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基于广义谱的石油市场弱式有效检验

吕文栋  潘慧峰  
【摘要】:对市场有效性的认识在市场分析中处于基础地位,石油市场有效性检验不仅可以为油价预测提供理论上的支持,也为比较不同石油市场的信息效率提供了依据。本文采用2001年1月到2008年7月的日度数据,运用广义谱方法检验了世界主要石油市场的弱式有效市场假说,这种方法考虑了高频时间序列的特征事实,可以检测出序列存在的线性和非线性序列依赖,允许存在未知形式的条件异方差,并且可以检验所有的滞后阶数。检验结果表明,欧美石油市场达到了弱式有效,OPEC和国内石油市场尚未达到弱式有效。文章从市场的交易制度、市场参与者结构分析了成因。

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