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《金融研究》 2005年09期
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关于我国可转换债券定价的实证研究

赖其男  姚长辉  王志诚  
【摘要】:本文在我国可转债市场快速发展的背景下,针对深沪两地上市公司发行的可转债条款进行系统研究,以拓展可转债价值分析的方法。本文从国内外可转债定价模型的发展演进来思考适合我国可转债的定价思路,针对我国可转债市场与条款设计的特殊性,综合考虑各种模型的应用条件、参数估计等因素,来选择最适合我国可转债特色的定价模型。根据我国可转债条款的特殊性,将模型作适当调整,针对2005年1月至3月间,深沪上市公司可转债的理论价格做实证研究,然后与模型观测期内可转债的市场价格进行比较。结论是,从平均价格水平来看,模型理论价值略低于实际市场价格,而且拟合度很好,误差率在1%以内。这一结论与其他学者的研究结论有很大的不同。

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前4条
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2 张峥;唐国正;刘力;;投资者群体差异与可转换债券折价——中国市场的实证分析[J];金融研究;2006年11期
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中国博士学位论文全文数据库 前2条
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中国硕士学位论文全文数据库 前6条
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【参考文献】
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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10 梁红丽;我国上市公司可转债融资研究[D];华中科技大学;2006年
【同被引文献】
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1 朱丹,杨向群;可转换债券的鞅定价[J];统计与决策;2005年08期
2 张峥;唐国正;刘力;;投资者群体差异与可转换债券折价——中国市场的实证分析[J];金融研究;2006年11期
3 庄新田;周玲春;;基于双因素的可转换债券定价模型[J];东北大学学报(自然科学版);2006年03期
4 司继文,谌世光,龚朴;TF可转换债券定价模型的FEM解[J];华中科技大学学报(自然科学版);2004年08期
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6 闻亮,张秋来;可转换债券的定价模型与投资策略分析[J];中南民族大学学报(自然科学版);2003年03期
7 胡晖,仝海霞;我国可转换债券有限差分定价的实证分析[J];经济与管理研究;2005年10期
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中国博士学位论文全文数据库 前4条
1 危慧惠;我国可转换债券市场的定价及实证研究[D];华中科技大学;2004年
2 赵海滨;我国上市公司可转换债券定价研究[D];华中科技大学;2004年
3 黄瑞庆;可转换债券的定价和组合策略研究[D];厦门大学;2002年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 周磊;基于中国市场的可转换债券定价理论与实证研究[D];四川大学;2004年
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3 胡敏杰;可转换债券定价模型与实证分析[D];西南交通大学;2005年
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6 靳利军;可转换债券的定价论与实证分析[D];华中科技大学;2005年
7 张仕权;可转换债券的定价模型与实证研究[D];东北大学;2006年
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【二级引证文献】
中国重要会议论文全文数据库 前1条
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1 谢西海;信用风险模型违约相关性分析[D];武汉理工大学;2007年
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【相似文献】
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1 石秉忠 ,尚华娟;英国的可转换债券[J];上海金融;1991年05期
2 宫德慧;可转换债券[J];中国城市金融;1993年07期
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2 刘军;用好可转债融资工具[N];金融时报;2000年
3 本刊记者 马毅颖;瞩目上海 资本运作的大思路[N];人民日报海外版;2000年
4 中国银河证券 王耀辉;目前我国发展开放式基金存在的障碍[N];人民日报海外版;2000年
5 记者 喻京英;高盛成为亚洲电信领域大赢家[N];人民日报海外版;2000年
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7 记者 夏雄伟;上海机场转债今起转股[N];证券时报;2000年
8 本报记者 刘英赫;资本运作促进电信产业发展[N];中国电子报;2001年
9 何媛媛;转债:又一融资工具[N];财经时报;2001年
10 国泰君安证券研究所课题组 课题执笔:李迅雷 徐凌峰 林彬 于洋 曹勇志 郑学璋 张文先 课题协调人:上海证券交易所 谢联胜;上市公司再融资及其监管研究[N];中国证券报;2001年
中国博士学位论文全文数据库 前9条
1 黄瑞庆;可转换债券的定价和组合策略研究[D];厦门大学;2002年
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4 曾鸿志;信息不对称与公司融资政策[D];天津大学;2005年
5 张忠永;中国上市公司股权再融资中的定价理论与实证研究[D];对外经济贸易大学;2007年
6 赵振武;风险投资评估与决策研究[D];天津大学;2005年
7 张雪芳;可转换债券对公司市场价值的影响[D];浙江大学;2007年
8 唐康德;我国上市公司可转换债券融资选择及绩效研究[D];华中科技大学;2006年
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1 谢民刚;可转换公司债券融资分析[D];西南财经大学;2000年
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3 刘勇;可转换债券融资方式探讨[D];对外经济贸易大学;2002年
4 陈岚静;可转换债券价格分析及案例研究[D];西北大学;2002年
5 黄文虎;青岛海尔可转换债券的融资方案分析[D];湖南大学;2002年
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