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《生产力研究》 2010年11期
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股权结构与中国上市公司并购绩效关系的实证研究

潘颖  张晓明  沈卫香  
【摘要】:文章以2005年发生并购的上市公司为样本,对股权结构与上市公司并购绩效之间的关系问题进行了实证研究。研究发现:第一大股东持股比例越高,通过并购掏空上市公司的动机越强,将对并购绩效产生负向影响;中小股东对大股东制衡能力的增强,有助于抑制控股股东自利性并购,将对并购绩效产生正向影响;国有控股上市公司控制权有偿转让给民营上市公司与转让给国有控股上市公司,公司业绩无显著差别。

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 王春雷;;终极控制人视角下的上市公司并购绩效影响因素分析[J];湖北经济学院学报(人文社会科学版);2011年09期
2 方红;于成永;;上市公司并购绩效实证研究方法与范式综述[J];金融纵横;2012年01期
3 汪腾;;我国民营企业并购动机、价值及风险防范分析[J];中国商贸;2011年21期
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 张婷;品牌并购绩效及其影响因素研究[D];武汉纺织大学;2012年
2 冯吉祥;海外并购对企业绩效的影响[D];浙江财经学院;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 方轶强;夏立军;李莫愁;;控制权转移后公司业绩变化的影响因素分析——基于效率理论和管制理论的解释[J];财经研究;2006年01期
2 吴豪;庄新田;;中国上市公司并购绩效的实证研究[J];东北大学学报(自然科学版);2008年02期
3 徐莉萍;陈工孟;辛宇;;控制权转移、产权改革及公司经营绩效之改进[J];管理世界;2005年03期
4 陈昆玉;王跃堂;;国有控股上市公司控制权转移对经营绩效的影响——来自中国A股市场的经验证据[J];经济与管理研究;2006年09期
5 冯根福,吴林江;我国上市公司并购绩效的实证研究[J];经济研究;2001年01期
6 唐宗明,蒋位;中国上市公司大股东侵害度实证分析[J];经济研究;2002年04期
7 李善民,陈玉罡;上市公司兼并与收购的财富效应[J];经济研究;2002年11期
8 白云霞,吴联生,徐信忠;资产收购与控制权转移对经营业绩的影响[J];经济研究;2004年12期
9 曾昭灶;李善民;;国有控股上市公司控制权转移对经营绩效和代理成本的影响[J];技术经济;2008年05期
10 吕长江;宋大龙;;企业控制权转移的长期绩效研究[J];上海立信会计学院学报;2007年05期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 蒲妮娜;吴振信;徐兴旺;;上市公司第一大股东变更的股东财富效应研究[J];北方工业大学学报;2008年02期
2 王晓芳,王刚,李建;上市公司资产重组绩效的实证研究——基于1999年沪市上市公司的资产重组事项[J];北京交通大学学报(社会科学版);2004年01期
3 陈晋平;中国上市公司控股权交易特征实证研究[J];北京交通大学学报(社会科学版);2005年01期
4 王燕,张秋生;度量并购对企业可持续发展贡献的综合评估方法[J];北京交通大学学报(社会科学版);2005年03期
5 张金鑫;张秋生;李霞;;并购绩效的经验研究方法[J];北京交通大学学报(社会科学版);2007年04期
6 冯齐;;外资并购对目标公司竞争力的影响要素研究——来自上市公司的证据[J];北方经济;2008年22期
7 李爱勇;秦江萍;连艺菲;;上市公司控制权私有收益测度方法的相关研究综述[J];北方经济;2009年18期
8 吴佳男;马占新;;企业并购绩效研究方法及应用进展[J];北方经济;2011年14期
9 阮婷婷;陈忠旗;;浙江上市公司并购绩效研究[J];北方经济;2011年14期
10 汤文仙,朱才斌;我国上市公司MBO绩效研究与思考[J];北京工业大学学报(社会科学版);2004年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 刘文革;周方召;仲深;;股权分置改革的背景下上市公司并购信息披露的股价影响研究[A];2009年度(第七届)中国法经济学论坛论文集[C];2009年
2 王凤荣;高飞;;政府干预、企业生命周期与并购绩效——基于我国地方国有上市公司的经验数据[A];2012年度(第十届)中国法经济学论坛论文集[C];2012年
3 刘茂平;向凯;;市场化进程、治理环境与控制权私人收益[A];2011广东社会科学学术年会——地方政府职能与社会公共管理论文集[C];2011年
4 张曙光;杨如彦;;揭穿公司面纱的经济学原理[A];中国制度经济学年会论文集[C];2003年
5 董直庆;王林辉;;权力制衡和“控制权回报”——我国农村村庄经济组织公司治理结构分析[A];2005中国制度经济学年会精选论文(第一部分)[C];2005年
6 战勇;;企业控制者寻租紧缩与政府最优执法信号的选择[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年
7 武常岐;谢宁铃;;中国企业跨国并购研究[A];北京论坛(2007)文明的和谐与共同繁荣——人类文明的多元发展模式:“全球化趋势中跨国发展战略与企业社会责任”法学分论坛论文或摘要集(上)[C];2007年
8 骆祚炎;;代理冲突、股权流动障碍与公司并购绩效——来自2000年上市公司控制权转移的检验[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年
9 王福胜;孙逊;杜晓丽;;我国上市公司资产重组绩效的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
10 姚禄仕;李胜南;;上市公司资产重组绩效研究——来自我国证券市场的证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 黄挽澜;公司并购中的关联交易监管制度研究[D];华东政法大学;2010年
2 杨晓艳;公司治理与大股东的掏空和支持[D];中国海洋大学;2010年
3 李静;机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D];华中科技大学;2010年
4 王成;中国转型经济背景下企业战略并购的整合机理研究[D];华南理工大学;2010年
5 丁业震;国有上市公司重组中的利益冲突与重组绩效[D];南开大学;2010年
6 彭华伟;中国上市公司股权协议转让中的大股东私人收益研究[D];南开大学;2010年
7 李国锋;港口业的跨国并购研究[D];南开大学;2010年
8 赵黎黎;中国钢铁企业并购重组绩效研究[D];南昌大学;2011年
9 宋希亮;支付方式与并购绩效关系的研究[D];北京交通大学;2010年
10 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 胡艳华;中小投资者利益保护与股权结构的关系研究[D];浙江理工大学;2010年
2 伏晶;基于资源观的企业战略收购模式选择研究[D];大连理工大学;2010年
3 褚洪霞;基于自由现金流量假说的并购绩效研究[D];中国海洋大学;2010年
4 魏华;ST公司控制权转让的效率研究[D];湘潭大学;2010年
5 毕菡;定向增发资产注入中的利益输送问题探讨[D];江西财经大学;2010年
6 喻姝姝;定向增发新股对上市公司长期股票价格影响的实证研究[D];江西财经大学;2010年
7 李国华;我国上市公司并购行为及绩效分析[D];江西财经大学;2010年
8 简彦勇;我国集团公司整体上市问题的探讨[D];江西财经大学;2010年
9 王震;后危机时期我国家电企业海外并购对策研究[D];江西财经大学;2010年
10 魏景;基于模拟技术的企业横向并购效应研究[D];南京财经大学;2009年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王宛秋;张永安;;企业技术并购协同效应影响因素分析[J];北京工业大学学报(社会科学版);2009年01期
2 刘文纲;;跨国并购的品牌资源整合策略选择[J];商业研究;2010年01期
3 宋建波;沈皓;;管理者代理动机与扩张式并购绩效的实证研究——来自沪深A股市场的经验证据[J];财经问题研究;2007年02期
4 朱冬琴;陈文浩;;控制权、控制权与现金流权偏离度对并购的影响——来自中国民营上市公司的经验证据[J];财经研究;2010年02期
5 余光,杨荣;企业购并股价效应的理论分析和实证分析[J];当代财经;2000年07期
6 汪涛;刘继贤;崔楠;;以品牌并购建立国际品牌:基于后进国家企业视角[J];中国地质大学学报(社会科学版);2011年01期
7 杨攀;马艳霞;何佳讯;;基于目的的外资品牌并购本土品牌实证研究[J];湖北社会科学;2008年05期
8 范从来,袁静;成长性、成熟性和衰退性产业上市公司并购绩效的实证分析[J];中国工业经济;2002年08期
9 李梅;谭力文;;外资并购和国内并购财富效应的比较研究[J];国际贸易问题;2007年08期
10 苏明中;;外资并购我国上市公司中期绩效的实证分析[J];国际贸易问题;2008年11期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 刘启亮;李增泉;姚易伟;;投资者保护、金字塔结构与控制权私利——以格林柯尔为例[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(下册)[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 梁卫彬;我国企业并购与政府的职能定位[D];复旦大学;2005年
2 吴红军;中国上市公司控股股东自利性并购行为研究[D];厦门大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 赵怡然;中国上市公司换股并购绩效的实证研究[D];首都经济贸易大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 潘瑾,陈宏民;我国上市公司并购效应评价及实证分析[J];财经理论与实践;2005年02期
2 余光,杨荣;企业购并股价效应的理论分析和实证分析[J];当代财经;2000年07期
3 余力,刘英;中国上市公司并购绩效的实证分析[J];当代经济科学;2004年04期
4 廖理,朱正芹;上市公司重大资产重组的业绩改善研究[J];中国工业经济;2004年10期
5 李善民,李珩;中国上市公司资产重组绩效研究[J];管理世界;2003年11期
6 王志诚,张翼;大宗股权转让和公司控制[J];管理世界;2004年05期
7 冯益湘;上市公司资产重组绩效的实证分析[J];湖南商学院学报;2001年03期
8 高雷;;控制权转移、企业绩效与代理成本[J];经济经纬;2006年04期
9 高见,陈歆玮;中国证券市场资产重组效应分析[J];经济科学;2000年01期
10 姚长辉,严欢;关于并购对我国上市公司经营业绩影响的分析——基于1995—1999年所有行业的上市公司购并样本[J];经济科学;2004年05期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 何平;;债务融资与公司业绩关系研究[J];财会月刊;2009年17期
2 覃涛;;浅析股权结构对投资者权益的影响[J];中国商界(上半月);2009年05期
3 王路;俞秀宝;;公司股权结构对其股价的影响[J];知识经济;2010年05期
4 李刚;;外资股比例与公司业绩——来自境内上市公司的经验证据[J];上海经济研究;2009年01期
5 胡芸;;股权结构与公司业绩研究——以浙江上市公司为例[J];经济研究导刊;2009年35期
6 刘晓芹;;上市公司股权结构与公司绩效的实证分析[J];广西财经学院学报;2006年05期
7 朱小平;陈仲威;;我国商业上市公司的股权结构与公司业绩——基于市净值指标的实证分析[J];上海立信会计学院学报;2007年02期
8 郇庆明;宋修远;张铜钢;;国有上市公司股权结构对融资偏好的影响分析[J];商业时代;2011年19期
9 刘洋;解百臣;;后股权分置时期股权结构与公司业绩的实证分析[J];北京理工大学学报(社会科学版);2009年05期
10 卜申鹏;;论股权分置改革[J];现代商贸工业;2009年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 王琨;陈晓;;关联方担保:融资还是“圈钱”[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(下)[C];2005年
2 朱善利;朱启兵;唐正清;;股权结构、治理模式与公司业绩——基于中国上市公司的实证研究[A];北京论坛(2004)文明的和谐与共同繁荣:“全球化背景下的经营管理”经营管理分论坛论文或摘要集[C];2004年
3 王琨;候宇;;股权结构对公司市盈率的影响——来自中国股市的实证研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)[C];2004年
4 王俊秋;张奇峰;;治理环境、治理机制与信息披露质量:来自上市公司的经验证据[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(中册)[C];2006年
5 喻梦颖;肖淑芳;;股改前后,谁在导演现金股利的角色?[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
6 董南雁;张俊瑞;;股权结构对审计意见类型的影响:一个实证检验[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
7 朱艳春;;从股权结构看子公司的股权管理[A];第九届中国煤炭经济管理论坛暨2008年中国煤炭学会经济管理专业委员会年会论文集[C];2008年
8 金成隆;纪信义;李欣蓉;;公司股权结构与创新活动绩效之关连性分析:中国新兴市场[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(下)[C];2005年
9 陈汉文;刘启亮;余劲松;;国家、股权结构、诚信与公司治理——以宏智科技为例[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)[C];2004年
10 陈春华;;中国上市公司股权融资偏好影响因素分析[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 本报记者 袁玉立;投资太“草率” 精伦电子转型遇瓶颈[N];证券日报;2009年
2 刘 靓;石化类公司业绩将保持增长[N];证券日报;2005年
3 证券时报记者 郑昱;两公司业绩快报显示收入大增[N];证券时报;2009年
4 天信投资 颜冬竹;乐凯胶片(600135) 超跌反弹 重回短期均线带之上[N];中国证券报;2009年
5 本报记者 赵学毅;大股东注资成部分公司业绩“救星”[N];证券日报;2009年
6 记者 方家喜;超过六成公司业绩预喜[N];经济参考报;2010年
7 筱 雪;八公司业绩预告姗姗来迟[N];证券日报;2004年
8 上海财政证券公司 穆菁;水电类公司业绩滑坡[N];中国证券报;2001年
9 西南证券 张刚;权重公司业绩影响反弹进程[N];证券时报;2009年
10 本报记者 聂春林;航运业逆水行舟 长航系两公司业绩跳水[N];21世纪经济报道;2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 栾天虹;投资者法律保护:理论与实证研究[D];浙江大学;2004年
2 金鑫;上市公司股权结构与公司治理[D];复旦大学;2003年
3 张奎;股权结构、多元化经营与公司价值[D];复旦大学;2004年
4 胡洁;股份公司股权结构研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
5 陈艳;国有企业非效率投资行为研究[D];首都经济贸易大学;2009年
6 周国林;公司内部治理的理论与实证研究[D];暨南大学;2005年
7 沈维涛;中国上市公司融资结构、股权结构与治理结构研究[D];厦门大学;2003年
8 刘洋;公司治理结构与中国上市公司治理问题研究[D];复旦大学;2004年
9 严武;公司治理研究:股权结构与治理机制[D];江西财经大学;2003年
10 夏文贤;上市公司审计委员会设立与效率研究[D];厦门大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 汪兰;我国金融类上市公司股权结构与公司治理研究[D];武汉大学;2005年
2 郝娟;上市公司股权结构与公司治理[D];首都经济贸易大学;2005年
3 胡玲燕;我国上市公司股权结构与公司业绩关系的实证研究[D];西南财经大学;2006年
4 刘昕婷;股权结构与公司业绩相关性分析[D];西南财经大学;2007年
5 姚丹竹;上市公司股权结构与公司业绩的关联性分析[D];浙江大学;2003年
6 乔金荣;上市公司跨国并购对公司治理的影响研究[D];郑州大学;2007年
7 殷冰洁;国有上市公司非效率投资的实证研究[D];首都经济贸易大学;2009年
8 文建惠;我国上市公司股权结构、公司治理与公司业绩研究[D];湖南大学;2003年
9 黄莹;股权结构与公司业绩、信息披露相关关系的实证研究[D];集美大学;2010年
10 张永康;我国上市公司股权结构、公司业绩与公司治理的实证分析[D];河南大学;2005年
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