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《西南交通大学学报(社会科学版)》 2012年05期
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股指期货与现货指数收益率序列相关性研究——基于Copula函数的实证分析

万云波  许自坚  
【摘要】:沪深300股指期货推出后,其与沪深300指数的关系就引起投资者和研究者的关注。以沪深300指数和沪深300股指期货的日收益率数据为基础,运用Copula函数建立Copula-GARCH(1,1)-GED模型对两者进行相关性分析,结果表明:沪深300指数与股指期货收益率序列之间相关程度非常高,而通过比较秩相关系数的拟合情况,二元正态Copula函数更接近实际情况;在平方欧式距离的标准下,二元t-Copula模型能够更好地描述沪深300指数与沪深300股指期货日收益率序列的相关结构;两序列的尾部相关程度非常高,表明当股票市场大幅度波动时,沪深300指数与沪深300股指期货的相关程度显著提高。
【作者单位】中国石油大学(华东)党委组织部;西南交通大学经济管理学院;
【分类号】:F224;F832.5

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【参考文献】
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