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《管理科学学报》 2015年08期
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跳扩散环境下带通胀的最优动态资产配置

费为银  蔡振球  夏登峰  
【摘要】:在资产价格跳扩散环境下,研究通胀因素和跳对投资者资产配置的影响.投资者在风险资产和无风险资产中进行投资.首先利用It公式推导考虑通胀的消费篮子价格动力学方程,然后在由通胀折现的终端财富预期效用最大化标准下,利用HJB方程推导最优投资策略,得出最优动态资产配置策略的近似解,并分析了通胀对冲需求和跳对短视需求的影响.最后对结果进行数值分析,定量分析了跳和通胀因素对投资者最优资产配置策略的影响.

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘金全,王风云;资产收益率与通货膨胀率关联性的实证分析[J];财经研究;2004年01期
2 王春峰;吴启权;李晗虹;;资产配置中如何管理通货膨胀和随机利率风险:一种中长期投资问题[J];系统工程;2006年04期
3 戴国强;张建华;;我国资产价格与通货膨胀的关系研究——基于ARDL的技术分析[J];国际金融研究;2009年11期
4 钱晓松;跳扩散模型中具有成比例交易费的最优投资消费模型[J];高校应用数学学报A辑(中文版);2005年03期
5 邓国和;杨向群;;有跳风险的随机利率与动态资产分配[J];高校应用数学学报A辑(中文版);2006年03期
6 费为银;李淑娟;;Knight不确定下带通胀的最优消费和投资模型研究[J];工程数学学报;2012年06期
7 蔡振球;费为银;潘磊;;跳扩散环境下考虑红利支付的动态资产配置问题研究[J];纯粹数学与应用数学;2013年01期
8 ;Optimal consumption-leisure, portfolio and retirement selection based on α-maxmin expected CES utility with ambiguity[J];Applied Mathematics:A Journal of Chinese Universities(Series B);2012年04期
9 朱书尚,李端,周迅宇,汪寿阳;论投资组合与金融优化——对理论研究和实践的分析与反思[J];管理科学学报;2004年06期
10 郭福华;邓飞其;;期望未来损失约束下的最优投资问题[J];管理科学学报;2009年02期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 顾能柱;;保险企业稳健型资产负债管理模型[J];商业研究;2008年04期
2 张雪莹;股市与债市的相关性分析[J];山东工商学院学报;2005年05期
3 苏瑜;万宇艳;;资产价格与通货膨胀的关系研究与实证分析[J];财经论丛;2010年02期
4 程文卫;;通货膨胀影响股票市场的实证分析[J];财经问题研究;2009年06期
5 陈梦根;路祖强;;通货膨胀与股票市场行业分化[J];财经问题研究;2012年02期
6 李巍;;货币和资产收益的联动效应——源自通缩与通胀时期的证据[J];财经研究;2008年12期
7 柳英攀;王玉婧;;投资组合理论在期货投资中的应用[J];大连大学学报;2008年04期
8 钟小兵;李春红;齐忠志;;美国国债购买组合策略研究[J];燕山大学学报;2009年06期
9 孟彩云;王聪;;房地产价格、泰勒规则与宏观经济调控——基于2000-2010年我国宏观经济数据的检验[J];当代财经;2012年02期
10 黄雯霞;刘晓栋;;我国股票收益率与通货膨胀率相关性研究[J];东方企业文化;2011年04期
中国重要会议论文全文数据库 前9条
1 邓国和;;有跳风险与时变市场结构的多资产最优组合投资[A];第二十七届中国控制会议论文集[C];2008年
2 张晓兵;范英;;我国石油类股票资产最优配置的随机规划模型[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
3 余湄;孙彦雄;;我国资产的通胀保护策略实证研究[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(上册)[C];2012年
4 余湄;高洁;;构建通货膨胀保护功能的投资组合策略研究[A];“两型社会”建设与管理创新——第十五届中国管理科学学术年会论文集(上)[C];2013年
5 周海林;吴鑫育;;基于VIX的波动率风险溢价估计[A];“两型社会”建设与管理创新——第十五届中国管理科学学术年会论文集(上)[C];2013年
6 沐年国;韩清;;跳跃决定及其R-GMM方法探索[A];21世纪数量经济学(第10卷)[C];2009年
7 何诚颖;王占海;;基于时变Lévy过程分析我国股市收益率波动[A];21世纪数量经济学(第13卷)[C];2012年
8 何诚颖;王占海;张帅;;我国股票市场周内效应、杠杆效应与跳跃行为分析[A];21世纪数量经济学(第14卷)[C];2013年
9 余湄;高茜;;通货膨胀影响下的投资组合构建问题研究[A];第十六届中国管理科学学术年会论文集[C];2014年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 郑妍妍;脉冲响应函数理论及其在宏观经济中的应用[D];南开大学;2010年
2 张相贤;基于极值理论的金融资产配置研究[D];东华大学;2011年
3 李楠;我国通货膨胀过程的形成机理分析与传导机制检验[D];吉林大学;2011年
4 吴灏文;基于高阶风险防范的银行资产负债组合优化模型研究[D];大连理工大学;2011年
5 罗琰;最优投资与效用无差别定价模型研究[D];湖南大学;2011年
6 蔡伟宏;基于非参数贝叶斯方法的资产配置[D];华中科技大学;2012年
7 王小平;商业银行高端个人客户群资产配置研究[D];东华大学;2011年
8 胡支军;证券组合投资决策模型研究[D];西南交通大学;2005年
9 肖才林;股票市场发展对货币政策的影响研究[D];华中科技大学;2005年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 马紫昕;我国股票价格与通货膨胀的关系研究[D];江西财经大学;2010年
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3 王鹏;波动性、流动性中隐含经济增长信息吗?[D];浙江工商大学;2011年
4 孙晓满;对2000-2010年我国通货膨胀成因的实证分析[D];吉林大学;2011年
5 高传宝;资产价格变动与通货膨胀关系研究[D];西南大学;2011年
6 张杨;通货膨胀预期与资产价格的相关性研究[D];南京大学;2011年
7 刘丽娟;我国资产价格与通货膨胀关系研究[D];华东师范大学;2011年
8 郭鑫;中国通货膨胀率与股市收益率的相关性[D];内蒙古大学;2011年
9 刘玉静;后金融危机时代投资组合分析[D];河北师范大学;2011年
10 姜秀飞;资产价格波动与中央银行货币政策选择[D];天津财经大学;2011年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 费为银;考虑红利支付的最优消费投资模型研究[J];安徽机电学院学报(自然科学版);1997年04期
2 刘金全,王风云;资产收益率与通货膨胀率关联性的实证分析[J];财经研究;2004年01期
3 戴国强;张建华;;中国金融状况指数对货币政策传导作用研究[J];财经研究;2009年07期
4 丁传明,邹捷中;考虑随机收入和红利支付的最优投资消费模型研究[J];长沙铁道学院学报;2003年01期
5 郭文旌;雷鸣;;非连续股价及不完全信息下的最优投资消费[J];工程数学学报;2006年02期
6 王春峰;吴启权;李晗虹;;资产配置中如何管理通货膨胀和随机利率风险:一种中长期投资问题[J];系统工程;2006年04期
7 高全胜;金融风险计量理论前沿与应用[J];国际金融研究;2004年09期
8 戴国强;张建华;;我国资产价格与通货膨胀的关系研究——基于ARDL的技术分析[J];国际金融研究;2009年11期
9 费为银;李淑娟;;Knight不确定下带通胀的最优消费和投资模型研究[J];工程数学学报;2012年06期
10 刘金全,刘兆波;我国货币政策作用非对称性和波动性的实证检验[J];管理科学学报;2003年03期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前4条
1 李瑶;;实现农村反假货币工作站点效用最大化的思考——以乐都县为例[J];青海金融;2009年06期
2 彭一浩;;股权激励方式及其发展趋势展望[J];财会通讯;2009年19期
3 蔡振球;费为银;潘磊;;跳扩散环境下考虑红利支付的动态资产配置问题研究[J];纯粹数学与应用数学;2013年01期
4 ;[J];;年期
中国重要报纸全文数据库 前1条
1 银河证券首席总裁顾问 左晓蕾;服务定价 大有乾坤[N];上海证券报;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 吴歆;基于稳定偏好原则下含消费的效用最大化问题[D];南京理工大学;2009年
2 余小东;基于VaR风险控制的组合效用最大化研究[D];江西财经大学;2010年
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