收藏本站
《经济研究》 2002年07期
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

创值论及其对企业绩效的评估

刘芍佳  从树海  
【摘要】:本文从理论角度探讨了创值与创利概念的关系及差异 ,并对我国上市企业的创值能力做了实证估算。另外 ,本文从经济和财务两方面进行的分析发现 ,由于造假成本较低 ,企业造假的高度嫌疑面达上市企业的 2 0 %左右。在剔除这些造假嫌疑观测值的基础上 ,我们发现上市企业目前正处于一种资本与利润并增 ,但创值显著下降的状况。反映了企业”圈钱买利润”的资本粗放行为在加剧 ,企业资本规模过度膨胀 ,远远偏离了其创值的优化水平。面对目前企业耗值面达 70 %的股市 ,理性选择必然是投机而非投资 ,因为投资不带来创值收益。因此 ,股市过度投机的真正根源是大量的耗值企业充斥于市。
【作者单位】英国布鲁内尔大学 上海财经大学
【分类号】:F272.5

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李映照,汤干湘;经济增加值适用范围问题的探讨[J];商业研究;2004年21期
2 赵具安;;企业购并价值评估研究[J];山东工商学院学报;2009年02期
3 杜江;;REVA、EVA与股东财富:来自中国上市公司的证据[J];财经科学;2007年09期
4 张宗新,梁化军,焦志常;基于价值时序动态的证券公司价值评价方法[J];财经研究;2003年05期
5 蒲自立,刘芍佳;论公司控制权及对公司绩效的影响分析[J];财经研究;2004年10期
6 钟迪帆,徐金发;上市公司资本结构治理的影响分析——基于主流资本结构理论的思考[J];财会通讯(学术版);2005年08期
7 董雪雁;;EVA视角的上市公司财务预警实证研究[J];财会通讯(学术版);2008年03期
8 唐建新;彭飞;;基于EVA的中国纺织业上市公司股价泡沫分析[J];财会通讯(学术版);2008年06期
9 龚凯颂;企业资本成本理论探讨[J];财会通讯;2004年01期
10 周小春;董平;;基于EVA的上市公司并购价值创造实证研究[J];财会通讯;2010年33期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 杨小溪;网络信息生态链价值管理研究[D];华中师范大学;2012年
2 罗巧根;股权结构与我国国有企业改革[D];西南财经大学;2004年
3 李自杰;所有权、控制能力与企业的权威性质[D];对外经济贸易大学;2004年
4 刘明宇;制度、分工演化与经济绩效——基于分工维度对农民贫困的制度分析[D];西北大学;2004年
5 王嘉川;我国证券业不良资产问题的研究[D];吉林大学;2004年
6 蒲自立;公司控制权与公司绩效研究——基于中国上市公司的分析[D];四川大学;2004年
7 姜英兵;论会计标准的实施[D];东北财经大学;2005年
8 李亚静;公司治理结构与价值创造[D];西南交通大学;2004年
9 王爱凡;二元股权结构与上市公司控制权配置效率研究[D];浙江大学;2004年
10 敬景程;中国上市公司资本结构研究[D];四川大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 邓娟;技术人员绩效考评模糊综合评判算子研究[D];哈尔滨理工大学;2010年
2 祁云智;中国上市公司价值创造指数研究[D];东北财经大学;2010年
3 焦文静;风险—收益关系与绩差基金业绩持续性[D];浙江工商大学;2011年
4 褚玲仙;中国上市公司财务预警实证研究[D];北京林业大学;2011年
5 郑付建;山西省国有企业改革绩效研究[D];山西财经大学;2011年
6 梁洁;基于EVA的创业板上市公司业绩评价与市场价值相关性研究[D];广东工业大学;2011年
7 潘邦贵;林业上市公司价值评价的实证研究[D];福建农林大学;2007年
8 蒋伟;基于EVA的我国房地产上市公司治理效率研究[D];海南大学;2011年
9 夏静波;高管团队特征对民营上市公司EVA影响的研究[D];杭州电子科技大学;2009年
10 赵静;企业业绩评价体系与企业价值相关性的实证研究[D];新疆财经大学;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前5条
1 张军;;增长、资本形成与技术选择:解释中国经济增长下降的长期因素[J];经济学(季刊);2002年01期
2 刘芍佳,李骥;超产权论与企业绩效[J];经济研究;1998年08期
3 刘小玄,刘芍佳;双重目标的企业行为模型——兼论我国宏观经济运行的微观基础[J];经济研究;1998年11期
4 张维迎,马捷;恶性竞争的产权基础[J];经济研究;1999年06期
5 王开国;中国证券市场超常规创新的理性思考[J];中国社会科学;2001年01期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 吴和生;同构型企业的兼并──线性模型的定量分析[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2000年01期
2 洪功翔;国有企业经营者选聘机制的体制设计[J];华东冶金学院学报(社会科学版);1999年04期
3 李荣;推出我国股指期货中存在的问题研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2004年S1期
4 刘秉镰;刘勇;;对我国公路水运交通省际资本存量(1952-2004)的估算[J];北京交通大学学报(社会科学版);2007年03期
5 张启富;;关于打造和谐资本市场的若干思考[J];北方经济;2006年12期
6 莫志宏;;4万亿经济激励计划背后的经济学问题[J];北京工业大学学报(社会科学版);2009年03期
7 李中建;;国企低效症结的理论观点及其评析[J];北京市经济管理干部学院学报;2005年04期
8 郭海涛;我国汽车产业的国有产权、市场结构与市场绩效研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2005年06期
9 王相林;产权、制度与公平竞赛——解读“假球黑哨”[J];北京体育大学学报;2004年06期
10 黄浩;吕廷杰;;电信国企恶性价格战分析[J];北京邮电大学学报(社会科学版);2008年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李平;;国企治理机制的激励和约束局限性及其绩效分析[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年
2 汤吉军;郭砚莉;;沉淀成本与国有企业竞争优势的来源[A];“深化国有企业改革,振兴东北老工业基地”国有经济长春论坛文集[C];2003年
3 曾庆生;;政府控股、社会性负担与代理成本——一项基于中国上市公司的实证研究[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
4 谭满益;唐小我;;新产品开发支持模型研究[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年
5 黄速建;黄群慧;王钦;肖红军;;中国国有企业改革三十年回顾与展望[A];中国企业改革发展三十年[C];2008年
6 刘灿;;试论我国自然垄断行业放松管制的所有制基础与企业改革[A];中国经济发展进程中的热点问题探讨[C];2003年
7 葛玉辉;;经营者人力资本产权界定与国有企业绩效[A];当代中国:发展·安全·价值——第二届(2004年度)上海市社会科学界学术年会文集 (中)[C];2004年
8 刘乃全;刘勇;孙海刚;;市场化水平、微观企业获利能力的区域差异与区域经济差距——区域政策有效性的一种解释[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集(青年学者文集)[C];2008年
9 刘伯雅;;关于能源工业发展的实证分析及其对策研究——以陕西煤炭工业发展状况为例分析[A];陕西省体制改革研究会2007优秀论文集[C];2007年
10 刘伯雅;;关于能源工业发展的实证分析及其对策研究——以陕西煤炭工业发展状况为例分析[A];陕西省体制改革研究会2006-2007优秀论文集[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 崔传斌;我国烟草农业生产效率研究[D];西北大学;2010年
2 李善杰;软预算约束下的宏观经济与政策实践研究[D];辽宁大学;2010年
3 谢敏;开放市场经济条件下中国国有经济控制力研究[D];南开大学;2010年
4 唐志军;地方政府竞争下中国之“谜”的若干问题研究[D];东北财经大学;2010年
5 郑海燕;财务困境上市公司的股权结构与其困境变化趋势关系研究[D];东华大学;2010年
6 廖立国;中国人口老龄化的经济增长效应分析[D];吉林大学;2011年
7 李伶俐;公司治理对企业效率的影响研究[D];西南大学;2011年
8 吴昊旻;产品市场竞争与异质性风险:理论模型和实证[D];暨南大学;2011年
9 董殿毅;中国国有企业管理者薪酬制度研究[D];中央民族大学;2011年
10 纪国涛;中国移动通信业价格竞争行为研究[D];辽宁大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李彩娟;引入监管变量的上市高新企业高管薪酬与企业业绩的影响研究[D];长沙理工大学;2010年
2 欧阳菁;发电企业集团业绩评价体系研究[D];长沙理工大学;2010年
3 罗芳兰;管理层激励对上市公司会计政策选择的影响研究[D];长沙理工大学;2010年
4 赵朝霞;中国货币政策的就业结构效应研究[D];湘潭大学;2010年
5 游春;国有企业的政策绩效[D];江西师范大学;2010年
6 许荔晶;上市公司实际控制人对公司绩效影响的实证分析[D];江西财经大学;2010年
7 刘瑞娜;马克思生产关系人格化理论与国有企业经营者激励机制的构建[D];南京财经大学;2010年
8 袁峰;上市公司外部治理机制对财务风险的影响研究[D];重庆理工大学;2010年
9 田艳芳;退出壁垒与产能过剩[D];东北财经大学;2010年
10 赵崤含;经济转轨背景下我国过度竞争现象的产业壁垒解释[D];东北财经大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 顾文炯;用因子分析法对农业上市公司进行财务评价[J];安徽大学学报;2005年03期
2 余明江;我国金融风险测度方法与控制模型研究[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2004年04期
3 陈小悦,李晨;上海股市的收益与资本结构关系实证研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);1995年01期
4 马忠;经济增加值的业绩评价方法应用研究[J];北方交通大学学报;2001年05期
5 张凤林;论价值创造与价值分配的关系[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2002年02期
6 董力为;MVA&EVA控制手法在日本企业的实践[J];北京市经济管理干部学院学报;2003年01期
7 王峰,王国成;企业治理结构与资本结构的关系及其相互优化[J];北京机械工业学院学报;2002年02期
8 袁琳;EVA的精髓——价值驱动型的绩效评价和激励机制[J];北京工商大学学报(社会科学版);2003年05期
9 何瑛;战略成本管理研究综述[J];北京工商大学学报(社会科学版);2004年01期
10 ;国有资本金效绩评价规则[J];北京统计;1999年07期
中国重要会议论文全文数据库 前2条
1 江华;邱超凡;王建东;;模糊综合评估方法[A];2002中国控制与决策学术年会论文集[C];2002年
2 徐泽水;;基于模糊语言信息和取大取小算子的多属性群决策方法[A];2003中国控制与决策学术年会论文集[C];2003年
中国重要报纸全文数据库 前6条
1 国信证券-海通证券联合课题组课题执笔:万潮领 储诚忠 李翔 袁国良 课题协调人:上海证券交易所 刘逖;[N];中国证券报;2001年
2 国通证券上海研究部 汪海宁;[N];中国证券报;2001年
3 刘纪鹏;[N];中国证券报;2003年
4 ;[N];中国证券报;2004年
5 ;[N];中国证券报;2004年
6 栗学思;[N];中国高新技术产业导报;2003年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 李庆华;基于顾客价值创新的企业战略定位研究[D];浙江大学;2002年
2 周长青;当代公司业绩评价体系创新的若干问题研究[D];厦门大学;2001年
3 王小龙;经济发展、劳动分工与最优社会契约[D];西北大学;2002年
4 张哲;西北地区农业结构战略性调整中的区域分工研究[D];浙江大学;2002年
5 秦军;我国企业并购的动因、效应及途径[D];河海大学;2004年
6 程宏伟;隐性契约与企业财务政策研究[D];西南财经大学;2005年
7 杜义飞;基于价值创造与分配的产业价值链研究[D];电子科技大学;2005年
8 李亚静;公司治理结构与价值创造[D];西南交通大学;2004年
9 苏永延;复旦大学文学史传统研究[D];复旦大学;2005年
10 王景兰;中国金融资产管理公司不良资产重组模式研究[D];中国农业大学;2002年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 赵书东;人本价值管理模式研究[D];中国海洋大学;2010年
2 张耀中;产业价值链中的价值创造研究[D];江西财经大学;2010年
3 张旭;网络信息生态链形成机理及管理策略研究[D];吉林大学;2011年
4 李蓓;价值管理思想发展历程研究[D];天津财经大学;2011年
5 屠巧平;企业并购中的财务分析[D];河南大学;2001年
6 叶长勤;基于直接会计数据的价值评估模型[D];厦门大学;2001年
7 荆云霞;我国商业银行内部控制现状与对策分析[D];对外经济贸易大学;2002年
8 廖莹毅;股权结构、公司治理与企业绩效[D];重庆大学;2002年
9 石桂峰;企业价值评估问题研究[D];东北财经大学;2002年
10 贾利华;外资并购对我国的经济效应分析及应对策略研究[D];重庆大学;2003年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 胡智强;;公司控制权的法律透视[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2009年01期
2 李致平,董梅生,肖转乔;公司治理结构的内部机制与绩效的关系[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2004年06期
3 董梅生;洪功翔;;董事会和监事会薪酬差距与公司治理结构关系研究[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2010年01期
4 彭冰;;中央和地方关系中的上市公司治理[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2008年06期
5 岳静;;我国上市公司资本结构的影响因素——基于上证金属制造行业的实证研究[J];北方经济;2008年18期
6 罗童堂;;控制权私人收益的公司层面影响因素分析[J];北方经济;2009年10期
7 曾新;李新渠;;完善国有企业集团公司治理的思考[J];北京机械工业学院学报;2005年04期
8 汤谷良,王仲兵;对会计监管的几个理论认识[J];北京工商大学学报(社会科学版);2003年05期
9 张宏亮;崔学刚;;终极控制权性质、市场化程度与公司层级[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年04期
10 赵黎明,黄卫华;资本结构行业特征的列联表检验[J];北京科技大学学报(社会科学版);2005年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 周方召;周正;曲振涛;孙凯;;利益共谋还是监督激励——基于中国上市公司董事和高管薪酬上涨与公司绩效的实证研究[A];2010年度(第八届)中国法经济学论坛论文集(下册)[C];2010年
2 王凤荣;任萌;张富森;;政府干预、治理环境与公司控制权市场的有效性——基于地方国有上市公司并购的经验证据[A];2010年(第十届)中国制度经济学年会论文集[C];2010年
3 郑筱婷;王珺;;终极所有权、技术能力与企业的纵向边界——理论和来自汽车行业的证据[A];2010年(第十届)中国制度经济学年会论文集[C];2010年
4 李金;李仕明;严整;;我国上市公司股权再融资风险与绩效分析[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集(一)[C];2006年
5 董直庆;王林辉;;相容委托和最优委托权安排:论我国国企治理的另一种分析框架[A];第五届国有经济论坛“海峡两岸企业改革与重组”学术研讨会论文集[C];2005年
6 王俊秋;张鸣;;大股东控制与资金占用的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
7 赖建清;吴世农;;我国上市公司最终控制人的现状研究[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
8 杜兴强;漆传金;;管理层持股与公司业绩的相关性:模型解释力、内生性与行业竞争度[A];当代会计评论(第1卷第2期)[C];2008年
9 沈维涛;王贞洁;;我国民营上市公司持续成长影响因素的实证研究[A];中国企业持续成长问题学术研讨会暨中国企业管理研究会2007年会论文集[C];2007年
10 高闯;关鑫;;社会资本、网络连带与上市公司终极股东控制权——基于社会资本理论的一个分析框架[A];中国企业改革发展三十年[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 夏雪;上市公司关联交易法制演变的研究[D];华东政法大学;2010年
2 杨晓艳;公司治理与大股东的掏空和支持[D];中国海洋大学;2010年
3 李静;机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D];华中科技大学;2010年
4 李国栋;董事会职能影响企业多元化经营绩效的实证研究[D];南开大学;2010年
5 花贵如;投资者情绪对企业投资行为的影响研究[D];南开大学;2010年
6 彭华伟;中国上市公司股权协议转让中的大股东私人收益研究[D];南开大学;2010年
7 王江石;股权分置改革时期收购公司并购绩效研究[D];东北财经大学;2010年
8 孙晓琳;终极控股股东对上市公司投资行为影响的研究[D];东北财经大学;2010年
9 孟丁;基于不同上市方式的两类民营上市公司多元化价值研究[D];武汉大学;2010年
10 徐萌娜;股权分置改革对民营上市公司大股东控制权的影响研究[D];浙江大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 胡艳华;中小投资者利益保护与股权结构的关系研究[D];浙江理工大学;2010年
2 方索琴;家族企业金字塔式持股结构与资本结构的选择[D];大连理工大学;2010年
3 艾辉;金字塔结构下家族上市企业资本结构研究[D];大连理工大学;2010年
4 宋文静;嵌入社会责任的化工企业财务治理研究[D];长沙理工大学;2010年
5 徐金泉;基于利益相关者治理的绩效评价研究[D];中国海洋大学;2010年
6 刘俊;胶南茶叶产业发展战略研究[D];中国海洋大学;2010年
7 朱芳香;中国上市公司过度投资的形成机理与实证研究[D];湘潭大学;2010年
8 高洪峰;基于EVA的房地产企业业绩评价研究[D];中国海洋大学;2010年
9 黄丹钰;高新技术公司高管薪酬激励与企业绩效实证分析[D];江西财经大学;2010年
10 周梦星;农村商业银行信贷风险管理问题研究[D];苏州大学;2010年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王汝芳;创值与资本效益[J];南开经济研究;2004年02期
2 刘芍佳,刘乃全;中国上市企业的创值能力分析[J];财经研究;2002年06期
3 刘念;上市公司的价值体现——创值额[J];投资研究;2000年10期
4 陈宇,何雪峰;创造财富的密钥——创值会计[J];财会月刊;2003年18期
5 周中意;创值评价法在公路施工企业中的运用[J];上海会计;2001年10期
6 董邦国;判断公司投资价值的法宝:创值率[J];经济师;2000年09期
7 张杰;股票价格与创值──对企业价值指标的讨论[J];商业研究;2001年08期
8 姜炳麟,周杰;创值——企业的新目标[J];经济师;2003年05期
9 大鹏证券综合研究所课题组;创值:一种新的公司价值评估体系[J];证券市场导报;2000年06期
10 陈俊,文源;我国企业引入创值管理的研究[J];经济与管理;2003年06期
中国重要会议论文全文数据库 前2条
1 ;移动卫星产品技术方案[A];2007中国卫星应用大会会议文集[C];2007年
2 王忠明;;企业竞争力与人力资本(提纲)[A];首届中国科学家教育家企业家论坛论文集[C];2002年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者 魏盼生;澄海动漫产业创值20亿[N];汕头日报;2010年
2 钟训成 周贵毓;城区春收创值超亿元[N];汕尾日报;2010年
3 钟训成 周贵毓;上半年工业创值53.68亿元[N];汕尾日报;2010年
4 记者 杨文兴;430个高新产品创值340亿[N];汕头日报;2009年
5 文戈;创值:引领新一轮企业管理革命[N];厂长经理日报;2000年
6 ;年创值50亿 产业链完整[N];汕头日报;2009年
7 何言;福特跻身全美十大创值公司[N];国际商报;2000年
8 本报记者 岑科;“创值”还是“耗值”[N];华夏时报;2002年
9 钟训成 周贵毓;前10个月创值6610万元[N];汕尾日报;2009年
10 记者 黄建良;10个好建议创值1.5亿[N];检察日报;2001年
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 吴虹雁;农业上市公司价值评估与价值创造研究[D];南京农业大学;2008年
2 孔玉生;科技人力资源参与企业收益分配的研究[D];南京理工大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 纪红;企业改制过程中融资决策与企业价值[D];天津财经学院;2003年
2 刘怡敏;中国上市公司并购绩效研究[D];四川大学;2003年
3 詹启宇;我国上市公司战略并购效益增长驱动因素研究[D];北京化工大学;2005年
4 佘勇;预售制度下房地产开发项目的现金流创值[D];西南财经大学;2009年
5 肖苏;中国上市公司资本结构与企业创值研究[D];四川大学;2004年
6 张久台;产业结构高度化的理论与实证研究[D];西北大学;2009年
7 张野;企业价值创造模式选择研究[D];南京大学;2011年
8 宋叶;上市公司并购绩效研究[D];天津大学;2007年
9 张文忠;企业现金流运行中价值创造和风险显现相互转变的影响因素研究[D];南京大学;2011年
10 钱锐;我国企业并购若干问题研究[D];华北电力大学(北京);2004年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026