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《金融经济》 2012年24期
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信息传递成本和预测能力不足对信贷契约的影响

袁克利  于金亭  
【摘要】:信息传递成本和预测能力不足是信贷融资的主要交易成本因素。二者直接影响信贷融资具体方式的选择和融资过程的治理。较高的信息传递成本导致的问题包括信贷资源错配、财务约束和高成本的状态验证。不确定性和预测能力不足导致契约的不完全性,因而引发了借款人事后发起再谈判并榨取再谈判租金的风险。治理这些问题的机制通常在利好的情况下能够约束借款人恪守诚信,但是在利空的情况下会导致低效率。能够缓解信息不对称和契约不完全问题的其他方式包括签订自我履行的信贷契约、构建关系性融资、提高契约法规的执法力度、营造诚信的商业环境和规范企业财务信息披露。

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