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《经济研究》 2001年06期
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我国上市公司财务困境的预测模型研究

吴世农  卢贤义  
【摘要】:本文以我国上市公司为研究对象 ,选取了 70家处于财务困境的公司和 70家财务正常的公司为样本 ,首先应用剖面分析和单变量判定分析 ,研究财务困境出现前 5年内各年这二类公司 2 1个财务指标的差异 ,最后选定 6个为预测指标 ,应用Fisher线性判定分析、多元线性回归分析和Logistic回归分析三种方法 ,分别建立三种预测财务困境的模型。研究结果表明 :(1 )在财务困境发生前 2年或 1年 ,有 1 6个财务指标的信息时效性较强 ,其中净资产报酬率的判别成功率较高 ;(2 )三种模型均能在财务困境发生前做出相对准确的预测 ,在财务困境发生前 4年的误判率在 2 8%以内 ;(3)相对同一信息集而言 ,Logistic预测模型的误判率最低 ,财务困境发生前 1年的误判率仅为 6 .47%

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 梁杰,王莉;运用专家系统识别虚假会计信息的探索[J];合肥工业大学学报(自然科学版);2004年03期
2 蔡秋萍;;基于Logistic分析的我国上市公司财务预警区域研究——以北京、上海、江苏为例[J];华东经济管理;2006年10期
3 曾祥龙;财务预警模型初探[J];华东经济管理;2005年06期
4 柴建利,王艳芳,陈立文;上市公司财务风险预测模型的实证研究[J];河北工业大学学报;2003年05期
5 袁卫秋;;上市公司财务困境预测模型——基于会计信息和公司治理信息的实证研究[J];河北经贸大学学报;2006年05期
6 吴雯雯;杨玉辉;王家祥;;国内外财务预警方法的研究综述[J];黄河水利职业技术学院学报;2006年03期
7 宋力,李晶;上市公司财务危机预警模型的实证研究[J];财经论丛;2004年01期
8 张玲,曾维火;基于Z值模型的我国上市公司信用评级研究[J];财经研究;2004年06期
9 张鸣,程涛;上市公司财务预警实证研究的动态视角[J];财经研究;2005年01期
10 刘国光,王慧敏,张兵;考虑违约距离的上市公司危机预警模型研究[J];财经研究;2005年11期
中国重要会议论文全文数据库 前8条
1 张玲;曾维火;;基于Z值模型的上市公司信用等级转移矩阵实证研究[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
2 张根明;向晓骥;王殊伟;;基于BP神经网络的上市公司财务预警研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
3 李凡军;魏海坤;宋文忠;;动态主元分析在上市公司财务困境预测中的应用[A];全国自动化新技术学术交流会会议论文集(一)[C];2005年
4 王永锋;蒋屏;;影响中国股市股票收益率的多因素实证分析[A];管理科学与系统科学研究新进展——第7届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2003年
5 宋力;李尧;;基于贝叶斯网络的上市公司财务预警模型[A];2006中国控制与决策学术年会论文集[C];2006年
6 黄安定;姜伟;;财务困境预警模型在信贷风险管理中的应用[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年
7 张培莉;蒋燕妮;;退市风险警示与财务困境[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
8 张志恒;花拥军;;基于粗糙集的数据挖掘技术在企业财务危机预测中的应用[A];全国第九届企业信息化与工业工程学术会议论文集[C];2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 余砚新;信托投资机构资本市场交易行为研究[D];天津财经学院;2004年
2 程东跃;我国金融租赁风险管理研究[D];浙江大学;2005年
3 韩红成;资本定价理论及其在我国的应用研究[D];复旦大学;2005年
4 江乾坤;基于证券设计理论的企业债务融资工具研究[D];浙江大学;2005年
5 张玲;基于判别分析和期望违约率方法的信用风险度量及管理研究[D];湖南大学;2005年
6 徐鹿;上市公司财务困境预测实证研究[D];东北林业大学;2002年
7 董直庆;对股票价格的经济学分析——兼论我国股市特性[D];中国社会科学院研究生院;2003年
8 肖智;基于软信息的软决策新方法研究[D];重庆大学;2003年
9 杨军;关于国有商业银行信用风险成因与识别的研究[D];清华大学;2003年
10 方军雄;公司治理视角下的企业持续经营研究[D];复旦大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 梁娟娟;现金流量指标预警财务风险[D];华中科技大学;2005年
2 王承哲;企业间合作绩效影响因素实证研究[D];浙江大学;2006年
3 徐斌;中国上市公司财务指标评估体系研究[D];清华大学;2005年
4 刘刚;企业财务危机识别与预警[D];吉林大学;2005年
5 刘红;证券定价机理研究[D];湖南大学;2005年
6 刘儒昞;上市公司财务预警系统研究[D];石河子大学;2005年
7 王金干;企业应收账款风险度量研究[D];西北工业大学;2005年
8 杨红娟;我国上市公司债务重组准则盈余管理的实证研究[D];西北工业大学;2005年
9 王保国;企业财务预警系统的计算机实现研究[D];华北电力大学(北京);2005年
10 杨茵;上市公司财务危机及基于EVA的财务危机预警模型的研究[D];西南财经大学;2005年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 章铁生;企业财务危机预测模型研究综述[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2002年03期
2 姜天,韩立岩;基于Logit模型的中国预亏上市公司财务困境预测[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2004年01期
3 盛光明,周会;房地产企业财务风险研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2005年04期
4 朱磊,曾晓红;改进财务综合评价系统的设想[J];商业研究;2000年01期
5 万希宁,苏秋根;关于上市公司财务失败预警的实证分析[J];商业研究;2003年12期
6 金春蕾,郭炜,王宗军;我国上市公司财务失败预警模型的评析[J];商业研究;2003年12期
7 章之旺,邵君利;财务困境预测的若干问题探讨[J];商业研究;2005年16期
8 杜兰英;王海波;;上市公司财务失败预警研究[J];商业研究;2006年11期
9 张根明;向晓骥;孙敬宜;;基于BP神经网络的制造业上市公司财务预警[J];山东工商学院学报;2006年04期
10 余浩伟,王全斌,肖薇;我国上市公司“ST预警判别模型”的实证研究[J];成都电子机械高等专科学校学报;2005年03期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 池景清;企业财务危机原因的实证研究[D];暨南大学;2006年
2 程东跃;我国金融租赁风险管理研究[D];浙江大学;2005年
3 张新民;企业财务状况质量分析理论研究[D];东北财经大学;2000年
4 徐鹿;上市公司财务困境预测实证研究[D];东北林业大学;2002年
5 吴忠群;资本市场定价效率研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
6 王今;企业财务危机问题研究[D];天津大学;2003年
7 邢精平;企业财务危机预警分析[D];西南财经大学;2003年
8 杨军;关于国有商业银行信用风险成因与识别的研究[D];清华大学;2003年
9 张昕源;基于数据挖掘技术的中国上市公司财务危机预警分析[D];吉林大学;2004年
10 方军雄;公司治理视角下的企业持续经营研究[D];复旦大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨晓玲;基于经济增加值核心指标体系的企业信用评级研究[D];湖南大学;2005年
2 梁娟娟;现金流量指标预警财务风险[D];华中科技大学;2005年
3 孙柏;基于DEA的上市公司信用风险评估研究[D];湖南大学;2006年
4 姜海燕;财务危机预警中Logistic回归模型的构建与检验[D];内蒙古大学;2006年
5 刘刚;企业财务危机识别与预警[D];吉林大学;2005年
6 惠丹丹;电子商务企业财务危机预警模型研究[D];大连理工大学;2005年
7 王金干;企业应收账款风险度量研究[D];西北工业大学;2005年
8 王保国;企业财务预警系统的计算机实现研究[D];华北电力大学(北京);2005年
9 任路;论不确定性审计[D];西南财经大学;2005年
10 杨茵;上市公司财务危机及基于EVA的财务危机预警模型的研究[D];西南财经大学;2005年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李春瑜,黄卫伟;EVA计算所涉及调整事项的必要性分析[J];北京工商大学学报(社会科学版);2003年01期
2 孟丽丽;从系统论角度看资产结构优化[J];计划与市场探索;2003年10期
3 张星文,梁戈夫;中小企业适用财务诊断系统研究[J];商业研究;2004年10期
4 王国刚;创业板市场风险探析[J];经济理论与经济管理;2001年02期
5 赵静敏,李松涛;外贸企业信用风险预警系统指标体系的建立[J];经济师;2004年10期
6 李跃贞,朱启莲;改进层次分析法在企业财务综合分析中的应用[J];河北大学学报(哲学社会科学版);2004年02期
7 黄峰;杨朝军;;流动性风险与股票定价:来自我国股市的经验证据[J];管理世界;2007年05期
8 魏邦龙;应用层次分析法(AHP)确定农业科研项目评估指标的权重[J];甘肃科学学报;1997年03期
9 阎小青;对我国商业银行信用风险管理的思考[J];经济与管理;2004年07期
10 黄建中;;增发定价约束、私募寻租与董事会融资权边界[J];经济理论与经济管理;2007年03期
中国重要会议论文全文数据库 前4条
1 丁绍芳;田兵;;基于违约距离的上市公司财务危机动态预警模型研究[A];中国现场统计研究会第十三届学术年会论文集[C];2007年
2 刘玉刚;王元月;曹圣山;;信用风险中的违约相关性及其特征分析[A];2003年中国管理科学学术会议论文集[C];2003年
3 张培莉;蒋燕妮;;退市风险警示与财务困境[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
4 黄安定;姜伟;;财务困境预警模型在信贷风险管理中的应用[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 魏秀丽;董事行为机制研究[D];首都经济贸易大学;2006年
2 何晓晴;工程项目成功合作及其管理指标体系的构建与研究[D];湖南大学;2006年
3 夏喆;企业风险传导的机理与评价研究[D];武汉理工大学;2007年
4 张亚博;金融控股公司发展论[D];中共中央党校;2008年
5 高丽君;我国商业银行操作风险度量与资本金分配研究[D];中国科学院研究生院(科技政策与管理科学研究所);2006年
6 林莉;中国高校贷款问题研究[D];厦门大学;2006年
7 吴静鸣;我国商业银行风险的早期预警模型研究[D];厦门大学;2003年
8 李晓峰;企业技术创新风险测度与决策及其预控研究[D];四川大学;2005年
9 刘立;创新型企业及其成长研究[D];东北财经大学;2006年
10 李朝霞;资本结构理论与融资工具选择研究[D];中国社会科学院研究生院;2003年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 冯娟;基于行业比较的风险投资企业综合评价研究[D];华中科技大学;2005年
2 张华华;基于模糊综合评价的企业财务预警研究[D];武汉理工大学;2007年
3 黎谦;全局主成分法在上市公司财务预警中的应用研究[D];湖南大学;2006年
4 焦毅;基于粗神经网络的财务危机预警研究[D];哈尔滨工业大学;2006年
5 陆凤兴;我国商业银行经营绩效实证研究[D];暨南大学;2004年
6 龚妤;我国商业银行绩效评价体系研究[D];暨南大学;2005年
7 朱世香;基于可拓理论的商业银行绩效评价研究[D];哈尔滨工业大学;2006年
8 蒋胜;银行项目贷款评估方法探讨[D];西南财经大学;2004年
9 张莉;城市商业银行与中小企业信用担保机构合作模式研究[D];湖南大学;2006年
10 邓湘益;我国地方政府干预城市商业银行问题研究[D];湖南大学;2006年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 包晓岚;;上市公司财务危机预警“Z”值区域研究与分析[J];财会通讯(学术版);2006年05期
2 张文;李海燕;;企业财务风险预警模型应用研究[J];财会月刊;2007年30期
3 张薇;宋良荣;;试论公司财务预算的预警功能[J];工业技术经济;2006年03期
4 朱顺泉;;上市公司财务困境预警判别分析模型的建立及应用研究[J];中国管理信息化(综合版);2006年03期
5 端木正;关于财务预警系统的理论分析[J];生产力研究;2004年11期
6 李磊宁;张凯;;KMV模型的修正及在我国上市公司信用风险度量中的应用[J];金融纵横;2007年13期
7 蒋义宏;陈高才;;会计信息相关性研究——来自年报的证据[J];当代财经;2006年04期
8 陈燕和,李新忠;美中反倾销预警模型分析[J];边疆经济与文化;2005年01期
9 张星文,梁戈夫;中小企业适用财务诊断系统研究[J];商业研究;2004年10期
10 阮平南;宋晋娜;;新视角下企业财务预警指标体系的构建[J];商业研究;2006年17期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 刘娜;企业人力资源结构失衡管理研究[D];河海大学;2007年
2 王今;企业财务危机问题研究[D];天津大学;2003年
3 邢精平;企业财务危机预警分析[D];西南财经大学;2003年
4 刘彤;中国上市公司所有权结构效率研究[D];厦门大学;2003年
5 林江辉;我国上市公司盈余预告披露研究[D];厦门大学;2003年
6 贺正楚;企业危机管理:组织与组织管理的视角[D];中南大学;2004年
7 张奎;股权结构、多元化经营与公司价值[D];复旦大学;2004年
8 方军雄;公司治理视角下的企业持续经营研究[D];复旦大学;2004年
9 程宏伟;隐性契约与企业财务政策研究[D];西南财经大学;2005年
10 邰展;中国企业信用制度建设与监管研究[D];复旦大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈丽娜;我国上市公司财务预警监测系统问题研究[D];西南财经大学;2004年
2 任晓君;我国上市公司财务危机预警模型研究[D];首都经济贸易大学;2005年
3 汪洁;我国上市公司财务预警机制研究[D];中南大学;2005年
4 杨建宇;完善一汽集团公司资金管理模式的对策研究[D];吉林大学;2006年
5 吴琪;银行贷款违约概率测量方法研究[D];武汉大学;2005年
6 杨琳;房地产市场预警体系的研究[D];武汉大学;2005年
7 胡爱军;信息不对称条件下企业债务期限结构研究[D];湖南大学;2005年
8 杨晓玲;基于经济增加值核心指标体系的企业信用评级研究[D];湖南大学;2005年
9 雷锟;信用风险对上市公司资本结构影响研究[D];湖南大学;2005年
10 梁娟娟;现金流量指标预警财务风险[D];华中科技大学;2005年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 史家龙;陶亚民;卢晓东;;基于统计和非统计模型的公司财务困境预警指标研究[J];陕西农业科学;2008年02期
2 张秀艳;罗萌萌;;基于公司治理因素的财务困境预警实证研究[J];长春工程学院学报(社会科学版);2009年03期
3 郭志;张鲲鹏;;我国上市公司财务困境预警研究[J];当代经理人(中旬刊);2006年05期
4 杨宏峰;;企业财务困境研究趋势分析[J];济南金融;2006年01期
5 王佳声;运用财务比率的多元差别分析 预测企业的财务困境[J];财会月刊;2005年21期
6 中国农业银行授信执行部课题组;李建林;;信贷风险管理中财务预警模型的应用[J];农村金融研究;2009年10期
7 朱文;;民营上市公司财务困境特征探析[J];会计之友(中旬刊);2006年09期
8 巢剑雄;企业财务困境预警模型[J];湖南大学学报(自然科学版);2005年01期
9 殷雷;;上市公司财务困境实证研究[J];合作经济与科技;2008年12期
10 姜天,韩立岩;基于Logit模型的中国预亏上市公司财务困境预测[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2004年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 张培莉;蒋燕妮;;退市风险警示与财务困境[A];中国会计学会高等工科院校分会2005年学术年会暨第十二届年会论文集[C];2005年
2 王克敏;罗艳梅;;中国上市公司对外担保与财务困境研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)[C];2004年
3 于勤勤;王冬梅;;论企业绩效评价体系中财务指标的设计[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(上册)[C];2007年
4 万福永;石秀福;;基于SVM的上市公司财务信用评价预测方法研究[A];2009年中国智能自动化会议论文集(第二分册)[C];2009年
5 张艳秋;;企业财务预警研究:过去、现在和未来[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(上册)[C];2008年
6 徐全华;王华;梁权熙;;会计稳健性、财务困境与公司风险转移[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
7 赵丽琼;;我国财务困境公司重组摘帽的股价效应研究[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
8 夏苹;朱卫东;张晨;吴勇;;基于利益相关者视角的增加价值分配指数研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
9 杨晶;;企业财务预警系统的应用分析[A];第四届(2009)中国管理学年会——创业与中小企业管理分会场论文集[C];2009年
10 赵开龙;周咏梅;;上市公司财务危机阶段性特征的实证研究[A];中国会计学会财务成本分会2006年年会暨第19次理论研讨会论文集(下)[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 中国航天报 记者 赵山山;有望创历史新高[N];中国航天报;2005年
2 复旦大学管理学院统计学系副教授 沈家;生存分析方法在上市公司财务困境研究中的应用[N];上海证券报;2008年
3 陈齐洁;上市公司出现财务困境的应对措施[N];首都建设报;2010年
4 左勇;现行企业财务指标局限及改进措施[N];财会信报;2010年
5 邱蕾;分析财务指标有道[N];财会信报;2005年
6 记者 白璐;2010年度中华工商上市公司财务指标指数发布[N];中华工商时报;2011年
7 记者 朱振;2008年度中华工商上市公司财务指标指数发布[N];中华工商时报;2009年
8 本报记者 朱振;上半年中华工商上市公司财务指标指数发布[N];中华工商时报;2009年
9 于莘明;中航二集团完成股份制改造[N];科技日报;2004年
10 王学峰;注重现金流量财务指标监控企业财务变化的作用[N];中国城乡金融报;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王耀;基于公司治理的我国上市公司财务困境研究[D];中国矿业大学;2010年
2 郑海燕;财务困境上市公司的股权结构与其困境变化趋势关系研究[D];东华大学;2010年
3 曹裕;复杂环境下我国企业财务困境模式及预警研究[D];中南大学;2010年
4 赵冠华;企业财务困境分析与预测方法研究[D];天津大学;2010年
5 郝二辉;高管团队背景特征、行为选择与财务困境[D];西南财经大学;2011年
6 何平;公司治理对财务困境作用机理的计量分析[D];吉林大学;2007年
7 王利娜;企业破产的实证分析[D];中国社会科学院研究生院;2012年
8 刘彦文;上市公司财务危机预警模型研究[D];大连理工大学;2009年
9 徐鹿;上市公司财务困境预测实证研究[D];东北林业大学;2002年
10 薛跃;基于RMTS的上市公司虚假财务报告识别及其扩展应用研究[D];南京理工大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 卢贤义;我国上市公司财务困境预测的实证研究[D];厦门大学;2001年
2 史家龙;中国上市公司财务困境预警指标研究[D];上海交通大学;2008年
3 张昕;基于判别分析和神经网络技术的上市公司财务困境预警实证研究[D];湖南大学;2001年
4 张建文;沈阳市国有企业财务困境预警研究[D];辽宁大学;2006年
5 王辉;基于SVM集成的上市公司财务困境动态预测研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
6 刘克涛;高科技产业上市公司财务困境预警研究[D];西华大学;2010年
7 吴允;我国上市公司财务困境预测研究[D];中国海洋大学;2005年
8 洪金嵩;基于logistic回归的上市公司财务困境预警模型实证研究[D];吉林大学;2010年
9 刘勇;基于杜邦体系的RBF神经网络财务困境预警模型研究[D];吉林大学;2011年
10 李志毅;基于神经网络的财务困境判别模型及其实证研究[D];湖南大学;2003年
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