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《金融研究》 2010年06期
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“T+1”交易制度和中国权证市场溢价

边江泽  宿铁  
【摘要】:本文中,我们探讨了中国股票市场上一项独特的交易限制:"T+1"交易制度。这一制度要求股票购买者至少到第二天才能将股票卖出。而中国的权证市场则服从"T+0"的交易制度,即购买者可以随时将权证卖出。我们证明"T+1"制度会降低股票市场流动性,使股票的价格中存在低流动性折价。我们还证明股票流动性和相应权证的溢价之间存在着负相关的关系。最后,基于文中的实证结果,我们给出了一些政策上的建议。

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【共引文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
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【二级参考文献】
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5 唐国正;股权二元结构对公司分配方式的影响[J];金融研究;2005年05期
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7 原红旗;股权再融资之“谜”及其理论解释[J];会计研究;2003年05期
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中国硕士学位论文全文数据库 前1条
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【相似文献】
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中国重要报纸全文数据库 前3条
1 记者 李隽;期指交易者言:T+0与T+1各有利弊[N];第一财经日报;2010年
2 记者 谢潞锦;17%公司破增发价:“T+1年”机构如何套保[N];第一财经日报;2010年
3 记者 马婧妤 张欢 编辑 衡道庆;权证T+1会否成行 交易规则修订四大悬念待解[N];上海证券报;2009年
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