收藏本站
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

半强制分红政策与中国上市公司分红行为

魏志华  李茂良  李常青  
【摘要】:本文实证检验了中国独特的半强制分红政策对上市公司分红行为的影响,研究发现:(1)半强制分红政策及其各个阶段都显著提高了中国资本市场的派现意愿和派现水平,但相比而言,明确了最低分红"门槛"的2006年和2008年政策反而比2001年和2004年的引导性政策具有更弱的约束效应。(2)半强制分红政策的监管压力推动非竞争性行业、高盈利的公司提高了派现水平,但其规定的再融资资格也迫使那些高成长、有再融资需求的公司不得不进行派现。(3)半强制分红政策难以约束"铁公鸡"公司派现,也没有降低"铁公鸡"公司占比。(4)2006年和2008年政策实施后,发放"门槛"股利和"微股利"的公司明显增加,原因在于偏低的分红"门槛"对高派现公司产生了明显的"负向激励"。总体而言,半强制分红政策对于改善上市公司分红状况卓有成效,但其局限性亦不容忽视。

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 陈国辉,赵春光;上市公司选择股利政策动因的实证研究[J];财经问题研究;2000年05期
2 魏刚;非对称信息下的股利政策[J];经济科学;2000年02期
3 刘继红;试论股利政策对财务目标的影响[J];湖南财政与会计;2000年04期
4 霍海泉,贺素文;股利政策探析[J];西北第二民族学院学报(哲学社会科学版);2000年02期
5 邓永勤;试论股利政策的概念[J];湖南广播电视大学学报;2000年03期
6 蒋宗传;上市公司怎样制定股利政策[J];交通财会;2002年12期
7 郭莉莉;股份制企业股利政策的选择[J];理论界;2002年06期
8 胡凯;股利政策的国际比较与启示[J];财会月刊;2003年10期
9 沈琦;股利政策对股价的影响——以方正科技为案例[J];经济论坛;2003年09期
10 王海龙;股权结构与股利政策——对我国上市公司股利政策的理论分析[J];金融纵横;2003年02期
11 单磊,杨朝军;论成长型公司的股利政策选择[J];技术经济与管理研究;2003年02期
12 陈卫利;论股利政策与企业价值[J];山东经济;2003年05期
13 石美娟;浅析股利政策及其选择[J];山西统计;2003年10期
14 杨瑞;上市公司的股利政策研究[J];甘肃科技;2003年12期
15 郭慧萍,石巍,马捷;我国不稳定股利政策的成因探讨[J];商业研究;2003年24期
16 贾燕;从代理理论看上市公司的股利政策[J];江苏商论;2003年07期
17 李常青;公司治理模式与股利政策探讨[J];商业时代;2004年06期
18 余明江;股利政策的一般性模式——一个投资行为模型的应用[J];安徽电气工程职业技术学院学报;2004年02期
19 臧卫国;财务指标对现派股利政策的影响[J];中州审计;2004年07期
20 邸砧;上市公司股利政策若干问题研究[J];辽宁商务职业学院学报(社会科学版);2004年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李小军;王平心;;股利变动、经营业绩与信号假设[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(中册)[C];2006年
2 董艳;李凤;;管理层持股、股利政策与代理问题[A];经济学(季刊)第10卷第3期[C];2011年
3 潘芳芳;;代理理论 过度投资、与股利首发——基于制造业上市公司的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会第十八届学术年会(2011)论文集[C];2011年
4 许慧;;股权结构、“隧道”行为与股利政策——基于大股东控制权利益实现方式的研究[A];中国会计学会审计专业委员会2010年学术年会论文集[C];2010年
5 张志花;金莲花;;公司治理对股利政策的影响研究[A];第四届(2009)中国管理学年会——组织与战略分会场论文集[C];2009年
6 詹姆斯·奥尔森;高展;白云霞;刘紫上;;盈余、盈余增长与价值[A];当代会计评论(第1卷第1期)[C];2008年
7 劳兰珺;余沿福;;上市公司首次股利与股票长期收益——股利政策的信号传递效应检验[A];第三届(2008)中国管理学年会——技术与创新管理分会场论文集[C];2008年
8 田高良;曹一蓉;;Dividend Changes and Future Earnings Performance:Evidence from UK Market[A];中国会计学会2005年学术年会论文集(上)[C];2005年
9 武晓玲;陈正飞;张亚琼;;企业投融资及股利决策之间互动关系研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
10 宋力;李宁;;股权分置改革前后控股股东行为变化研究[A];中国会计学会高等工科院校分会第十八届学术年会(2011)论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前9条
1 黄娟娟;行为股利政策[D];厦门大学;2009年
2 蓝发钦;公司股利政策研究[D];华东师范大学;2000年
3 龚慧云;基于行为股利理论的上市公司非理性股利政策研究[D];湖南大学;2011年
4 杨扬;中国上市公司股利政策研究[D];辽宁大学;2011年
5 孙诚;股利政策与投资者权益保护研究[D];东北财经大学;2010年
6 余亮;融资约束、代理成本与股利政策治理效应[D];华南理工大学;2013年
7 宿淑玲;信息不对称视角下中国上市公司股权结构与股利政策关系研究[D];山东大学;2012年
8 王远林;中国股票市场股利、股价之间非线性关系的研究[D];东北财经大学;2012年
9 陈耿;上市公司融资结构:理论与实证研究[D];西南财经大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 朱晓雯;最终控制人、股利政策与投资者利益保护[D];厦门大学;2009年
2 张培培;中国电信运营企业股利政策对企业价值影响的实证研究[D];北京邮电大学;2009年
3 石青萍;股权分置改革对股利政策影响的研究[D];中南大学;2009年
4 陈雪;上市公司股权结构对股利政策选择的影响研究[D];西南大学;2010年
5 李培渊;我国上市公司股利政策的实证研究[D];吉林大学;2010年
6 吕静;我国上市公司股利政策影响因素实证分析[D];河北大学;2008年
7 梁俊辉;我国上市公司股利政策与公司价值相关性研究[D];西南财经大学;2009年
8 田华夏;基于股权分置改革的中国上市公司股利政策研究[D];西南财经大学;2009年
9 林锦扬;上市公司股利政策分析[D];华东理工大学;2011年
10 范娟;股权分置改革后我国上市公司股权结构对股利政策的影响研究[D];山西财经大学;2011年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 南京审计学院金融学系暑期社会实践调研队;我国上市公司股利政策普遍缺乏稳定性[N];中国审计报;2001年
2 张延波 彭淑雄;企业集团股利政策与决策权限[N];工人日报;2002年
3 刘应森;完善股利政策势在必行[N];经济日报;2000年
4 汪 平 闫 甜;中美企业股利政策比较[N];财会信报;2006年
5 张士伟;增强中小股东的股利政策话语权[N];中国证券报;2007年
6 厦门大学会计系 吴益兵;实物发放≠实物股利[N];中国社会科学报;2013年
7 德邦证券研究所 吴谦;尽快建立起最低限度的股利政策[N];中国证券报;2005年
8 汪 平 闫 甜;中美企业股利政策比较[N];财会信报;2006年
9 徐晓颖;股权分置改革后上市公司股利政策分析[N];财会信报;2007年
10 申银万国证券研究所市场研究总监 桂浩明;我们需要什么样的股利政策[N];上海证券报;2011年
中国知网广告投放
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978