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地方官员更替、企业辖区知名度与股价同步性

廖义刚  林婷  邓贤琨  
【摘要】:以2009~2013年我国A股上市公司为研究样本,实证分析地方官员更替、辖区企业知名度与股价同步性的关系,结果表明:地市级政府官员变更所带来的政治不确定性会显著降低辖区企业的股价同步性,并且相对于新任官员来源于本地而言,新任官员来源于异地更能够显著地降低辖区内企业的股价同步性。进一步研究还发现,当地市级政府官员发生变更时,相对于辖区知名度较高的企业而言,辖区知名度较低的企业会披露更多的企业私有信息以应对政治不确定性风险,从而其股价同步性有了更大程度的降低。研究的结论证实了政治不确定风险的增加能够显著降低辖区内企业的股价同步性,客观上有助于提高股价的信息含量。

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