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《管理科学学报》 2004年03期
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涨跌幅限制与股票价格行为分析

穆启国  刘海龙  吴冲锋  
【摘要】:对于股票在达到涨跌幅限制后价格如何变化的解释有两种假设:信息假设和过度反应假设.通过对1997年到2000年上海证券交易所股票在达到涨跌幅限制后隔夜期间与交易期间的非正常收益进行检验,以揭示达到涨跌幅限制后股票的价格行为.结果表明在达到涨跌幅限制后的隔夜期间股票价格存在价格持续现象,而在交易期间存在价格反转现象.这个结果一方面说明了沪市存在着过度反应,另一方面也说明了上海证券交易所10%的涨跌幅限制在限制噪声交易者的过度反应有一定的作用.

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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8 杨军;交易机制与股票价格波动性关系的实证研究[D];湖南大学;2005年
9 李桃;我国涨跌幅限制的日内效应[D];重庆大学;2006年
10 方园;上海股市涨跌幅限制的磁吸与冷却效应研究[D];湖南大学;2006年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈小悦,孙爱军;CAPM在中国股市的有效性检验[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2000年04期
2 刘伟,蔡志洲;经济周期与宏观调控[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2005年02期
3 梁朝晖,张维;流动性的期权定价方法[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2005年03期
4 李广川;刘善存;孙盛盛;;价格限制机制对股票价格波动及流动性的影响[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2009年03期
5 房振明,王春峰;上海股票市场收益日内效应的研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2004年03期
6 梁朝晖;张维;任达;;基于最优清算策略的流动性风险溢价测算[J];北京理工大学学报(社会科学版);2006年02期
7 吴婕,叶正祥;机构投资者的培育与证券市场的稳定[J];商业研究;2003年09期
8 谢绵陛;;市场微观结构理论研究的新进展[J];重庆大学学报(社会科学版);2006年01期
9 佟孟华;刘星;;基于面板数据的流动性因子对股票收益率影响的实证研究[J];长春工程学院学报(社会科学版);2006年03期
10 穆良平,史代敏;股票市场波动与上市公司整体业绩的关联性[J];财经科学;2002年06期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 曹迎春;邱菀华;刘善存;;基于ACD模型的中国股市日内流动性研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前1条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 宋华东;基于前景理论的资产证券化模型与实证研究[D];大连理工大学;2011年
2 宿成建;中国证券价格非线性行为研究[D];重庆大学;2004年
3 李平;基于有限理性的市场微观结构研究[D];电子科技大学;2005年
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6 胡世明;我国证券交易印花税调整效应及其制度改进[D];上海财经大学;2004年
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8 许香存;中国股市开收盘集合竞价与连续竞价交易机制的比较研究[D];电子科技大学;2008年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 章弘毅;人工股票市场中交易者个人学习机制研究[D];天津大学;2010年
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【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 杜修立;;涨跌幅限制对中国股市结构及有效性的经验分析[J];财经问题研究;2006年12期
2 罗杨依子;;涨跌停板制度对股市流动性和波动性的影响综述[J];改革与开放;2009年12期
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4 王立民;刘祥东;刘澄;田飞;;基于行为金融实验的非线性证券价格动态模型[J];管理学报;2012年07期
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6 袁晨;傅强;;两国股票市场和相关外汇市场的非线性资产定价偏差:基于投资者的异质交易策略[J];系统工程;2015年04期
7 袁晨;傅强;;异质价格预期、无风险利率调整与证券市场波动[J];管理科学学报;2012年08期
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10 沈传河;王向荣;;金融市场联动形态结构的非线性分析[J];管理科学学报;2015年02期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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3 胡方;基于公司治理的资产流动性风险及定价研究[D];河北工业大学;2011年
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6 刘康兵;资本市场不完美、不确定性与公司投资[D];复旦大学;2007年
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10 陈明;我国企业套期保值风险规避问题研究[D];华侨大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 危文婷;我国股指期货对股市波动性的影响研究[D];江西财经大学;2010年
2 陈晓威;我国A股与H股之间差价的实证研究[D];江西财经大学;2010年
3 马平;创业板退市监管法律制度研究[D];中央民族大学;2011年
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5 戴兰兰;涨跌停板制度对中国股市波动率的影响研究[D];云南财经大学;2011年
6 马稳;仓位约束对证券投资基金投资行为的影响研究[D];郑州大学;2011年
7 师瑞;基于Agent的涨跌停制度研究[D];天津大学;2010年
8 闫小飞;我国三板市场流动性实证研究[D];天津大学;2011年
9 于刚;套期保值的理论与应用研究[D];天津大学;2012年
10 姜安;我国创业板涨跌幅限制对市场波动的影响研究[D];贵州财经学院;2011年
【相似文献】
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1 沈艺峰;;涨跌停与过度反应——关于“涨跌幅限制作用的实证分析”的点评[J];中国会计评论;2003年00期
2 方园;;涨跌幅限制措施对证券价格影响的探讨[J];时代金融;2006年12期
3 孟卫东;江成山;;我国股市涨跌幅限制日内效应的实证研究[J];技术经济;2008年07期
4 阮永平;廖建斌;;涨跌幅限制效应与知情投资者行为——中国股票市场的实证研究[J];暨南学报(哲学社会科学版);2005年06期
5 刘建江;杜军;陈俊文;;我国股市的涨跌幅限制效应[J];统计与决策;2006年16期
6 杜修立;;涨跌幅限制对中国股市结构及有效性的经验分析[J];财经问题研究;2006年12期
7 陈浩武;范利民;唐元虎;;涨跌幅限制与知情投资者行为:基于中国实证[J];系统工程学报;2006年05期
8 宋梦吟;;上海A股市场涨跌幅限制效应的实证研究[J];天津理工大学学报;2013年03期
9 穆启国,刘海龙,吴冲锋;涨跌幅限制与股票价格行为分析[J];管理科学学报;2004年03期
10 杜军;;中国股市涨跌幅限制效应理论与实证研究[J];工业技术经济;2006年03期
中国重要会议论文全文数据库 前2条
1 周建新;陳振宇;;还原分配模型之尾部参数资讯内涵[A];第12届中国科协年会第31分会场海峡两岸区域合作与协同发展论坛论文集[C];2010年
2 周建新;陈振宇;;还原分配模型之尾部参数信息内涵[A];经济发展方式转变与自主创新——第十二届中国科学技术协会年会(第四卷)[C];2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
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3 本报记者 申屠青南;设立新股上市首日涨跌幅限制[N];中国证券报;2009年
4 记者 吴光振;中小板新股上市首日涨跌幅限制[N];长江日报;2007年
5 记者 熊伊眉;俄股市闭市防暴跌,设新涨跌幅限制[N];新华每日电讯;2008年
6 刘逖 叶武 武朝辉;改革涨跌幅制度将助推市场效率提高[N];上海证券报;2006年
7 李进;“先放开涨跌停幅限制再推出‘T+0’”[N];21世纪经济报道;2007年
8 孙晓辉;印尼欲恢复股市交易30%涨跌幅限制[N];证券时报;2008年
9 深圳商报记者 傅盛宁;建议放松涨跌幅限制[N];深圳商报;2012年
10 湖北 袁涛云;能否调整涨跌幅限制[N];中国证券报;2002年
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 杨春;有限理性、噪音交易与过度波动[D];天津大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李桃;我国涨跌幅限制的日内效应[D];重庆大学;2006年
2 杨宇舟;我国股市A股涨跌幅限制制度市场效应的实证研究[D];湖南大学;2007年
3 张垚;涨跌幅限制对我国股票市场的影响[D];复旦大学;2013年
4 石韵青;股票市场涨跌幅限制制度的实证与仿真研究[D];南京大学;2012年
5 刘杰杰;我国股票达到涨跌幅限制的影响因素研究[D];西南财经大学;2013年
6 宋梦吟;涨跌幅限制效应的实证研究[D];天津大学;2013年
7 方园;上海股市涨跌幅限制的磁吸与冷却效应研究[D];湖南大学;2006年
8 梁敏;我国股市涨跌幅限制的市场效应[D];宁波大学;2011年
9 傅军;中国A股市场涨跌幅限制制度实效研究[D];中南大学;2013年
10 陈姝;我国涨跌幅限制的市场效应[D];浙江大学;2004年
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