收藏本站
《财经理论与实践》 2013年06期
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

政治关联、融资渠道与民营企业非效率投资研究

姚德权  郑威涛  
【摘要】:从自由现金流和银行贷款两方面考量2007~2010年沪深A股民营上市企业政治关联对企业非效率投资的影响。结果表明,存在政治关联民营企业容易利用自由现金流和银行长期贷款进行过度投资;存在地方政治关联的民营企业,其自由现金流的过度投资更严重,中央政治关联企业则存在更多利用长期贷款进行过度投资的行为。同时,投资不足的民营企业政治关联降低了企业投资对于自由现金流和银行短期贷款的依赖;中央政治关联的民营企业投资对于银行长期贷款的敏感度更高,地方政治关联企业未发现类似的显著影响。

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 连军;刘星;连翠珍;;民营企业政治联系的背后:扶持之手与掠夺之手——基于资本投资视角的经验研究[J];财经研究;2011年06期
2 姚德权;王帅;;中国产业型金融控股集团发展模式研究[J];财经理论与实践;2010年06期
3 张功富;;政府干预、政治关联与企业非效率投资——基于中国上市公司面板数据的实证研究[J];财经理论与实践;2011年03期
4 钟海燕;冉茂盛;文守逊;;政府干预、内部人控制与公司投资[J];管理世界;2010年07期
5 张敏;张胜;王成方;申慧慧;;政治关联与信贷资源配置效率——来自我国民营上市公司的经验证据[J];管理世界;2010年11期
6 邓建平;饶妙;曾勇;;市场化环境、企业家政治特征与企业政治关联[J];管理学报;2012年06期
7 鲁志军;姚德权;;基于Copula-VaR的金融资产组合风险测度研究[J];财经理论与实践;2012年06期
8 姚德权;黄学军;杨光;;中国机构投资者情绪与股票收益关系研究[J];湖南大学学报(社会科学版);2010年06期
9 梁莱歆;冯延超;;政治关联与企业过度投资——来自中国民营上市公司的经验证据[J];经济管理;2010年12期
10 吴文锋;吴冲锋;刘晓薇;;中国民营上市公司高管的政府背景与公司价值[J];经济研究;2008年07期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 丁韶华;陈庭强;何建敏;尹群耀;;DSSW模型的交易者行为风险度量方法[J];北京理工大学学报(社会科学版);2012年03期
2 安灵;白艺昕;何雪峰;;企业政治关联及其经济后果研究综述[J];商业研究;2010年09期
3 胡旭阳;刘安超;;政治关系与民营企业的首次公开发行市场准入[J];财经论丛;2011年04期
4 吕峻;;政府干预和治理结构对公司过度投资的影响[J];财经问题研究;2012年01期
5 陈运森;朱松;;政治关系、制度环境与上市公司资本投资[J];财经研究;2009年12期
6 郑军;林钟高;彭琳;章铁生;;政治关系能实现审计意见购买吗?——基于投资者保护视角的检验[J];财经研究;2010年11期
7 连军;刘星;连翠珍;;民营企业政治联系的背后:扶持之手与掠夺之手——基于资本投资视角的经验研究[J];财经研究;2011年06期
8 薛爽;肖星;;捐赠:民营企业强化政治关联的手段?[J];财经研究;2011年11期
9 张天舒;黄俊;;声誉、政治关系与企业垂直整合[J];财经研究;2011年12期
10 全怡;孙源;;政治联系文献综述及其展望[J];财会通讯;2010年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 张祥建;郭岚;李远勤;;部分民营化与企业绩效:基于国有企业民营化发行的研究[A];中国经济60年 道路、模式与发展:上海市社会科学界第七届学术年会文集(2009年度)经济、管理学科卷[C];2009年
2 肖成民;;公司治理的若干维度及与代理冲突之间的关系[A];中国会计学会第八届全国会计信息化年会论文集[C];2009年
3 潘红波;余明桂;;政治关系、银行业开放与银行治理[A];中国会计学会第八届全国会计信息化年会论文集[C];2009年
4 谢获宝;刘波罗;;政治联系、掏空与盈余质量——来自中国民营上市公司的经验证据[A];中国会计学会第八届全国会计信息化年会论文集[C];2009年
5 田立军;;资本结构:风险管理的手段和结果[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
6 宋玉;唐婉虹;燕紫;;政治联系提高抑或降低了会计盈余质量?——基于应计质量和盈余反应系数的检验[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
7 安灵;白艺昕;何雪峰;;企业政治关联及其经济后果研究综述[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
8 杜兴强;曾泉;杜颖洁;;政治联系、过度投资与公司价值——基于国有上市公司的经验证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
9 杜颖洁;曾泉;;政治联系、银行关系与银行借款:基于民营上市公司的经验证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
10 张功富;叶忠明;许晓丽;;政府干预、政治关联与企业非效率投资——基于中国上市公司面板数据的实证研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 李国栋;董事会职能影响企业多元化经营绩效的实证研究[D];南开大学;2010年
2 花贵如;投资者情绪对企业投资行为的影响研究[D];南开大学;2010年
3 张长海;企业影响力、会计稳健性与资源配置效率[D];暨南大学;2010年
4 肖浩;政府干预、政治关联与公司价值研究[D];华中科技大学;2011年
5 王然;市场化进程、企业家职能配置与经济增长[D];暨南大学;2011年
6 姚王信;企业知识产权融资研究:理论、模型与应用[D];天津财经大学;2011年
7 冯延超;政治关联成本与企业效率研究[D];中南大学;2011年
8 吴水亭;发行管制下政治关系对民企再融资时机的影响及效应研究[D];西南交通大学;2010年
9 杜玉鹏;管理层权力对国有企业并购及其财务效应影响研究[D];天津大学;2010年
10 汤志强;股权结构与公司价值相关性的研究[D];天津大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王晓洁;政治联系对民营企业投资决策影响的研究[D];大连理工大学;2010年
2 马保华;我国民营上市公司高管政府背景成本效应研究[D];重庆理工大学;2010年
3 王勍然;专业服务企业网络关系特征对创新绩效的影响研究[D];浙江大学;2011年
4 江敬文;高管的政府背景与公司治理效率[D];华东理工大学;2011年
5 李伟;董事会政治关联、股利政策与企业价值[D];浙江财经学院;2010年
6 张海鹏;民营企业财务资源与企业绩效相关性研究[D];浙江财经学院;2011年
7 赵恩兴;转轨背景下政治关联对企业债务融资影响的实证分析[D];浙江财经学院;2010年
8 韩宝真;政治联系和家族企业的发展研究[D];浙江大学;2011年
9 张媛媛;民营企业政治行为与企业价值关系研究[D];湖北工业大学;2011年
10 钟琤;政治关系与企业独立审计[D];北京交通大学;2011年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈冬华;地方政府、公司治理与补贴收入——来自我国证券市场的经验证据[J];财经研究;2003年09期
2 徐晓东;张天西;;公司治理、自由现金流与非效率投资[J];财经研究;2009年10期
3 陈运森;朱松;;政治关系、制度环境与上市公司资本投资[J];财经研究;2009年12期
4 姚靠华;洪昀;;资本市场流动性与股东积极主义的扩展式博弈研究[J];财经理论与实践;2009年01期
5 李维安;姜涛;;公司治理与企业过度投资行为研究——来自中国上市公司的证据[J];财贸经济;2007年12期
6 汪平;孙士霞;;自由现金流量、股权结构与我国上市公司过度投资问题研究[J];当代财经;2009年04期
7 张栋;杨淑娥;杨红;;第一大股东股权、治理机制与企业过度投资——基于中国上市公司Panel Data的研究[J];当代经济科学;2008年04期
8 胡旭阳;史晋川;;民营企业的政治资源与民营企业多元化投资——以中国民营企业500强为例[J];中国工业经济;2008年04期
9 邓建平;曾勇;;政治关联能改善民营企业的经营绩效吗[J];中国工业经济;2009年02期
10 杜兴强;雷宇;郭剑花;;政治联系、政治联系方式与民营上市公司的会计稳健性[J];中国工业经济;2009年07期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 雷强;;银行债权、贷款特征与自由现金约束——来自中国上市公司的经验数据[J];财经论丛;2010年04期
2 穆平;企业价值评估中自由现金流的确定及问题讨论[J];黑龙江对外经贸;2005年10期
3 邹文君;;股权特征、自由现金流与国有企业投资行为[J];会计之友;2011年01期
4 Steve H.Hanke;;现金在哪里?[J];会计师;2004年07期
5 李琴;;自由现金流的代理成本及治理对策[J];当代经济;2006年02期
6 程仲鸣;夏银桂;;控股股东、自由现金流与企业过度投资[J];经济与管理研究;2009年02期
7 丁丽华;;自由现金流和并购绩效的相关性研究[J];财会通讯;2010年03期
8 兰春华;朱华斌;;自由现金流与会计收益关联性研究——基于我国上市公司的实证分析[J];现代管理科学;2006年08期
9 李秋茹;;论债务契约条款对自由现金流治理的妙用[J];山西财经大学学报;2007年S1期
10 褚俊虹;;自由现金流对于企业股权和负债的影响分析[J];求索;2010年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李鑫;;公司治理与企业过度投资——基于中国上市公司的实证研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
2 谢军;;股利政策和第一大股东治理:自由现金流代理成本的效应分析[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(中册)[C];2006年
3 肖明;金彤;;自由现金流测算及其与股价的相关性——以钢铁上市公司为例[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
4 潘克勤;薛玉莲;;经营困境、政治关系与银行贷款差异——基于持续经营不确定上市公司的经验证据[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(上册)[C];2007年
5 赵惠芳;贾德红;潘立生;;经理管理防御与企业非效率投资相关性研究——基于安徽省上市公司的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
6 张敦力;李四海;;社会信任、政治关系与民营企业银行贷款——基于社会嵌入性理论的研究[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
7 杨清香;胡向丽;俞麟;;产权性质、股权结构与投资行为——来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
8 中国建设银行海南省分行课题组;麦仲山;;构建新型银企关系[A];银行与投资——中国投资学会2005—2006年度获奖科研课题选编[C];2005年
9 建设银行河北省分行课题组;杜亚军;;企业改制与银行信贷资产管理研究[A];中国投资学会获奖科研课题评奖会论文集(1995年度)[C];1995年
10 王磊彬;;企业外部融资与长期市场低绩效:现象、研究模型与解释[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 李涛 周宁宁 华北电力大学经济与管理学院;现金利润可真实概括企业绩效[N];中国社会科学报;2010年
2 记者 齐永昌;团委牵线 银行贷款助青年人创业[N];拉萨晚报;2010年
3 记者 王刘芳;银行贷款三成半流向中小企业[N];北京日报;2011年
4 齐万厂 吴云霞;私营企业如何获得银行贷款支持[N];中国特产报;2002年
5 白洁纯 郭小兰;调查显示:近七成民企认为难从银行贷款[N];中国信息报;2009年
6 戴正宗 编译 高鹤 点评;美小企业爱找小银行贷款[N];中国会计报;2011年
7 小雨;私营企业怎样获得银行贷款[N];中国乡镇企业报;2000年
8 记者 李慧颖;我省新材料项目今年至少获400亿银行贷款[N];黑龙江经济报;2010年
9 张永政;自由现金流对企业投资的影响[N];中国矿业报;2010年
10 吴华;企业固定资产投资资金来源多元化[N];大同日报;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 汪红丽;中国企业债券融资与公司治理实证研究[D];复旦大学;2004年
2 江乾坤;基于证券设计理论的企业债务融资工具研究[D];浙江大学;2005年
3 胡旭阳;投资者保护与民营企业多元化投资[D];浙江大学;2008年
4 叶生明;委托代理框架下的企业投资行为研究[D];复旦大学;2006年
5 林高;我国国有企业高管政治关联研究[D];西南财经大学;2012年
6 张晓玲;政治关联债务契约有效性分析[D];西南财经大学;2012年
7 杨京京;民营企业政治关联、多元化战略与绩效的关系研究[D];华南理工大学;2013年
8 于蔚;规模扩张和效率损失:政治关联对中国民营企业发展的影响研究[D];浙江大学;2013年
9 余良元;代理、信息和中国上市公司非效率投资[D];华中科技大学;2007年
10 Le Nu Minh Phuong;[D];华中科技大学;2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨志恒;从自由现金流的角度看公司内在价值评估[D];西南财经大学;2010年
2 李红艳;高管控制权、自由现金流与企业投资行为[D];华东师范大学;2013年
3 杨宁;自由现金流、公司治理与企业绩效的相关性研究[D];安徽财经大学;2012年
4 李雪;我国交通运输业上市公司自由现金流与企业价值相关性研究[D];吉林大学;2010年
5 纵雅婷;制度环境、政治关联与银行贷款[D];安徽大学;2013年
6 王婷;政治关联、经营业绩与贷款续新[D];重庆大学;2012年
7 耿慧琼;高管金融联结与企业银行贷款[D];东北财经大学;2012年
8 康纯;自由现金流对过度投资的影响研究[D];西南交通大学;2012年
9 段楠;政治关联、银行贷款与公司价值[D];西南财经大学;2013年
10 欧阳;自由现金流、负债约束与过度投资[D];西南财经大学;2013年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026