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《金融经济》 2008年20期
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基于风险价值VaR模型在外汇市场中的实证分析

徐自强  万兵  
【摘要】:本文分别运用GARCH和Cornish-Fisher扩展的VaR模型对外汇市场的汇率价格收益率进行实证比较研究,选取具有代表性的欧元对美元和英镑兑美元的汇率作为变量,并对VaR进行预测。实证结果发现,结合异方差的Cornish-Fisher扩展的VaR模型与仅用波动率描述的VaR计量方法相比较具有较好的修正作用,且所得出的VaR值结果存在也有一定的差异。从而分析不同方法下得到的VaR值对于在外汇市场中不同偏好风险管理者的意义,并对外汇市场汇率波动成因进行初步的探讨。
【作者单位】南京财经大学金融学院;
【分类号】:F830.92;F224

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【引证文献】
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2 高喜燕;我国商业银行汇率风险管理问题研究[D];山东大学;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前2条
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【共引文献】
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7 涂晔;时间序列模型的误差分析与研究[D];昆明理工大学;2009年
8 于倩倩;行业股价指数波动溢出效应研究[D];东北财经大学;2010年
9 黄孟辉;中国股票市场交易持续期的分形分析[D];浙江工商大学;2011年
10 姚晓纬;基于VaR模型银行同业拆借利率风险度量研究[D];浙江财经学院;2010年
【同被引文献】
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1 严忠,刘亚琴;人民币兑美元汇率的风险测量[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2004年05期
2 刘毅;陈佳;吴润衡;;基于TARCH模型的VaR方法对上海股市的分析[J];北方工业大学学报;2007年01期
3 宗苏;朱红英;陈明胜;;浅议风险价值VAR对商业银行风险管理的借鉴作用[J];河南财政税务高等专科学校学报;2008年03期
4 俞熔;商业银行汇率风险管理新导向[J];福建金融;1999年04期
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7 顾乃康;VaR:市场风险测定和管理的新工具[J];广东金融;1998年01期
8 王德全;;外汇风险度量研究——基于GARCH类模型及VaR方法[J];南方金融;2009年08期
9 董益彪;陈志昂;王丽;;人民币汇率预期的实证研究——基于亚洲金融危机以来NDF汇率的ARCH效应分析[J];改革与战略;2007年08期
10 吴建民;;股票市场波动性的分形研究[J];工业技术经济;2009年07期
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1 黄华莉;商业银行利率风险和汇率风险管理[D];西南财经大学;2002年
2 崔鸿发;基于金融全球化的跨国银行汇率风险防范机制研究[D];哈尔滨理工大学;2004年
3 单承业;新人民币汇率决定机制下商业银行外汇风险管理[D];对外经济贸易大学;2006年
4 张静;开放条件下我国商业银行汇率风险管理问题研究[D];湖南大学;2006年
5 邓雄;我国商业银行汇率风险管理研究[D];西南财经大学;2007年
【二级引证文献】
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1 彭湘军;我国结构性理财产品的市场风险管理研究[D];安徽大学;2012年
【二级参考文献】
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1 宋逢明,江婕;中国股票市场波动性特性的实证研究[J];金融研究;2003年04期
2 丁华;股价指数波动中的ARCH现象[J];数量经济技术经济研究;1999年09期
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8 谭志豪;方炜;;中国能源消费与经济增长:基于VAR模型的实证分析[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
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