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《系统工程学报》 2002年06期
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中国股票市场的三因子模型

范龙振  余世典  
【摘要】:通过对中国股票市场从 1995年 7月到 2 0 0 0年 6月所有A股股票月收益率的研究 ,发现股票市场具有显著的市值效应、账面市值比效应、市盈率效应和价格效应 .这些效应不能用市场 β值来解释 ,但再加上两个因子 :市值因子和账面市值比因子 ,可以很好地解释这些效应 .这个三因子模型也能够很好地解释中国股票市场众多指数的差异
【作者单位】复旦大学管理学院 复旦大学管理学院
【分类号】:F830.91

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈科;董新春;;中国股市SEO后股票收益及公司业绩的双重长期弱势表现[J];商业研究;2006年05期
2 高莹;李忻怡;陈婷婷;金秀;;辽宁省A股上市公司IPO后长期业绩的实证研究[J];东北大学学报(自然科学版);2010年02期
3 马永开,唐小我;多因素行为证券组合投资决策方法[J];电子科技大学学报;2005年03期
4 邓长荣;马永开;;中国证券市场三因素模型敏感系数稳定性和可预测性研究[J];电子科技大学学报(社科版);2006年03期
5 张琳;张勇;;动态财务分析中的投资产生器[J];系统工程;2007年03期
6 潘英丽;;中国经济转型的紧迫性及其对金融转型的内在要求[J];国际经济评论;2010年05期
7 王磊;;基于Fama-French方法的电力板块收益率的多因素分析[J];经营管理者;2011年10期
8 张普;吴冲锋;张名誉;;资产链、可交易价值与股票短期收益分析[J];重庆大学学报(社会科学版);2011年06期
9 王海龙;;A股市场FF模型适用性的实证研究[J];重庆交通大学学报(社会科学版);2012年02期
10 刘桂梅;杨晨;;金融危机下Fama-French多因子模型在中国债券市场的应用[J];浙江大学学报(理学版);2010年04期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 刘建和;中国股市价格形成机制研究[D];浙江大学;2004年
2 王晓国;我国证券投资基金业绩的评价模型与实证研究[D];中南大学;2004年
3 杜俊涛;我国证券市场新股抑价与长期弱势研究[D];重庆大学;2004年
4 任开宇;沪深股市风格投资:适用性、周期性和转换策略[D];吉林大学;2004年
5 佟孟华;上海股票市场流动性溢价实证研究[D];东北财经大学;2006年
6 朱曦;沪深A股市场惯性效应和反转效应研究[D];上海交通大学;2008年
7 罗登跃;流动性与资产定价:基于中国证券市场的研究[D];天津大学;2007年
8 贺炎林;我国股市横截面收益特征及成因研究[D];天津大学;2007年
9 刘睿;商业银行操作风险度量研究[D];天津大学;2007年
10 王啸;证券分析师选股的投资价值研究[D];复旦大学;2008年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 范龙振,胡畏;深圳股市价格运动可预测性的研究[J];系统工程学报;2001年06期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前4条
1 赵尚梅;唐杰;;中国证券市场随机游走实证研究[J];财贸经济;2008年04期
2 刘堰;;中国股票市场弱势有效性分析——鞅方法[J];河北理工大学学报(社会科学版);2007年S1期
3 赵贞玉;欧阳令南;祝波;;弹簧振子理论及对上海股市的实证研究[J];管理科学学报;2007年03期
4 于亦文,李永俭,于奎;基于高频数据的市场有效性研究[J];统计与决策;2005年18期
中国博士学位论文全文数据库 前6条
1 魏宇;基于多标度分形理论的金融风险管理方法研究[D];西南交通大学;2004年
2 郑醒尘;资产价格系统演变模型的理论与实证研究[D];浙江大学;2006年
3 沈菲;经济系统中的随机分岔与混沌现象研究[D];天津大学;2005年
4 于亦文;中国证券市场微观结构若干问题研究[D];南京航空航天大学;2005年
5 苑宝;多重分形理论及其在中国股票市场中的应用研究[D];东北大学;2007年
6 镇磊;基于高频数据处理方法对A股算法交易优化决策的量化分析研究[D];中国科学技术大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 顾荣宝;刘瑜华;;CAPM对深圳股市的实证分析[J];安徽大学学报(自然科学版);2007年02期
2 陈小悦,孙爱军;CAPM在中国股市的有效性检验[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2000年04期
3 孙爱军,陈小悦;关于会计盈余的信息含量的研究——兼论中国股市的利润驱动特性[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2002年01期
4 陈新辉,高洪深,吴富锁;上市公司股票量价波动的模糊聚类模型[J];北方工业大学学报;2002年03期
5 李嘉,李从珠,吴富锁;CAPM在上海股票市场上的实证研究[J];北方工业大学学报;2004年01期
6 王晓芳,王刚,李建;上市公司资产重组绩效的实证研究——基于1999年沪市上市公司的资产重组事项[J];北京交通大学学报(社会科学版);2004年01期
7 陈拥军,张凤翥,蒋大明;模糊控制与神经控制的比较[J];北方交通大学学报;1999年02期
8 杨华蔚;韩立岩;;中国股票市场特质波动率与横截面收益研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2009年01期
9 孟庆顺;上海股票市场的FF三因子模型[J];北华大学学报(社会科学版);2004年03期
10 曹媛媛;股利政策的稳定性与信息内涵[J];北京理工大学学报(社会科学版);2003年04期
中国重要报纸全文数据库 前1条
1 陈志武;[N];上海证券报;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 肖军;中国股票市场价值反转投资策略有效性研究[D];对外经济贸易大学;2003年
2 刘煜辉;中国股票市场的惯性效应、反向效应与信息反应模式[D];中国社会科学院研究生院;2003年
3 单树峰;股票市场流动性研究[D];华东师范大学;2004年
4 肖奎喜;我国开放式证券投资基金的业绩评价[D];浙江大学;2005年
5 孟庆顺;资产定价模型及其在中国股票市场的检验[D];吉林大学;2005年
6 雷辉;上市公司资产重组绩效研究与实证分析[D];湖南大学;2005年
7 王展翔;流动性与资产定价:理论与实证[D];暨南大学;2005年
8 汪光成;证券投资基金业绩计量与因素分析[D];上海财经大学;2002年
9 李宪立;证券投资基金业绩评价新模型及我国基金中长期业绩评价实证研究[D];同济大学;2006年
10 朱曦;沪深A股市场惯性效应和反转效应研究[D];上海交通大学;2008年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 杨小燕;王建稳;;股票收益率的行业效应分析[J];北方工业大学学报;2008年03期
2 陈权宝;聂锐;;基于DEA(C~2GS~2)模型的开放式投资基金绩效有效性分析[J];商业研究;2008年04期
3 袁显平;陈红霞;;可转换债券发行的长期股票市场价格绩效研究[J];商业研究;2010年12期
4 吴庆田;肖赛君;;基于DEA方法的封闭式基金相对绩效和持续性研究[J];财经理论与实践;2007年04期
5 朱波;匡荣彪;王珏;;我国封闭式基金生存偏差效应研究[J];财贸研究;2010年01期
6 陆静;罗伟卿;;基于收入模型对商业银行操作风险的估计[J];金融论坛;2010年05期
7 陶俊源;;论股价波动的规律[J];东方企业文化;2010年18期
8 邓长荣;马永开;;中国证券市场三因素模型敏感系数稳定性和可预测性研究[J];电子科技大学学报(社科版);2006年03期
9 费威;;基于DEA的基金业绩评价[J];大连海事大学学报(社会科学版);2008年05期
10 潘邦贵;;林业上市公司投资价值实证分析[J];福建农林大学学报(哲学社会科学版);2007年06期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 杜俊涛;我国证券市场新股抑价与长期弱势研究[D];重庆大学;2004年
2 娄峰;中国双重上市公司A、B、H股价格差异及协整研究[D];对外经济贸易大学;2005年
3 马丹;限价订单市场价格发现动态过程研究[D];西南财经大学;2007年
4 翁世淳;我国新股发行制度变迁研究[D];武汉大学;2006年
5 刘睿;商业银行操作风险度量研究[D];天津大学;2007年
6 汤震宇;基金业绩持续性及其与资金流关系的研究[D];复旦大学;2008年
7 朱微亮;基于消费习惯与调整成本的资产定价研究[D];上海交通大学;2008年
8 李波;企业并购的价值评估研究[D];湖南大学;2009年
9 沈锡飞;我国企业IPO融资动机研究[D];浙江工商大学;2008年
10 黄飞雪;证券市场的长期记忆及聚类复杂性研究[D];大连理工大学;2009年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前5条
1 范龙振,张子刚;深圳股票市场的弱有效性[J];管理工程学报;1998年01期
2 宋颂兴,金伟根;上海股市市场有效实证研究[J];经济学家;1995年04期
3 俞乔;市场有效、周期异常与股价波动——对上海、深圳股票市场的实证分析[J];经济研究;1994年09期
4 吴世农;我国证券市场效率的分析[J];经济研究;1996年04期
5 高鸿桢;关于上海股市效率性的探讨[J];厦门大学学报(哲学社会科学版);1996年04期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 吴强;;FF三因子模型在上海A股市场实证分析[J];金融经济;2011年12期
2 阳玉香;;小公司效应——来自中国股市的经验证据[J];牡丹江大学学报;2011年08期
3 孟春林;;浅析企业人力资本投资回报[J];中国外资;2011年14期
4 ;市场数据[J];中国货币市场;2006年09期
5 段华友;干胜道;;关于风险与收益关系问题的教学思考[J];商业时代;2011年17期
6 郑家悦;;社保基金投资基础设施的可行性分析[J];经济视角(中旬);2011年01期
7 郭晓晓;;商业银行个人理财产品特点分析[J];商业文化(上半月);2011年08期
8 一禾;;货币短债基金产品收益可期[J];卓越理财;2011年07期
9 张艳华;林俊锡;;区域视角下中国股市收益率的行业效应研究[J];知识经济;2011年15期
10 ;汇聚宝“策略价值”港股挂钩产品推介[J];国际金融;2008年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 刘泽云;;中国城镇地区私人教育收益率研究述评:1981-2001年[A];2004年中国教育经济学学术年会论文(二)[C];2004年
2 武向荣;;中国过度教育的收入效应[A];2007年中国教育经济学年会会议论文集[C];2007年
3 刀福东;;傣族农村人力资本投资回报初探[A];2006年中国教育经济学年会会议论文集[C];2006年
4 黄胜;;我国教育私人经济收益率偏低的原因及对策研究[A];2004年中国教育经济学学术年会论文(二)[C];2004年
5 田大伟;金泰一;;中国股票市场量价关系的重新审视——基于鲁棒(Robust)方法的研究[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
6 盛世明;;过度教育和教育不足的发生率和收益率的影响因素分析——西方研究及其启示[A];2008年中国教育经济学年会会议论文集[C];2008年
7 武向荣;;中国农民工人力资本收益率研究[A];2008年中国教育经济学年会会议论文集[C];2008年
8 李湘萍;郝克明;;中国劳动力市场户籍分割与企业在职培训的作用[A];2005年中国教育经济学年会会议论文集[C];2005年
9 杨娟;孟大虎;;高等教育投资风险和收益的实证研究[A];2008年中国教育经济学年会会议论文集[C];2008年
10 马晓强;丁小浩;;我国城镇居民个人教育投资风险的实证研究[A];2005年中国教育经济学年会会议论文集[C];2005年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 李倩;央票收益率创新低[N];金融时报;2005年
2 中国银行交易中心 上海 王维维;一年期央票中标收益率模型预测[N];上海证券报;2005年
3 证券时报记者 云勤;三月期央票收益率下行20个基点[N];证券时报;2008年
4 实习生 朱宇琛;货基年化收益率“飙升”背后[N];上海证券报;2008年
5 ;避险资金追捧,美短期国债接近零收益率[N];新华每日电讯;2008年
6 广发证券 何秀红;偏低的长债收益率能持续多久?[N];中国证券报;2008年
7 海通证券 姜金香 联蒙珂 丁鲁明;收益率料难大降 主配5—10年期债[N];上海证券报;2008年
8 ;央票收益率创3年新低[N];华夏时报;2008年
9 本报记者 但有为;中投公司去年收益率或达5%[N];上海证券报;2009年
10 吴亮谷;节前交投活跃 收益率持续上扬[N];证券时报;2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 濮卫东;货币危机理论与实证[D];复旦大学;2004年
2 胡永宏;农业上市公司股价波动研究[D];北京林业大学;2008年
3 曾志坚;股票与债券市场间收益率及流动性联动关系研究[D];湖南大学;2006年
4 张健;养老金制度改革与资本市场完善的互动[D];上海交通大学;2008年
5 程文卫;通货膨胀影响中国资本市场的实证研究[D];南开大学;2009年
6 徐林;我国股市与债市(国债)相关性研究[D];西南财经大学;2006年
7 郑挺国;基于有限混合状态空间的金融随机波动模型及应用研究[D];吉林大学;2009年
8 林春艳;多种环境下的证券投资组合优化及其应用[D];大连理工大学;2004年
9 胡铮洋;证券市场风险度量—时变Copula和极值Copula的应用研究[D];吉林大学;2009年
10 严志辉;美元国际地位与美国经常项目赤字持续性研究[D];浙江大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 江永众;我国A股市场IPO长期收益的实证研究[D];西南财经大学;2003年
2 韩春蕾;江苏省高等教育个人投资收益率研究[D];南京财经大学;2006年
3 雷雄军;稳定分布下的VaR研究[D];暨南大学;2008年
4 陈博;结构型银行理财产品定价与设计探讨[D];复旦大学;2008年
5 侯建飞;高等教育投资的成本收益分析[D];重庆工商大学;2008年
6 许倩;英国铁路养老基金的艺术品投资研究[D];中央美术学院;2009年
7 张亦平;我国证券投资基金风险实证研究[D];江西财经大学;2001年
8 王伟;不确定收益率下证券风险的可拓度量及规避变换[D];大连海事大学;2004年
9 刘波平;证券投资基金绩效评价及实证分析[D];武汉大学;2005年
10 程俊;我国股票型证券投资基金业绩评价研究[D];吉林大学;2007年
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