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《预测》 2001年01期
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新兴股票市场有效性及诚实性检验方法和实证分析

张曼  屠梅曾  
【摘要】:本文介绍了新兴股票市场有效性及诚实性检验方法 ,通过检验上市公司新发布的公告是否能引起股市交易量的增加和收益率的波动量增加来检验股票市场的有效性及是否存在内部交易的问题。如果在公告发布期间股市没有任何异常变动 ,市场可能是效率低下的或是存在内部交易。如果进一步分析能够证实在同一公司发布的针对不同持有群体的股票之间 ,如 A股和 B股或 H股之间 ,存在滞后的引导关系 ,则可以基本判定股市存在内部交易。Utpal Bhattacharya已经对墨西哥的Bolsa Mexicana de Valores市场做过类似的研究并且发现该股票市场存在内部交易。本文对中国的股票市场进行研究。结果表明中国股市不存在明显的内部交易 ,但同时也发现中国股市的 A股和 B股市场之间的联动性较弱 ,中国股市有效性较差 ,尤其是 B股市场对市场信息公告的反映很不明显。这些都在一定程度上反映了中国股市作为成长中的股市发展还不成熟 ,B股市场的发展尤其需要进一步努力

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
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中国重要会议论文全文数据库 前2条
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中国重要会议论文全文数据库 前1条
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【二级引证文献】
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中国博士学位论文全文数据库 前4条
1 敬景程;中国上市公司资本结构研究[D];四川大学;2005年
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【相似文献】
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