收藏本站
《金融发展研究》 2019年11期
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

中国股市融资融券标的股票“异质性波动率之谜”研究

刘莹  肖欣荣  王铎  
【摘要】:本文研究了中国A股市场融资融券标的股票的"异质性波动率之谜",分别在我国融资融券制度推行初期和后期,构建了两阶段的双重差分回归模型,比较融资融券制度的政策效果。实证结果表明,在融资融券制度推行初期,两融标的股票"异质性波动率之谜"现象未能得到有效抑制。融资融券制度推行后期,A股市场融券交易总量快速增长,融资融券标的股票的"异质性波动率之谜"现象相对非融资融券股票得到明显抑制,这一抑制效应对于融券交易活跃的股票更为显著,说明融券交易的活跃程度对于抑制融资融券标的股票"异质性波动率之谜"现象起主要作用。
【作者单位】对外经济贸易大学金融学院
【分类号】:F832.51

知网文化
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前6条
1 肖浩;孔爱国;;融资融券对股价特质性波动的影响机理研究:基于双重差分模型的检验[J];管理世界;2014年08期
2 林虎;孙博;刘力;;换手率波动、转售期权与股票横截面收益率[J];金融研究;2013年12期
3 刘鹏;田益祥;;特质风险与股票收益——来自中国股票市场的经验证据[J];管理学家(学术版);2011年10期
4 左浩苗;郑鸣;张翼;;股票特质波动率与横截面收益:对中国股市“特质波动率之谜”的解释[J];世界经济;2011年05期
5 邓雪春;郑振龙;;中国股市存在“特质波动率之谜”吗?[J];商业经济与管理;2011年01期
6 鲁臻;邹恒甫;;中国股市的惯性与反转效应研究[J];经济研究;2007年09期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 Xiaoju GOU;Limei BIE;;Research on Investment Preference and the MAX Effect in Chinese Stock Market[J];Journal of Systems Science and Information;2016年06期
2 方亢;;牛市背景下惯性投资策略研究——以创业板融资融券标的为例[J];特区经济;2015年11期
3 李合怡;贝政新;;信用交易与投资者行为:对“特质波动率之谜”的再思考[J];学海;2015年06期
4 王晋忠;胡晓帆;;中国国债期货的市场有效性研究[J];经济评论;2015年06期
5 宋光辉;董艳;吴栩;;融资融券标的股扩容平抑了A股市场波动吗[J];财会月刊;2015年32期
6 肖浩;;公司财务信息透明度、内部人交易和股价特质性波动[J];中央财经大学学报;2015年11期
7 熊伟;陈浪南;;股市特质风险因子与股票收益率——基于模型设定误差的实证分析[J];金融学季刊;2015年02期
8 陈智明;;中国中小板市场的“特质波动率之谜”[J];技术经济;2015年10期
9 孔令涛;;基于风格动量效应的股指期货套利策略[J];金融理论与实践;2015年10期
10 熊伟;陈浪南;;股票特质波动率、股票收益与投资者情绪[J];管理科学;2015年05期
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 林忠国;韩立岩;李伟;;股价波动非同步性——信息还是噪音?[J];管理科学学报;2012年06期
2 许红伟;陈欣;;我国推出融资融券交易促进了标的股票的定价效率吗?——基于双重差分模型的实证研究[J];管理世界;2012年05期
3 杨德勇;吴琼;;融资融券对上海证券市场影响的实证分析——基于流动性和波动性的视角[J];中央财经大学学报;2011年05期
4 潘莉;徐建国;;A股个股回报率的惯性与反转[J];金融研究;2011年01期
5 廖士光;;融资融券交易价格发现功能研究——基于标的证券确定与调整的视角[J];上海立信会计学院学报;2011年01期
6 金智;;新会计准则、会计信息质量与股价同步性[J];会计研究;2010年07期
7 杨华蔚;韩立岩;;中国股票市场特质波动率与横截面收益研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2009年01期
8 梁丽珍;孔东民;;中国股市的流动性指标定价研究[J];管理科学;2008年03期
9 陈青;李子白;;我国流动性调整下的CAPM研究[J];数量经济技术经济研究;2008年06期
10 石予友;仲伟周;马骏;陈燕;;股票的权益比、账面市值比及其公司规模与股票投资风险——以上海证券市场的10只上市公司股票投资风险为例[J];金融研究;2008年06期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 汪剑锋;;融资融券能抑制标的股票的盈余管理吗?[J];金融理论与实践;2014年11期
2 王雨;粟勤;;融资融券对我国A股市场标的证券波动性的影响分析[J];管理世界;2017年03期
3 李锋森;;限制融券卖空有助于稳定市场吗?——来自A股市场的经验证据[J];投资研究;2016年09期
4 步国旬;李心丹;方立兵;陈君君;;投资者融资融券行为对金融市场的影响[J];金融纵横;2017年07期
5 徐蕊;邱妘;;融资融券的治理效应研究——基于企业过度投资的视角[J];特区经济;2016年10期
6 郭兆源;;融资融券对金融市场的影响[J];经济研究导刊;2010年08期
7 钟碧兰;申韬;;国内外融资融券业务与股价波动性关系的文献评述[J];金融教育研究;2016年03期
8 刘俊岑;;融资融券与标的公司股价波动的相关性分析[J];经济研究导刊;2016年17期
9 张玉;;融资融券对市场流动性影响研究[J];全国商情;2016年20期
10 崔春凌;;浅谈融资融券及其对中国股市的影响[J];现代经济信息;2014年22期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 杜洪波;徐琦;杜长春;赵旭;武国利;庞博;胡颖;田宇;郑路;闫伟;刘欣;李雨珊;赵竞萌;赵莎莎;刘迪;杨帆;蔡笑;操俊;蒋庆欣;李涵宇;;海外融资融券业务给境内市场带来的借鉴和启示[A];创新与发展:中国证券业2015年论文集[C];2015年
2 庄亚明;宋世浩;;融资融券业务总结回顾[A];创新与发展:中国证券业2017年论文集[C];2018年
3 潘炳红;;我国融资融券业务的运行现状及前景展望[A];创新与发展:中国证券业2015年论文集[C];2015年
4 田宇;郑路;闫伟;刘欣;李雨珊;阮翩翩;;融资融券业务对资本市场的影响研究及发展建议[A];创新与发展:中国证券业2015年论文集[C];2015年
5 钱新容;;三类融资融券业务信息隔离墙管理机制研究[A];创新与发展:中国证券业2014年论文集[C];2014年
6 林采宜;杨超;;融资融券对券商业务的影响[A];创新与发展:中国证券业2012年论文集[C];2012年
7 杜新乐;;融资融券业务标的风险控制[A];创新与发展:中国证券业2015年论文集[C];2015年
8 李力;;国内融券业务机制问题及建议[A];创新与发展:中国证券业2017年论文集[C];2018年
9 ;分报告之五:2012年中国证券公司融资融券业务发展回顾与展望 第二章 国内外融资融券业务发展比较[A];中国证券业发展报告(2013)[C];2013年
10 ;分报告之五:2012年中国证券公司融资融券业务发展回顾与展望 第三章 中国融资融券业务面临的问题及2013年发展展望[A];中国证券业发展报告(2013)[C];2013年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 本报记者 朱宝琛;转融券试点券商扩容至30家 标的股增至287只[N];证券日报;2013年
2 本报记者 李维;融券松绑有望成“慢牛”推手 标的再扩容机构可做出借人[N];21世纪经济报道;2015年
3 证券时报记者 程丹;转融券业务试点大扩容 标的股票增至628只[N];证券时报;2014年
4 本报记者 蔡宗琦;转融券试点28日启动 初期标的90股[N];中国证券报;2013年
5 本报记者 朱宝琛;转融券业务试点28日正式启动 标的股票90只[N];证券日报;2013年
6 深圳商报记者 陈燕青;融资融券不再是“土豪游戏”[N];深圳商报;2014年
7 记者 浦泓毅;转融券联网测试再度启动[N];上海证券报;2012年
8 星石投资首席策略师 杨玲;转融券试点对市场冲击有限[N];经济日报;2013年
9 见习记者 范榕;融资融券大扩容 市场热情缘何未被完全调动[N];中国经济时报;2013年
10 本报记者 李涛;ETF纳入融资融券新标的[N];中华工商时报;2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 蒋琦;我国融资融券不同时点和侧面对股票市场质量影响的数量研究[D];西南财经大学;2014年
2 黄江东;融资融券法律制度研究[D];华东政法大学;2012年
3 周林洁;融券卖空的公司治理效应研究[D];北京交通大学;2019年
4 王雨;融资融券对我国股票市场收益率波动性的影响研究[D];对外经济贸易大学;2017年
5 李合怡;融资融券与我国证券市场的定价效率研究[D];苏州大学;2016年
6 蔡笑;融资融券对股票市场的影响研究[D];苏州大学;2010年
7 翁弘林;证券信用交易对市场效率的影响[D];厦门大学;2008年
8 吴海燕;融资融券机制下我国可转债市场特征及Delta套利策略研究[D];湖南大学;2013年
9 赖宏仁;台湾证券信用交易效能实证研究[D];暨南大学;2010年
10 梁汉超;基于有限理性的行为资产定价模型研究[D];华南理工大学;2017年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 郑珂珂;融资融券对股价波动及投资者财务风险影响分析[D];合肥工业大学;2017年
2 喻慧娟;我国融资融券对标的股票的影响[D];华东政法大学;2015年
3 周鑫;融资融券业务对我国股市流动性影响的实证分析[D];湖南大学;2014年
4 李旦;融资融券对中小板市场流动性的影响研究[D];中国青年政治学院;2016年
5 陆上行;融资融券对我国股市波动性的影响研究[D];华东政法大学;2016年
6 孙静;融资融券对中国股票市场的影响[D];复旦大学;2013年
7 马宁;融资融券对我国股市波动性影响实证分析[D];兰州商学院;2012年
8 宁士杰;我国融资融券的市场影响分析[D];苏州大学;2008年
9 贾振祺;R券商融资融券业务风险管理研究[D];北京交通大学;2016年
10 李云鹏;融资融券与股市的波动性[D];山东大学;2016年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026