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《统计研究》 2012年02期
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中国利率期限结构与货币政策联合建模的实证研究

袁靖  薛伟  
【摘要】:本文采用卡尔曼滤波和极大似然函数估计方法对中国无套利利率期限结构与货币政策联合建模进行估计,实证结果显示:通货膨胀目标值对利率期限结构的冲击是扩张性和持续性的,对于所有到期期限都是持续上升的;货币政策冲击对利率期限结构冲击的效应则是递减的,对利率期限结构曲线的斜率影响较显著;通货膨胀冲击对利率期限结构曲线的曲度影响较显著。模型样本外预测大大优于VAR模型。研究结果表明,本文构建模型一方面有助于对利率期限结构的预测,另一方面有助于央行制定前瞻有效的货币政策。

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【参考文献】
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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9 闵远光;利率平滑操作的宏观微观合意性—理论、机制及应用[D];上海交通大学;2009年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【相似文献】
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中国重要报纸全文数据库 前1条
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3 罗卫东;论风险资产的不可本性套利定价[D];中南大学;2003年
4 费为银;基于随机控制的动态资产定价研究[D];东华大学;2001年
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6 蒋东明;基于信用评级和违约概率的贷款定价研究[D];天津大学;2005年
7 王学强;几类随机模型及其在金融中的应用[D];南开大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 潘文亮;卡尔曼滤波在利率期限结构模型的应用[D];暨南大学;2011年
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3 张磊;动态利率模型的估计与选择[D];上海财经大学;2006年
4 陈龙;基于利率期限结构的我国可转债定价研究[D];华中科技大学;2007年
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8 刘经东;基于期权定价理论的分红寿险精算模型[D];山东大学;2007年
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10 苏云鹏;基于卡尔曼类滤波方法的利率期限结构模型估计研究[D];天津大学;2007年
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