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《经济评论》 2010年02期
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最终控制人性质、会计信息质量与公司投资效率——来自中国上市公司的经验证据

李青原  陈超  赵曌  
【摘要】:结合Bushman和Smith的研究框架与我国新兴加转轨的制度背景,以我国沪深上市公司为研究样本,实证发现,会计信息质量与私人产权控股公司、国有资产管理部门和地方所属国有企业控股上市公司的投资过度显著负相关,且这种负相关性在它们间无明显差异;会计信息质量与私人产权控股投资不足显著负相关,但与国有资产管理部门、地方所属国有企业控股上市公司的中央直属国有企业控股上市公司的投资不足负相关性不显著。因此,本文的政策建议是加快完善我国上市公司财务报告和信息披露系统的市场基础设施建设,以更好地发挥会计信息在公司资本配置中的作用。

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 姚曦;张丽平;;实际控制人性质、财务报告质量与投资现金流敏感性[J];财会通讯;2012年12期
2 易玄;谢志明;唐剑丽;;制度环境、政治关系与会计信息质量——来自中国民营上市公司的检验[J];财经理论与实践;2012年01期
3 娄亚萍;;控股股东、会计信息质量与企业非效率投资[J];广西财经学院学报;2012年03期
4 郭启秀;张绍利;;会计信息质量与企业过度投资行为研究述评[J];合作经济与科技;2011年21期
5 陈祥碧;沈小兰;;浅谈产权分离企业会计信息质量与投资效率[J];科学咨询(科技·管理);2011年12期
6 任春艳;;会计信息质量对资本配置效率影响实证研究评述[J];会计之友;2012年29期
7 姚曦;杨兴全;;产品市场竞争、财务报告质量与投资现金流敏感性[J];经济与管理研究;2012年08期
8 成玲;;信息披露对我国上市公司投资效率的影响[J];经济论坛;2012年11期
9 徐一民;张志宏;;上市公司股权结构、股权激励与投资效率相关性研究[J];会计论坛;2012年01期
10 张世俊;;股权结构、会计信息质量与投资效率关系——相关文献综述[J];市场周刊(理论研究);2012年03期
中国重要会议论文全文数据库 前2条
1 易玄;;制度环境、政治关系与会计信息质量——来自中国民营上市公司的检验[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(下)[C];2011年
2 张兴亮;;财务报告质量、制度环境与企业投资[A];中国会计学会财务成本分会第25届理论研讨会论文集[C];2012年
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 张长海;企业影响力、会计稳健性与资源配置效率[D];暨南大学;2010年
2 陈晓敏;财务重述公司盈余质量特征及其经济后果研究[D];暨南大学;2011年
3 郝东洋;非对称信息条件下的稳健会计选择:契约效率、决策风险与估值改进[D];上海交通大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前8条
1 朱海峰;最终控制权下公司治理与过度投资[D];浙江大学;2011年
2 熊智;股权结构与投资效率的相关性研究[D];石河子大学;2011年
3 牛青;股权分置改革对上市公司投资效率的影响分析[D];广东商学院;2011年
4 吴慧敏;公司治理对会计信息质量的影响研究[D];北京物资学院;2012年
5 胡涛;投资环境与财务报告质量对投资效率影响的实证研究[D];西南交通大学;2012年
6 郭启秀;会计信息质量对企业过度投资行为影响的实证研究[D];山东财经大学;2012年
7 许淑淇;政治关联、会计信息质量与民营企业过度投资[D];西南财经大学;2012年
8 顾吉宇;信息披露质量、终极控制人与企业财务风险的实证研究[D];新疆财经大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前9条
1 钟笑寒;地区竞争与地方保护主义的产业组织经济学[J];中国工业经济;2005年07期
2 于李胜;王艳艳;;信息风险与市场定价[J];管理世界;2007年02期
3 魏明海;柳建华;;国企分红、治理因素与过度投资[J];管理世界;2007年04期
4 白重恩;路江涌;陶志刚;;中国私营企业银行贷款的经验研究[J];经济学(季刊);2005年02期
5 徐晓东,陈小悦;第一大股东对公司治理、企业业绩的影响分析[J];经济研究;2003年02期
6 徐莉萍;辛宇;陈工孟;;股权集中度和股权制衡及其对公司经营绩效的影响[J];经济研究;2006年01期
7 曾颖;陆正飞;;信息披露质量与股权融资成本[J];经济研究;2006年02期
8 辛清泉;林斌;王彦超;;政府控制、经理薪酬与资本投资[J];经济研究;2007年08期
9 吴联生;薄仙慧;王亚平;;现金流量在多大程度上被管理了——来自我国上市公司的证据[J];金融研究;2007年03期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 潘东旭;查冬兰;;信息披露质量对边际股权融资成本的影响[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2011年06期
2 卢媛媛;王静刚;;股权制衡上市公司经营绩效的分析与探讨[J];安徽农业科学;2006年23期
3 沈维成;;资本结构、股权结构与公司绩效[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2008年04期
4 曹凤岐,杨军;上市公司董事会治理研究——九论社会主义条件下的股份制度[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2004年03期
5 彭冰;;中央和地方关系中的上市公司治理[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2008年06期
6 李璐;;上市公司股权结构与公司绩效关系研究综述[J];边疆经济与文化;2007年03期
7 刘金霞;韩立岩;;基于Bootstrap仿真的广义Pareto现金流风险分析[J];北京理工大学学报;2010年03期
8 肖淑芳;金田;刘洋;;股权激励、股权集中度与公司绩效[J];北京理工大学学报(社会科学版);2012年03期
9 李常青,管连云;股权结构与盈余管理关系的实证研究[J];商业研究;2004年19期
10 夏和平;赵西亮;袁光华;;公司治理与公司绩效关系的实证分析——以竞争性行业上市公司为例[J];商业研究;2006年04期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 高明华;蔡卫星;曾诚;;股权结构与信息披露质量:来自证券分析师盈余预测特征的证据[A];中国道路:理论与实践——第三届北京中青年社科理论人才“百人工程”学者论坛(2009)论文集[C];2009年
2 李葳;郭鹏;;黑龙江上市公司治理存在问题及对策研究[A];建设东北亚和谐国际经贸关系学术研讨会论文集[C];2008年
3 陈言;;中小投资者保护、“隧道效应”与公司价值[A];2008年度(第六届)中国法经济学论坛论文集(上)[C];2008年
4 周方召;周正;尹龙;;国有上市公司高管激励与绩效关系研究——来自上海证交所国有上市公司的实证分析[A];2009年度(第七届)中国法经济学论坛论文集[C];2009年
5 周方召;周正;曲振涛;孙凯;;利益共谋还是监督激励——基于中国上市公司董事和高管薪酬上涨与公司绩效的实证研究[A];2010年度(第八届)中国法经济学论坛论文集(下册)[C];2010年
6 柯明;朱小平;;审计委员会特征、审计费用与信息披露质量[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
7 骆祚炎;;代理冲突、股权流动障碍与公司并购绩效——来自2000年上市公司控制权转移的检验[A];首届中国经济论坛论文集[C];2005年
8 马忠;朱栗;;盈余管理计量方法综述与研究展望[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(上册)[C];2008年
9 袁建国;蒋瑜峰;;市场环境、会计信息质量与资本投资[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(上册)[C];2008年
10 戴璐;孙茂竹;;控股股东对上市公司价值的影响——基于大股东实际控制度的评价[A];公司财务研讨会论文集[C];2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 姜海光;国有控股企业所有权边界与财务战略取向[D];中国海洋大学;2010年
2 李静;机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D];华中科技大学;2010年
3 李国栋;董事会职能影响企业多元化经营绩效的实证研究[D];南开大学;2010年
4 刘松;股票错误定价背景下我国上市公司非效率投资研究[D];南开大学;2010年
5 张富田;权力和权力博弈推动的平滑转型[D];南开大学;2010年
6 花贵如;投资者情绪对企业投资行为的影响研究[D];南开大学;2010年
7 周杰;公司治理对归核化战略决策及其实施效率的影响研究[D];南开大学;2010年
8 李进营;财务报告透明度与投资者保护[D];南开大学;2010年
9 窦森;基于股权合作的FSFDI技术溢出效应问题研究[D];南开大学;2010年
10 张长海;企业影响力、会计稳健性与资源配置效率[D];暨南大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 胡艳华;中小投资者利益保护与股权结构的关系研究[D];浙江理工大学;2010年
2 孙秀婷;投资者过度自信下上市公司过度投资行为研究[D];大连理工大学;2010年
3 艾辉;金字塔结构下家族上市企业资本结构研究[D];大连理工大学;2010年
4 伏晶;基于资源观的企业战略收购模式选择研究[D];大连理工大学;2010年
5 戴敏霞;管理者过度自信与非效率投资关系研究[D];大连理工大学;2010年
6 谢小勇;国有上市公司高管薪酬与公司绩效[D];中国海洋大学;2010年
7 朱芳香;中国上市公司过度投资的形成机理与实证研究[D];湘潭大学;2010年
8 戴宇峰;我国非房地产央企过度投资房地产问题的研究[D];湘潭大学;2010年
9 陈燕;深交所信息披露考评系统对盈余管理的影响[D];江西财经大学;2010年
10 毕菡;定向增发资产注入中的利益输送问题探讨[D];江西财经大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李云英;浅析企业会计信息质量[J];四川有色金属;2002年02期
2 黄本多;干胜道;;股权制衡、自由现金流量与过度投资研究[J];商业研究;2009年09期
3 孙晓琳;;终极控制、内部现金流与投资支出[J];商业研究;2010年06期
4 王崇哲;会计信息质量标准及其实现[J];商业研究;1994年04期
5 刘锦红;;控制权、现金流权与公司绩效——基于中国民营上市公司的分析[J];财经科学;2009年05期
6 周政;;会计信息失真及其治理方略[J];财经问题研究;2007年07期
7 张昕;任明;;关于上市公司盈余管理动机的比较研究[J];财经问题研究;2007年11期
8 伍中信;李芬;;国有控股、投资效率与信贷资源配置[J];财经问题研究;2010年11期
9 王志台;上海股市盈余持续性的实证研究[J];财经研究;2000年05期
10 陈冬华;地方政府、公司治理与补贴收入——来自我国证券市场的经验证据[J];财经研究;2003年09期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 黄新建;中国上市公司股权融资中的盈余管理研究[D];重庆大学;2003年
2 陈春霞;我国信用制度变迁中的企业融资方式选择研究[D];江西财经大学;2004年
3 任春艳;上市公司盈余管理与会计准则制定[D];厦门大学;2004年
4 傅蕴英;盈余管理与公司治理[D];重庆大学;2004年
5 文守逊;上市公司控制人投资行为研究[D];重庆大学;2004年
6 覃斌;企业融资方式与投资效率的相关性研究[D];暨南大学;2005年
7 张正忠;中国证券市场退市制度与公司盈余管理关系之实证研究[D];暨南大学;2005年
8 董积生;商业银行信用风险管理[D];华中科技大学;2005年
9 朱乾宇;中国国有商业银行不良贷款化解及信贷风险防范[D];华中科技大学;2005年
10 安毓秀;银行债权保护与公司治理[D];中国政法大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 袁小喆;上市公司治理结构与信息披露程度关系研究[D];中央民族大学;2011年
2 孙国龙;终极控制人特征、治理环境差异与财务困境——来自中国上市公司的经验证据[D];新疆财经大学;2010年
3 张水娟;信息披露质量对权益资本成本影响的实证研究[D];湖南大学;2010年
4 刘晓梅;上市公司治理及其对会计信息质量的影响研究[D];西南财经大学;2003年
5 辛清泉;会计盈余质量:理论分析与经验证据[D];福州大学;2004年
6 黄丽萍;非正常应计利润与上市公司财务报告质量相关性实证研究[D];湖南大学;2006年
7 邵立明;基于盈余持续性角度的上市公司盈余质量评价研究[D];沈阳工业大学;2007年
8 陆娅琳;会计信息质量与公司治理结构、公司绩效的关系研究[D];东华大学;2007年
9 王志涛;上市公司年报补充更正公告市场反应研究[D];暨南大学;2007年
10 冼建民;盈余持续性与股票价格的相关性研究[D];暨南大学;2007年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前4条
1 李艳茹;;两权分离、会计稳健性与企业投资行为[J];山东工商学院学报;2011年06期
2 段云;国瑶;;政治关系、货币政策与债务结构研究[J];南开管理评论;2012年05期
3 姚曦;杨兴全;;产品市场竞争、财务报告质量与投资现金流敏感性[J];经济与管理研究;2012年08期
4 刘永泽;张多蕾;唐大鹏;;市场化程度、政治关联与盈余管理——基于深圳中小板民营上市公司的实证研究[J];审计与经济研究;2013年02期
中国硕士学位论文全文数据库 前4条
1 胡涛;投资环境与财务报告质量对投资效率影响的实证研究[D];西南交通大学;2012年
2 王焜;高管控制权、非效率投资与高管薪酬关系研究[D];华东师范大学;2012年
3 李晨;最终控制权对过度投资影响的实证研究[D];西南财经大学;2012年
4 郭启秀;会计信息质量对企业过度投资行为影响的实证研究[D];山东财经大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李军杰;经济转型中的地方政府经济行为变异分析[J];中国工业经济;2005年01期
2 刘培林;地方保护和市场分割的损失[J];中国工业经济;2005年04期
3 ;投资机会[J];国际融资;2001年04期
4 杜莹,刘立国;股权结构与公司治理效率:中国上市公司的实证分析[J];管理世界;2002年11期
5 叶康涛,陆正飞;中国上市公司股权融资成本影响因素分析[J];管理世界;2004年05期
6 朱红军,汪辉;“股权制衡”可以改善公司治理吗?——宏智科技股份有限公司控制权之争的案例研究[J];管理世界;2004年10期
7 杜胜利;翟艳玲;;总经理年度报酬决定因素的实证分析——以我国上市公司为例[J];管理世界;2005年08期
8 王化成,程小可,刘雪辉;中国资本市场披露现金流量信息的有用性[J];经济理论与经济管理;2003年10期
9 钱颖一;企业的治理结构改革和融资结构改革[J];经济研究;1995年01期
10 陈晓,单鑫;债务融资是否会增加上市企业的融资成本?[J];经济研究;1999年09期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 赵汉仲;谈新《会计法》与会计信息失真的治理[J];绍兴文理学院学报;2001年S1期
2 吴宁 ,张华;会计信息质量成本水平的模糊综合评价[J];财会月刊;2005年14期
3 薛明梅;完善公司治理结构,提高会计信息质量[J];河南机电高等专科学校学报;2005年05期
4 杨海峰;;会计信息质量的现状、成因和提高[J];山西财经大学学报;2006年S2期
5 喻宝珍;;浅议会计信息失真问题及治理对策[J];科技经济市场;2006年11期
6 符志斌;;会计信息是否可成为商品的探讨[J];科技信息(科学教研);2007年18期
7 朱玉琴;;会计信息失真的防范[J];商场现代化;2007年30期
8 吴娟文;;上市公司治理结构对会计信息质量的影响[J];知识经济;2007年11期
9 张静;;浅议会计信息失真的人为因素[J];吕梁教育学院学报;2007年04期
10 陈军;;会计信息失真的原因与对策分析[J];财经界(学术版);2008年08期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 谭劲松;金智;;市场环境、新会计准则与会计信息质量[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
2 李晓东;王秀芬;许晓丽;;国有企业控制权冲突:基于会计信息质量和市场业绩的实证研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
3 李玉山;;会计行为和谐与会计信息质量的探讨[A];北方省市自治区会计学会第二十七次学术研讨会论文集[C];2009年
4 王瑛芳;;基于XBRL的会计信息质量研究[A];第九届全国会计信息化年会论文集(上)[C];2010年
5 李伟;;规范会计信息管理 提高会计信息质量[A];2002年福建省会计学会理论研讨论文专集[C];2002年
6 易玄;;制度环境、政治关系与会计信息质量——来自中国民营上市公司的检验[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(下)[C];2011年
7 梁杰;;上市公司会计信息质量博弈分析·虚假甄别·系统构建[A];辽宁省哲学社会科学获奖成果汇编(2003—2004年度)[C];2003年
8 李建华;;信息技术对会计信息质量的影响[A];湖南省卫生经济学会第四届理事会第八次会议暨第二十三次学术年会专辑[C];2009年
9 张素珍;;建筑施工企业会计信息失真的原因及其治理措施[A];土木建筑教育改革理论与实践[C];2008年
10 许京婕;;会计职业判断与会计信息质量[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(上册)[C];2008年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者 崔永红通讯员 王增贵;企业会计信息质量有提高[N];玉溪日报;2008年
2 何勇 安徽省滁州市财政局;我眼中的会计信息质量检查三“重”点[N];中国会计报;2009年
3 隋卫民 阳煤集团卫生管理部;浅谈如何提高会计信息质量[N];山西经济日报;2010年
4 本报记者 谢小红;“我最关心会计信息质量问题”[N];中国会计报;2011年
5 记者 郝新华;财政部公告显示:会计信息质量问题多[N];财会信报;2010年
6 范存强;进一步提高会计信息质量[N];中国石油报;2003年
7 记者 李学志;我市2008年度会计信息质量检查圆满结束[N];开封日报;2009年
8 镇财;我市开展会计信息质量检查[N];镇江日报;2009年
9 陈益英;2009年会计信息质量检查开始[N];蚌埠日报;2009年
10 本报记者;市长助理、市财政局党组书记、局长杜中强 就开展会计信息质量检查十周年纪念活动答本报记者问[N];驻马店日报;2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 彭一浩;信用贷款、制度环境与会计信息质量[D];复旦大学;2010年
2 白平;投资者保护视角下会计信息质量测度体系研究[D];华中科技大学;2012年
3 蒋瑜峰;会计信息质量与企业非效率投资研究[D];华中科技大学;2010年
4 罗胜强;公允价值会计实证研究[D];厦门大学;2007年
5 谭洪涛;会计信息的质量与经济后果研究[D];西南财经大学;2008年
6 陈莲英;最终控制人性质与审计师选择研究[D];暨南大学;2009年
7 贾建军;中国会计与国际会计的形式协调和实质协调研究[D];复旦大学;2007年
8 周洋;市场反应、价值相关性及影响因素[D];复旦大学;2007年
9 蓝文永;基于投资者保护的信息披露机制研究[D];西南财经大学;2009年
10 黄友;我国注册会计师行业管制研究[D];西南财经大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李莉;会计准则改革对会计信息质量的影响[D];华北电力大学(北京);2010年
2 杨和莎;股权结构对会计信息质量影响的研究[D];天津财经大学;2011年
3 明辉;上市公司治理结构与会计信息质量的关系研究[D];合肥工业大学;2004年
4 刘媛;企业可持续发展与会计信息质量的关系研究[D];河北工程大学;2010年
5 陈前华;集团公司会计信息质量控制研究[D];武汉科技大学;2005年
6 李泱;转型期中国上市公司会计信息质量问题研究[D];西北大学;2001年
7 王艳艳;公允价值计量模式下的会计信息质量研究[D];山东经济学院;2010年
8 王治国;会计信息质量宏观保障体系研究[D];合肥工业大学;2007年
9 朱晓妍;ERP系统的实施对会计信息质量影响的实证研究[D];安徽工业大学;2011年
10 刘晓梅;上市公司治理及其对会计信息质量的影响研究[D];西南财经大学;2003年
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