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《金融研究》 2013年09期
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股权关联影响了企业间信贷价格吗——基于我国上市公司委托贷款数据的经验分析

钱雪松  袁梦婷  孔东民  
【摘要】:本文以我国2004-2012年上市公司公告的委托贷款样本为研究对象,实证考察了股权关联对企业间信贷价格的影响。研究发现,75.6%的委托贷款交易双方存在股权关联,股权关联显著地降低了委托贷款利率,进一步的分析揭示出,股权关联不仅缓解了金融市场条件趋紧背景下的信贷价格上升势头,同时也使委托贷款利率未能充分反映出高风险关联借款者的风险状况。本文证据还表明,与关联委托贷款交易相比,非关联委托贷款利率对金融市场条件的反映不灵敏,且未能充分反映借款者的风险因素,这扭曲了信贷定价机制,可能加剧金融风险。

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 钱雪松;杜立;马文涛;;中国货币政策利率传导有效性研究:中介效应和体制内外差异[J];管理世界;2015年11期
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 黄益平;常健;杨灵修;;中国的影子银行会成为另一个次债?[J];国际经济评论;2012年02期
3 李连发;辛晓岱;;银行信贷、经济周期与货币政策调控:1984—2011[J];经济研究;2012年03期
4 李波;伍戈;;影子银行的信用创造功能及其对货币政策的挑战[J];金融研究;2011年12期
5 尹志超;甘犁;;信息不对称、企业异质性与信贷风险[J];经济研究;2011年09期
6 邓建平;曾勇;;金融关联能否缓解民营企业的融资约束[J];金融研究;2011年08期
7 邓超;敖宏;胡威;王翔;;基于关系型贷款的大银行对小企业的贷款定价研究[J];经济研究;2010年02期
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9 罗党论;甄丽明;;民营控制、政治关系与企业融资约束——基于中国民营上市公司的经验证据[J];金融研究;2008年12期
10 余明桂;潘红波;;政府干预、法治、金融发展与国有企业银行贷款[J];金融研究;2008年09期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李明辉;刘力涵;;审计师行业专长对上市公司融资规模的影响——基于中国A股上市公司的经验研究[J];中国经济问题;2016年03期
2 贾生华;董照樱子;陈文强;;影子银行、货币政策与房地产市场[J];当代经济科学;2016年03期
3 邓伟根;薛莲;潘捷;;中国民营上市企业资产结构调整速度研究[J];现代管理科学;2016年05期
4 陈丽霖;;税制改革推动国家治理能力提升的微观作用机理研究——基于增值税转型对企业投资行为的影响[J];西南民族大学学报(人文社科版);2016年05期
5 张兴龙;沈坤荣;;中国资本扭曲的产出损失及分解研究[J];经济科学;2016年02期
6 彭澎;肖斌卿;李心丹;朱蕴卉;;银企关系、抵押与贷款利率决定——来自中小企业的实证检验[J];江苏社会科学;2016年02期
7 冯科;;信贷配给、固定资产投资水平与企业创新[J];中央财经大学学报;2016年04期
8 黄海燕;;企业家“关系”社会资本与债务融资效率——来自民营上市公司经验数据的DEA-Malmquisit分析[J];西南金融;2016年04期
9 汪航;钟幸洁;;我国影子银行信用创造机制及风险防范[J];西南金融;2016年04期
10 陈平;李拉亚;;影子银行体系对货币政策的非对称效应分析[J];生产力研究;2016年04期
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 钱雪松;袁梦婷;孔东民;;股权关联影响了企业间信贷价格吗——基于我国上市公司委托贷款数据的经验分析[J];金融研究;2013年09期
2 项卫星;李宏瑾;;货币市场基准利率的性质及对Shibor的实证研究[J];经济评论;2014年01期
3 钱雪松;;企业内部资本配置效率问题研究——基于融资歧视和内部人控制的一般均衡视角[J];会计研究;2013年10期
4 张雪莹;;存款准备金率调节对市场利率的影响效应研究[J];数量经济技术经济研究;2012年12期
5 祝继高;陆正飞;;融资需求、产权性质与股权融资歧视——基于企业上市问题的研究[J];南开管理评论;2012年04期
6 方意;方明;;中国货币市场基准利率的确立及其动态关系研究[J];金融研究;2012年07期
7 谭劲松;简宇寅;陈颖;;政府干预与不良贷款——以某国有商业银行1988~2005年的数据为例[J];管理世界;2012年07期
8 郑曙光;;民营中小企业融资新政:金融创新的制度基础与法制化路径[J];中国软科学;2012年06期
9 白俊;连立帅;;信贷资金配置差异:所有制歧视抑或禀赋差异?[J];管理世界;2012年06期
10 叶永刚;陈勃特;;中国政策利率调控对市场基准利率的影响研究[J];管理世界;2012年04期
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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4 李颖;林景润;高铁梅;;我国通货膨胀、通货膨胀预期与货币政策的非对称分析[J];金融研究;2010年12期
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6 夏斌;;宏观审慎管理:框架及其完善[J];中国金融;2010年22期
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8 余明桂;回雅甫;潘红波;;政治联系、寻租与地方政府财政补贴有效性[J];经济研究;2010年03期
9 王丹娜;;关于降低我国商业银行不良贷款率的思考——基于不良贷款警戒率的分析[J];金融与经济;2010年02期
10 刘伟;李连发;;我国货币政策最终目标框架的现实选择[J];经济学动态;2009年12期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 牛中南;民生银行:推出个人委托贷款[J];农村金融研究;2002年09期
2 钱敏,刘阳,王静;温州市委托贷款业务调查与改革探讨[J];上海金融;2003年04期
3 方洲;投资“个人委托贷款”实现三赢[J];草原税务;2003年06期
4 刘勇,刘晓兵;我国银行业委托贷款的发展与创新运用[J];广西农村金融研究;2003年03期
5 胡北;“多方委托贷款”且慢![J];当代经理人;2003年09期
6 王曦;赵旭宏;;委托贷款业务的应用及风险防范[J];农业发展与金融;2006年11期
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中国重要报纸全文数据库 前10条
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4 本报记者  石朝格;委托贷款缘何成“烫手山芋”[N];中国证券报;2006年
5 通讯员 杨柳;部署开办委托贷款业务工作[N];粮油市场报;2006年
6 本报记者  陈昆才;存款大挪移 委托贷款变身利益链[N];21世纪经济报道;2006年
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8 张炜;委托贷款热中也要防风险[N];中国经济时报;2008年
9 巫燕玲;额度紧缩之“另类解药” 委托贷款升温[N];中国经营报;2008年
10 本报记者 徐永;委托贷款高息输血房地产 浦东另辟投贷联动新路径[N];21世纪经济报道;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孙小甜;我国上市银行委托贷款风险内部控制研究[D];财政部财政科学研究所;2015年
2 罗会礼;主营业务利润率、代理成本和委托贷款规模的关系研究[D];复旦大学;2014年
3 刘佳芸;个人委托贷款核算系统的研究与实现[D];吉林大学;2010年
4 毛秋芳;我国委托贷款法律问题研究[D];湖南师范大学;2010年
5 孙彦娜;我国上市公司委托贷款规模的影响因素研究[D];兰州大学;2013年
6 何莹;关联企业委托贷款特点和效应研究[D];华中科技大学;2013年
7 陈燚;委托贷款市场反应及其影响因素研究[D];浙江工商大学;2015年
8 蒲宇卉;商业银行委托贷款业务法律问题研究[D];辽宁大学;2012年
9 魏美凤;论委托贷款合同[D];南昌大学;2013年
10 张满华;城市基础设施融资新方式——集合委托贷款研究[D];中南大学;2003年
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