[D];湖南师范大学;2011年
19	林泽波;基于Copula理论的金融风险度量研究[D];北方工业大学;2010年
20	叶萍华;基于Copula方法的股票收益率相关性研究及实证分析[D];武汉理工大学;2008年

中国重要报纸全文数据库

前20条

1	证券时报记者陈霞昌吴家明;海外股市近期恐慌性大跌 “尾部风险”仍是疫情[N];证券时报;2020年
2	本报记者马凌;澳联储维持利率不变澳元近期取决于欧洲“尾部风险”[N];21世纪经济报道;2012年
3	工商银行贵金属业务部徐铨翰;尾部风险概率加大黄金避险价值更加凸显[N];中国黄金报;2020年
4	记者汪睛波;“尾部风险”频发投资谨记“投保”[N];第一财经日报;2011年
5	本报记者吴娟娟;资管行业反思“极端”风险[N];中国证券报;2020年
6	银河证券基金研究中心李薇;高杠杆投资者应防范尾部风险[N];中国证券报;2013年
7	证券时报记者付建利;中国经济尾部风险降低利股市企稳[N];证券时报;2013年
8	张茉楠国家信息中心预测部副研究员;“锯齿形震荡”和尾部风险释放[N];人民日报;2013年
9	长江商学院金融学教授金融与经济发展研究中心主任甘洁;汉能的“不寻常”与香港股市监管不足[N];经济观察报;2015年
10	本报记者李保华　胡中彬;到海外买股票去[N];经济观察报;2014年
11	;股权融资大时代到来[N];经济观察报;2015年
12	耶鲁大学教授香港大学冯氏基金讲席教授陈志武;股票市场让老百姓有财产性收入[N];经济观察报;2021年
13	王棣华;如何做我国股票市场合格投资者？[N];财会信报;2020年
14	本报记者韩雪萌;2021年：股票市场最受险资青睐[N];金融时报;2021年
15	荣盛发展首席经济学家、中国社会科学院金融所研究员每经特约评论员尹中立;股票市场的剧烈分化还将持续多久？[N];每日经济新闻;2021年
16	本报记者和平;股票市场面临结构性投资机会[N];中国银行保险报;2021年
17	魏敏;股票市场可借助机构渠道投资[N];中国城乡金融报;2020年
18	本报记者温济聪;股票市场投资者突破1.7亿[N];经济日报;2020年
19	中欧所国际交易所朱钧钧陈勃特;法兰克福股票市场的流动性分析[N];中国证券报;2018年
20	清华大学五道口金融学院特聘教授香港金维资本创始人深圳凯丰投资首席经济学家高滨;为什么市场会有人说央行应该买股票[N];21世纪经济报道;2019年

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