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《当代财经》 2019年12期
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经济政策不确定性是否抑制了中国银行信贷

何富美  欧阳志刚  豆振江  
【摘要】:银行信贷是一把"双刃剑",在为经济发展所需资金提供重要支持的同时,也是宏观经济波动的重要影响因素。基于TVP-FAVAR模型实证研究发现,中国经济政策不确定性上升抑制了银行信贷总量,且这种抑制效应具有明显的时变特征;与旧常态相比,新常态下的抑制效应更加显著。通过对信贷供需双重传导路径进一步分析发现,新常态下,经济政策不确定性上升会加剧信贷需求的疲弱并导致银行惜贷情绪渐浓。中国政府应尽量保持政策的一致性与连贯性,制定相应的信贷投放支持政策;应尽量降低经济政策不确定性上升对信贷需求与信贷供给形成的"萎缩"效应。

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