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《金融研究》 2000年08期
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中国股票一级市场发行抑价的程度与原因

陈工孟  高宁  
【摘要】:本文实证检验了我国A、B股一级市场的发行抑价问题。在借鉴西方大量研究的基础上 ,本文结合我国股票市场实际情况 ,着重分析了我国市场的特有因素是否及如何影响一级市场的发行抑价程度的。研究发现 ,A股市场的发行抑价率平均高达 335% ,而B股市场只有 2 6% ;A股市场上风险 (在此用发行与上市间的时间间隔衡量 )与近期配股计划和发行抑价率成显著正相关 ,但它们不能用来解释B股的情况 ;另外 ,发股公司采用每股市价 /每股帐面价值比和预期市盈率来向市场传递公司市场价值和发行抑价高低的信息。

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【引证文献】
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【二级引证文献】
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2 王春雷;彭琳;;终极控制人视角下的我国上市公司并购研究综述[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2011年01期
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4 严小洋;;IPO中的价格管制及其后果[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2008年06期
5 郭威;张珍;成曦;;首次公开发行股票高抑价的原因探讨[J];北方经济;2007年10期
6 薛雁;;我国股市IPO抑价问题及其影响因素分析[J];北方经济;2007年18期
7 明仪皓;刘迅;;全流通前后中小企业板IPO抑价因素的比较分析[J];成都大学学报(自然科学版);2010年01期
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 田利辉;;金融管制、投资风险和新股发行的超额抑价[A];2005中国制度经济学年会精选论文(第一部分)[C];2005年
2 卢晨;周小亮;;契约理论视角下中国证券市场投资结构扭曲成因分析[A];2010年(第十届)中国制度经济学年会论文集[C];2010年
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7 杨帆;;A股市场IPO抑价新视角——基于智力资本的信息披露的解释[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年
8 徐玉德;洪金明;;商誉减值计提动机及其外部审计监管——来自A股市场的经验证据[A];商誉会计研讨会论文集[C];2010年
9 郝玉贵;危宝云;;审计师声誉对IPO折价的影响——基于A股上市公司的实证分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 徐萌娜;股权分置改革对民营上市公司大股东控制权的影响研究[D];浙江大学;2011年
2 杜玉鹏;管理层权力对国有企业并购及其财务效应影响研究[D];天津大学;2010年
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8 刘江会;证券承销商声誉的理论与实证研究[D];复旦大学;2004年
9 周观君;基于量价分析的中国股票市场价格行为研究[D];首都经济贸易大学;2005年
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7 门彦顺;我国IPO定价机制研究[D];河南工业大学;2010年
8 张宇;基于混合理性投机理论的中国股市泡沫实证研究[D];河南工业大学;2010年
9 黄晖;中美股指期货市场风险监管比较研究[D];江西财经大学;2010年
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3 李娟,徐文才;我国新股发行定价效率实证研究[J];企业经济;2003年06期
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5 杨宜玮;;IPO抑价畸高孰之过——基于影响我国IPO抑价的因素以及新股发行制度改革的探究[J];山西财经大学学报;2010年S1期
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7 白仲光,张维;基于随机边界定价模型的新股短期收益研究[J];管理科学学报;2003年01期
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9 田利辉;;金融管制、投资风险和新股发行的超额抑价[J];金融研究;2010年04期
10 李广存,陈海明;我国新股短期发行抑价的原因、影响及对策[J];商业研究;2004年16期
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1 刘光华;薛建伟;;论我国矿业权取得及流转中的相关实务问题研究[A];生态文明与环境资源法--2009年全国环境资源法学研讨会(年会)论文集[C];2009年
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3 陈俊;陈汉文;;IPO价格上限管制的激励效应与中介机构的声誉价值——来自我国新股发行市场化改革初期的经验证据(2001~2004)[A];第五届(2010)中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2010年
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6 胡文政;;现行征地补偿、垂直管理和占补平衡体制的弊端与成因——以若干个案为例[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年
7 王天喜;陈新永;孙振;梁洪杰;李传松;刘亚东;;内部市场化精细管理在国有大中型煤矿企业中的应用[A];2009煤炭企业管理现代化创新成果集[C];2010年
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10 侯应标;;应尽快建立土地收购储备的法律制度[A];中国土地学会625论坛-第十五个全国“土地日”:节约集约用地 促进科学发展论文集[C];2005年
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2 早报记者 柯智华;基金今年一级市场浮盈19.8亿[N];东方早报;2011年
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4 记者 吴正懿 编辑 全泽源;崇德基金“分羹”大金重工IPO 外资PE抢滩内地一级市场[N];上海证券报;2010年
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6 周科竞;疯狂的新股会害了一级市场[N];北京商报;2011年
7 民族证券 刘佳章 编辑 张伟;“新股不败”之神在哪里[N];上海证券报;2009年
8 商报记者 刘妮丽 整理;原汁原味不能占领旅游演艺制高点[N];北京商报;2008年
9 国泰君安 陈岚 张卓群 姜超;长债利率将创新低[N];中国证券报;2008年
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2 何剑;中国股票市场IPO抑价实证研究[D];暨南大学;2006年
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6 郑庆伟;基于双重委托—代理运作模式的我国风险投资特征及其成因研究[D];华侨大学;2011年
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7 梁建刚;新股发行定价问题研究[D];湖南大学;2003年
8 格日乐其木格;股权分置改革前后中国上市公司IPO抑价的实证研究[D];内蒙古大学;2007年
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