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基于已实现二阶矩预测的期货套期保值策略及对股指期货的应用

韩立岩  任光宇  
【摘要】:资产收益的跳跃行为给套期保值决策带来了挑战.提出了考虑跳跃、基于预测的VecHAR-RVRCOV-J模型,首次将高频数据中蕴含的跳跃信息引入套期保值决策,对期货和现货收益率的已实现二阶矩做异质滞后阶向量自回归,构造动态套期保值比率的预测统计量.实证应用中以沪深300股指期货及沪深300指数为对象构建套期保值策略,在样本内和样本外的综合套保绩效考核上,新模型优于常用的二元GARCH模型.

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