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《宁波大学学报(人文科学版)》 2009年02期
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控制权转移对目标上市公司财务绩效影响的实证研究

朱平芳  吴谦  
【摘要】:以2002至2004年发生控制权转移的目标上市公司为研究样本,运用改进的主成分分析方法,以控制权转移前一年为对比基期,研究控制权转移当年及其后两年的财务绩效是否得到改善。实证结果表明,非ST类上市公司在发生控制权转移后,财务绩效均较控制权转移前有所提高,表明2002年后我国上市公司的并购重组日益规范,以往报表式重组的现象大为改观。但对发生控制权转移的ST类上市公司来说,业绩并未因控制权变更而得到改善,甚至出现加速下滑的态势。ST类公司通常经营不善,但并购者仍热衷于以高于净资产的价格收购,文章指出主要是由于中国股市存在股市租金及二级市场存在超额利润。

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【引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 肖绍平;我国上市公司控制权转移研究[D];中南大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前4条
1 刘娟;国有控股上市公司控制权转让效应研究[D];东华大学;2011年
2 刘磊;上市公司控制权转移对公司绩效影响的实证研究[D];湖南大学;2010年
3 何帆;私募股权基金促进我国中小企业发展的实证研究[D];西南财经大学;2010年
4 倪君;我国上市公司控制权转移绩效研究[D];山东大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 冯根福,吴林江;我国上市公司并购绩效的实证研究[J];经济研究;2001年01期
2 陈信元,原红旗;上市公司资产重组财务会计问题研究[J];会计研究;1998年10期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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10 姜凡;上市公司重组问题的实证分析及对策探讨[J];北京市经济管理干部学院学报;2004年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 王凤荣;高飞;;政府干预、企业生命周期与并购绩效——基于我国地方国有上市公司的经验数据[A];2012年度(第十届)中国法经济学论坛论文集[C];2012年
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3 骆祚炎;;代理冲突、股权流动障碍与公司并购绩效——来自2000年上市公司控制权转移的检验[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年
4 王福胜;孙逊;杜晓丽;;我国上市公司资产重组绩效的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
5 姚禄仕;李胜南;;上市公司资产重组绩效研究——来自我国证券市场的证据[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
6 李增泉;余谦;王晓坤;;我国上市公司的并购绩效研究——基于掏空与支持理论的解释及经验证据[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
7 宁钟;何景风;;基于产业效应视角的中国上市公司并购高科技企业绩效研究——对1999—2006年沪深两市的实证分析[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集(经济·管理学科卷)[C];2008年
8 龚凯颂;黎德坚;;中国上市公司资产收购实证分析:基于利益输送视角[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(上)[C];2005年
9 姚燕;;掏空与控制权转移的财富效应——以啤酒花控制权转移为例[A];中国会计学会财务成本分会2006年年会暨第19次理论研讨会论文集(下)[C];2006年
10 郭荟;;盈余管理的税务成本:基于中国上市公司的实证研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(中册)[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 李国锋;港口业的跨国并购研究[D];南开大学;2010年
2 赵黎黎;中国钢铁企业并购重组绩效研究[D];南昌大学;2011年
3 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年
4 孟丁;基于不同上市方式的两类民营上市公司多元化价值研究[D];武汉大学;2010年
5 徐启帆;全流通导向下A股公司并购信息披露的股价异常效应研究[D];东华大学;2010年
6 胡继立;企业控制权理论研究[D];吉林大学;2011年
7 袁学英;中国企业跨区域并购、资源流动与长期绩效[D];北京交通大学;2011年
8 孙春晓;公司治理、剥离决策与剥离绩效关系研究[D];浙江大学;2011年
9 许萌;中国国有企业整体上市绩效评价研究[D];河南大学;2011年
10 林莎;我国企业海外并购的法律风险研究[D];中南大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 伏晶;基于资源观的企业战略收购模式选择研究[D];大连理工大学;2010年
2 褚洪霞;基于自由现金流量假说的并购绩效研究[D];中国海洋大学;2010年
3 魏华;ST公司控制权转让的效率研究[D];湘潭大学;2010年
4 毕菡;定向增发资产注入中的利益输送问题探讨[D];江西财经大学;2010年
5 喻姝姝;定向增发新股对上市公司长期股票价格影响的实证研究[D];江西财经大学;2010年
6 李国华;我国上市公司并购行为及绩效分析[D];江西财经大学;2010年
7 王震;后危机时期我国家电企业海外并购对策研究[D];江西财经大学;2010年
8 段君亮;浙江省上市公司资产重组的绩效研究[D];南京财经大学;2010年
9 魏景;基于模拟技术的企业横向并购效应研究[D];南京财经大学;2009年
10 张薇;产业生命周期下的企业并购选择[D];南京财经大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 栗玉仕;洪莲;;我国上市公司控制权转移溢价的主要影响因素分析[J];北京交通大学学报(社会科学版);2007年03期
2 田飞;张秋生;张金鑫;;股权分置改革后我国控制权市场并购趋势研究[J];北京交通大学学报(社会科学版);2008年04期
3 肖冬华;;浅析当前中国证券监管体制的问题与对策[J];北方经济;2009年05期
4 王剑敏;孙伯灿;王晓云;;控制权转移的上市公司财务绩效及其影响因素的实证研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2006年05期
5 王刚义;公司控制权市场与证券市场效率[J];财经科学;2002年04期
6 高雷;宋顺林;;上市公司控制权转移与市场反应[J];财经科学;2006年03期
7 蔡庆丰,张亦春;私人权益资本市场:经济学分析及对中国的启示[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2005年01期
8 沈红波;;中国上市公司股权转让市场效应的实证研究[J];财经论丛;2008年03期
9 宋建波;王晓玲;;上市公司控制权转移绩效及其影响因素研究[J];财经问题研究;2008年06期
10 邹平;付莹;;我国上市公司控制权与现金流权分离——理论研究与实证检验[J];财经研究;2007年09期
中国重要报纸全文数据库 前1条
1 张秋生 李霞 吴丽青;[N];中国证券报;2002年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 朱琪;上市公司控制权变更:理论与实证分析[D];浙江大学;2003年
2 王刚义;中国公司控制权市场形态与效率分析[D];复旦大学;2003年
3 杨华;控制权市场的博弈结构[D];湖南大学;2004年
4 林军;公司控制权的经济学与社会学分析[D];暨南大学;2004年
5 高建明;基于实际控制权结构的上市公司治理模式研究[D];复旦大学;2004年
6 刘红娟;基于控制权机制的公司治理研究[D];华中科技大学;2004年
7 高洁;公司控制权市场研究[D];四川大学;2005年
8 王冰洁;企业控制权安排及控制权效率改进机制研究[D];重庆大学;2005年
9 邹高峰;中国上市公司控制权转移的价值创造问题研究[D];天津大学;2005年
10 田志伟;企业家视角的企业控制权机制研究[D];辽宁大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 陈爱红;我国上市公司控制权转移价值效应的分析[D];首都经济贸易大学;2007年
2 施韬;我国上市公司控制权配置与经营绩效的关系研究[D];西南财经大学;2007年
3 孔云;我国上市公司控制权转移与目标公司价值的关系研究[D];苏州大学;2007年
4 汪新生;上市公司控制权转移后的大股东利益输送问题研究[D];浙江大学;2008年
5 王爱霞;私募股权投资基金发展研究[D];天津财经大学;2009年
6 李斐;上市公司控制权转移中大股东掠夺行为研究[D];湖南大学;2009年
7 洪炜飞;控制权转让中控制股东义务研究[D];复旦大学;2009年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前9条
1 陈信元;企业改组会计探索[J];财经研究;1994年08期
2 余光,杨荣;企业购并股价效应的理论分析和实证分析[J];当代财经;2000年07期
3 吴世农;我国证券市场效率的分析[J];经济研究;1996年04期
4 陈信元,张田余;资产重组的市场反应——1997 年沪市资产重组实证分析[J];经济研究;1999年09期
5 孙永祥,黄祖辉;上市公司的股权结构与绩效[J];经济研究;1999年12期
6 陈小悦,肖星,过晓艳;配股权与上市公司利润操纵[J];经济研究;2000年01期
7 吴淑琨,柏杰,席酉民;董事长与总经理两职的分离与合一——中国上市公司实证分析[J];经济研究;1998年08期
8 陈晓,陈小悦,刘钊;A股盈余报告的有用性研究——来自上海、深圳股市的实证证据[J];经济研究;1999年06期
9 原红旗;从中期报告看关联交易:现实问题与理性思考[J];会计研究;1998年04期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 赵息;杜玉鹏;;控制权转移的上市公司绩效研究[J];现代管理科学;2008年09期
2 徐莉萍;陈工孟;辛宇;;控制权转移、产权改革及公司经营绩效之改进[J];管理世界;2005年03期
3 赵曼;;上市公司控制权转移绩效问题研究[J];财会通讯;2009年30期
4 奚俊芳;于培友;;我国上市公司控制权转移绩效研究——基于经营业绩的分析[J];南开管理评论;2006年04期
5 宋建波;王晓玲;;上市公司控制权转移绩效及其影响因素研究[J];财经问题研究;2008年06期
6 ;2006港口和航运上市公司绩效评价报告出炉[J];中国储运;2007年08期
7 谭浩娟;;绩效评价与激励专题资料索引(下)[J];财经政法资讯;2010年03期
8 张芷;;我国上市公司独立董事与企业绩效之间关系实证研究[J];哈尔滨商业大学学报(社会科学版);2007年02期
9 陈晓红;;山东省上市公司财务绩效评价——基于层次分析法的分析[J];齐鲁珠坛;2008年04期
10 《广东上市公司绩效评价及其成长对策研究》课题组;翟烈;;广东上市公司绩效评价及其成长对策[J];广东培正学院学报;2005年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 阎辉;张学工;李衍达;;一种新的主成分分析方法[A];2000年中国地球物理学会年刊——中国地球物理学会第十六届年会论文集[C];2000年
2 钱振;沈艳;韩松;蔡剑;;上市公司绩效排行:所有制、规模和行业因素分析[A];第五届(2010)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年
3 骆祚炎;;代理冲突、股权流动障碍与公司并购绩效——来自2000年上市公司控制权转移的检验[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年
4 白云霞;吴联生;;国有控制权转移、终极控制人变更与公司业绩[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(中册)[C];2007年
5 辛琳;;长三角经济圈中小企业板上市公司绩效评价研究[A];第七届全国财务理论与实践研讨会论文集[C];2008年
6 尹哲;;积极股东主义、控制权安排与中小企业成长性——基于中小企业板上市公司的实证研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
7 马磊;;国美电器控制权争夺案例分析与启示[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
8 骆祚炎;;控制权转移失效与公司监管:基于因子分析的解释[A];第四届国有经济论坛——东北老工业基地国有企业制度创新学术研讨会论文集[C];2004年
9 姚燕;;掏空与控制权转移的财富效应——以啤酒花控制权转移为例[A];中国会计学会财务成本分会2006年年会暨第19次理论研讨会论文集(下)[C];2006年
10 李斌;阮红新;郑艺;吴莹;;农村信用社产权制度的选择与变迁——基于控制权转移的视角[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 李瑞鹏;东方热电实际控制权转移[N];证券时报;2005年
2 记者 贺桥;旭光股份控制权转移再生变数[N];中国证券报;2005年
3 大连海事大学世界经济研究所所长 刘斌;2010年交通运输板块上市公司绩效评价[N];中国贸易报;2011年
4 记者曹腾;并购有效改善上市公司绩效[N];中国证券报;2003年
5 本报记者 李东平 见习记者 赵逸荻;金荔科技控制权转移重新“过堂”[N];证券时报;2005年
6 记者 朱向军;2000年上市公司绩效排序揭晓[N];中国证券报;2001年
7 朱向军 李鹏;上市公司绩效排序揭晓[N];深圳商报;2003年
8 钱进;上市公司绩效好于同类非上市公司[N];金融时报;2002年
9 记者朱向军李鹏;上市公司绩效排序揭晓[N];中国证券报;2003年
10 张新;上市公司绩效与宏观经济并不背离[N];中国证券报;2003年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 肖绍平;我国上市公司控制权转移研究[D];中南大学;2011年
2 孙慧敏;组织环境因素与上市公司绩效的关联性研究[D];武汉大学;2011年
3 王书林;国有企业民营化、控制权转移与私人收益[D];辽宁大学;2011年
4 白云霞;控制权转移、资产收购与公司业绩[D];厦门大学;2004年
5 杨华;控制权市场的博弈结构[D];湖南大学;2004年
6 宋大龙;管制变化对控制权转移企业绩效的影响研究[D];吉林大学;2007年
7 史玉伟;中国上市公司控制权转移机制研究[D];浙江大学;2003年
8 邓汉超;控制权转移、企业价值变动与大股东的作用[D];辽宁大学;2010年
9 鲍继新;大股东注资与上市公司绩效研究[D];西南财经大学;2011年
10 邓晓卫;中国上市公司控制权转移影响因素研究[D];华中科技大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 唐斌;控制权转移对上市公司绩效变动的影响研究[D];苏州大学;2010年
2 莫如冰;我国上市公司控制权转移的市场反应研究[D];湖南大学;2009年
3 吴江;国有控制权转移、终极控制人变更对上市公司业绩的影响[D];江西财经大学;2011年
4 倪君;我国上市公司控制权转移绩效研究[D];山东大学;2012年
5 秦鹏;国有第一大股东控制权转移的企业绩效研究[D];安徽工业大学;2012年
6 张炳峰;民营企业控制权转移与公司绩效研究[D];山东大学;2010年
7 史舵;基于主成分分析方法的蛋白质亚细胞定位[D];大连理工大学;2010年
8 杨伟;我国上市公司控制权转移预测的实证研究[D];暨南大学;2011年
9 刘磊;上市公司控制权转移对公司绩效影响的实证研究[D];湖南大学;2010年
10 刘茜;股份支付对上市公司绩效的影响研究[D];安徽大学;2012年
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