《内蒙古财经学院学报》2004年01期 加入收藏    获取最新 
 中国股票市场的风险价值与极端收益——与美国股市的一个比较
 邵骏
 　　对于风险管理者或者投资者来说 ,充分了解极端市场行为对于资产价值的影响是十分重要的。通过对上海证券综合指数、深圳成份指数、标准普尔指数和 NASDAQ指数进行实证分析 ,结果表明 ,中国股市和美国股市的极端收益值的分布确实存在着一定的差异 ,同时 ,极值 Va R作为风险的衡量手段比收益率标准差更科学 ,更能符合实际风险管理的需要 ,特别适用于对中国证券市场风险的数量化衡量
【作者单位】：厦门大学经济学院 福建厦门361005
【关键词】：股票市场;风险价值;极值理论
【基金】：国家社会科学基金项目 (0 2 BTJ0 0 6 )
【分类号】：F830.91
【DOI】：cnki:ISSN:1004-5295.0.2004-01-012
【正文快照】：
　　一、引言在金融市场中,极端的价格波动既可能是因为正常时期市场自身的修正,也可能是由于非正常时期的股市崩盘或外汇危机而引起的。而在建立了十多年的中国股市,价格的极端波动也是很常见的,根据王春峰( 2 0 0 3)的一项统计,从1 991年到2 0 0 2年,上证指数的日回报率低于- 7%
 
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