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《数学的实践与认识》 2018年22期
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经济政策不确定性与我国股市的波动率预测

余江  徐伟举  雷立坤  魏宇  曹阳  
【摘要】:经济政策的不确定性对金融市场的价格波动具有重要影响.通过建立一系列已实现极差波动率异质自回归模型族,运用滚动时间窗的样本外预测方法,分析了我国经济政策不确定性对沪深300指数波动率的预测作用.一方面,模型信度集合检验结果表明,我国的经济政策不确定性指数能显著提高对股市波动率的预测能力;另一方面,基于经济价值评价法的检验结果也表明,在不同长度的预测区间上(1、5、10和20天),加入中国经济政策不确定性指数的波动率模型比未加入该指标的其他模型获得了显著更高的投资组合经济价值,且这种提升效果在不同的投资者风险厌恶水平下具有稳健性.

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
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3 文凤华;刘晓群;唐海如;杨晓光;;基于LHAR-RV-V模型的中国股市波动性研究[J];管理科学学报;2012年06期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前9条
1 马锋;魏宇;黄登仕;张鹏云;;基于跳跃和符号跳跃变差的HAR-RV预测模型及其MCS检验[J];系统管理学报;2015年05期
2 王玲;;Realized GARCH模型在黄金期货市场的应用[J];财务与金融;2015年03期
3 王天一;黄卓;;Realized GAS-GARCH及其在VaR预测中的应用[J];管理科学学报;2015年05期
4 瞿慧;杨洋;;沪深300指数波动的多状态平滑转移异质自回归模型[J];统计与决策;2015年09期
5 李鹏;杜亚斌;汪敏;;激进型投连险收益率波动特征及投资风格研判[J];统计与决策;2015年04期
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7 张保银;吴正泓;;宏观经济与股市波动的关联性研究[J];武汉理工大学学报(信息与管理工程版);2014年06期
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9 汪冬华;索园园;;我国沪深300股指期货和现货市场的交叉相关性及其风险[J];系统工程理论与实践;2014年03期
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陆庆春;朱晓筱;;宏观经济不确定性与公司投资行为——基于时期随机效应的实证研究[J];河海大学学报(哲学社会科学版);2013年01期
2 贾倩;孔祥;孙铮;;政策不确定性与企业投资行为——基于省级地方官员变更的实证检验[J];财经研究;2013年02期
3 陈艳艳;罗党论;;地方官员更替与企业投资[J];经济研究;2012年S2期
4 申慧慧;于鹏;吴联生;;国有股权、环境不确定性与投资效率[J];经济研究;2012年07期
5 应千伟;罗党论;;授信额度与投资效率[J];金融研究;2012年05期
6 靳庆鲁;孔祥;侯青川;;货币政策、民营企业投资效率与公司期权价值[J];经济研究;2012年05期
7 梁权熙;田存志;詹学斯;;宏观经济不确定性、融资约束与企业现金持有行为——来自中国上市公司的经验证据[J];南方经济;2012年04期
8 徐明东;陈学彬;;中国工业企业投资的资本成本敏感性分析[J];经济研究;2012年03期
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 余江;徐伟举;雷立坤;魏宇;曹阳;;经济政策不确定性与我国股市的波动率预测[J];数学的实践与认识;2018年22期
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3 张茂军;秦文哲;姚家进;;中国经济政策不确定性对公司债波动的影响研究[J];金融与经济;2018年02期
4 刘金全;陈德凯;;我国房地产价格波动与货币政策调控模式研究——基于政策不确定性视角的实证分析[J];当代经济科学;2017年04期
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7 游士兵;吴欢喜;;金融市场联动机制与政策不确定性——基于中日股市间联动研究[J];统计与信息论坛;2017年11期
8 钟意;;经济政策不确定性与金融稳定:一个文献综述[J];阅江学刊;2017年02期
9 单丹丹;余国新;;资本结构、经济政策不确定性与公司成长性[J];财会通讯;2017年12期
10 陈胜蓝;李占婷;;经济政策不确定性与分析师盈余预测修正[J];世界经济;2017年07期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
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中国重要报纸全文数据库 前10条
1 ;嘉实资本陶荣辉:跟波动做朋友 在不确定性中寻找确定性机会[N];21世纪经济报道;2018年
2 银河证券 秦晓斌;不确定性增强 波动幅度加大[N];中国证券报;2007年
3 主持人 本报记者 袁蓉君;不确定性加剧波动 全球股市仍将看涨[N];金融时报;2010年
4 证券时报记者 汤亚平;外围市场波动加剧 A股不确定性因素仍未除[N];证券时报;2016年
5 银河证券 秦晓斌;短期不确定性加剧市场波动[N];中国证券报;2008年
6 本报记者 张怡;四大“不确定性”掣肘六月行情[N];中国证券报;2016年
7 本报记者 姜业庆;美元中期面临不确定性加大[N];中国经济时报;2018年
8 本报记者 邹宁;新世纪基金认为不确定性反带来入场佳机[N];中国证券报;2006年
9 本报记者 刁萃;金融创新未必能消除不确定性[N];中国经济导报;2008年
10 本报记者 姚晓丹;金融领域不确定性影响企业创建[N];中国社会科学报;2018年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 高汝召;中国经济政策不确定性下的股票市场和国债市场间相关性研究[D];南京大学;2016年
2 苏梽芳;中国通货膨胀不确定性问题研究[D];华侨大学;2009年
3 周天宇;论金融衍生工具及在我国商业银行信贷风险管理中的应用[D];对外经济贸易大学;2002年
4 刘希玉;波动率及波动率指数期权定价研究[D];武汉大学;2017年
5 马锋;高频数据视角下非参数波动率建模、预测及其评价研究[D];西南交通大学;2016年
6 邢红卫;特质波动率研究[D];山西大学;2015年
7 王国华;中国股票市场日内波动率研究[D];中南财经政法大学;2017年
8 曾伟;中国A股市场异常波动机理及波动抑制研究[D];重庆大学;2009年
9 戴翔;危机冲击与全球贸易波动机制研究[D];南京大学;2012年
10 王永莲;我国股票市场波动与经济政策不确定性的关联性研究[D];吉林大学;2017年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘艳萍;通货膨胀不确定性对宏观经济的影响研究[D];天津财经大学;2013年
2 杜树增;我国通货膨胀与通货膨胀不确定性关系问题研究[D];山东财经大学;2013年
3 李季;A证券机构客户不确定性规避研究[D];深圳大学;2017年
4 郑旭;中国通货膨胀与通货膨胀不确定性关联分析[D];暨南大学;2012年
5 丁新新;经济政策不确定性、银行信贷与公司投资[D];浙江财经大学;2018年
6 李恒奎;经济政策不确定性、银行信贷与企业投资[D];浙江工商大学;2015年
7 崔蕊;论东亚建立不确定性干预边界的汇率合作机制[D];东北师范大学;2005年
8 周雨;经济政策不确定性与企业投资:房地产和制造业的比较研究[D];浙江工商大学;2018年
9 黄磊;经济政策不确定性对银行信贷影响的实证研究[D];浙江工商大学;2016年
10 潘潇;经济政策不确定性、投资者情绪和企业投资关系研究[D];浙江大学;2017年
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