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《数学的实践与认识》 2015年22期
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投资者情绪影响风险—收益关系吗?——来自我国A股市场的检验

王镇  刘丽文  史永东  
【摘要】:传统金融理论认为风险-收益间存在着严格的正向关系,但实证研究表明这种正向关系并非是稳定的,投资者情绪的不同可能对其产生不同的影响,因此,根据所构建的投资者情绪复合指数的大小将样本期分为情绪乐观期和情绪悲观期,分别检验了不同情绪期下我国A股市场中风险-收益间的关系,研究发现即使采用不同的波动率模型得到的分析结果也基本一致,即投资者情绪的不同确实会影响到我国A股市场中的风险-收益关系,且情绪悲观期内风险-收益间存在着正向关系,情绪乐观期内两者之间正向关系的程度有所减弱,甚至出现负向关系.

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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5 张婷;于瑾;吕东锴;;新兴市场投资者情绪与价值溢价异象——基于中国内地、香港和台湾地区的比较分析[J];国际金融研究;2013年01期
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10 付萱;陆加徐;;A股市场投资者情绪、异质信念与市场超额收益研究[J];财会通讯;2015年24期
中国重要会议论文全文数据库 前4条
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2 刘志远;黄宏斌;;投资者情绪与银行信贷资源配置[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年
3 ;参考文献[A];中国投资银行竞争力研究报告(2013)[C];2013年
4 ;参考文献[A];中国投资银行竞争力研究报告(2012)[C];2012年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 汪孟海;股市价格泡沫与投资者行为研究[D];南开大学;2010年
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3 尹海员;基于个体投资者行为分析的我国证券市场监管研究[D];陕西师范大学;2011年
4 谢军;情绪投资组合研究[D];华南理工大学;2012年
5 闫伟;基于投资者情绪的行为资产定价研究[D];华南理工大学;2012年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 贺浩亮;基于投资者情绪视角的IPO投资绩效研究[D];南京大学;2011年
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8 许兴祥;银行品牌资产对个人投资者决策行为影响实证研究[D];南京财经大学;2011年
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前8条
1 刘煜辉,熊鹏;资产流动性、投资者情绪与中国封闭式基金之谜[J];管理世界;2004年03期
2 韩立岩;伍燕然;;投资者情绪与IPOs之谜——抑价或者溢价[J];管理世界;2007年03期
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中国博士学位论文全文数据库 前1条
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李潇潇;杨春鹏;姜伟;;基于投资者情绪的行为资产定价模型[J];青岛大学学报(自然科学版);2008年04期
2 谢竹云;茅宁;许良虎;;证券市场投资者情绪研究[J];软科学;2009年09期
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6 杜志维;;基于投资者情绪的研究综述[J];技术与市场;2010年09期
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8 刘赛平;李泽红;唐海如;戴志锋;;股票市场投资者情绪研究综述[J];长沙理工大学学报(社会科学版);2011年02期
9 崔聪慧;;投资者情绪测量方法[J];经营与管理;2012年04期
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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3 王俊秋;姚美云;;投资者情绪与管理层业绩预告行为——基于中国A股上市公司的经验研究[A];中国会计学会2012年学术年会论文集[C];2012年
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7 刘维奇;汪立平;;利率惊喜对股指收益率的影响——基于投资者情绪的研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
8 张强;杨淑娥;;噪音交易、投资者情绪波动与股票收益[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年
9 朱朝晖;黄文胜;;上市公司无形资产投资:迎合了投资者情绪吗?[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年
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中国重要报纸全文数据库 前10条
1 本报记者 杨川梅;多数人审慎乐观[N];中国经济导报;2008年
2 早报记者 曾福斌;“近期投资者情绪变得非常不稳定”[N];东方早报;2011年
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4 大智慧分析师 谢祖平;改革蓝图将面世 投资者情绪偏乐观[N];证券时报;2013年
5 赵晓辉 陶俊洁 徐岳;中国投资者情绪指数去年跃升53%[N];中国改革报;2010年
6 中信银行金融市场部 胡明;汇市投资者情绪谨慎[N];中国证券报;2014年
7 银河证券 秦晓斌 王皓雪;穿越迷雾 寻找突破均衡四大力量[N];中国证券报;2011年
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10 中原证券 李俊;内外部流动性收缩 投资者情绪晴转阴[N];证券时报;2013年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 梁丽珍;投资者情绪、流动性与资产收益[D];厦门大学;2008年
2 韩泽县;投资者情绪与中国证券市场的实证研究[D];天津大学;2005年
3 闫伟;基于投资者情绪的行为资产定价研究[D];华南理工大学;2012年
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5 谢军;情绪投资组合研究[D];华南理工大学;2012年
6 于全辉;投资者情绪与证券市场价格互动关系研究[D];重庆大学;2009年
7 王博;基于投资者情绪的资产定价理论及实证研究[D];辽宁大学;2014年
8 鹿坪;投资者情绪对公司盈余管理行为的影响研究[D];辽宁大学;2015年
9 花贵如;投资者情绪对企业投资行为的影响研究[D];南开大学;2010年
10 孙碧波;基于学习行为的噪声交易者情绪演化研究[D];复旦大学;2005年
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