收藏本站
《中国管理信息化(综合版)》 2007年03期
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

非流通股与非公开发行股权的定价研究

杨黎明  
【摘要】:国有资产按评估值定价存在严重的缺陷——资产的内在价值本质上是无法评估的。由会计的历史成本计价原则导出的资产评估值往往使优质资产的内在价值高于其评估值,国有资产在转让中流失;劣质资产的内在价值低于评估值,因而按评估值定价将无法实现转让,国有资产将在经营性亏损中流失。但是,放弃评估值定价的实质是在国有资本的所有者没有设定保留价格的条件下,放弃对代理人的约束,由此将造成更大规模的国有资产流失。加快实现国有经济战略性调整和国有资产保值增值的当务之急是建立竞争性的国有资本退出市场。
【作者单位】山东工商学院中加学院
【分类号】:F123.7;F832.51

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 王曙光;中国经济转轨进程中的金融自由化[J];经济科学;2003年05期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 罗朝晖;经济转轨过程中国有商业银行产权改革的逻辑顺序[J];北京工商大学学报(社会科学版);2002年03期
2 王学信;从国有商业银行组织的变迁看我国银行并购的意义[J];商业研究;2003年06期
3 王学信;我国国有商业银行发展与期间政府干预行为演变的经济学分析[J];商业研究;2003年16期
4 肖奎喜,李经兰,杨义群;开放经济下民营企业融资环境的演变[J];商业研究;2003年17期
5 丛丹阳;中国农村金融体系现状审视和发展模式选择[J];商业研究;2005年07期
6 王薇;;国有商业银行产权制度改革的方式[J];商业研究;2005年24期
7 王清星;;论民营银行成长的逻辑——一个基于国家效用函数的分析框架[J];商业研究;2006年11期
8 韩正清;我国金融体系演变分析[J];重庆工学院学报;2005年02期
9 栾光旭,费淑静;中国渐进式改革中的金融制度安排及其效率[J];财经科学;2003年S1期
10 李义奇;中国银行改革的三种推动力量[J];财经科学;2004年01期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 张正平;何广文;;我国银行业市场约束力的实证研究(1994—2003)[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 郭为;中国的金融抑制与经济增长[D];复旦大学;2004年
2 赵旭;中国银行业效率研究[D];浙江大学;2001年
3 窦晴身;货币政策传导机制研究[D];中共中央党校;2001年
4 李洪江;转轨时期国有商业银行风险控制的制度分析[D];东北财经大学;2001年
5 余章炎;农村经济发展中的金融支持[D];西南财经大学;2001年
6 徐良平;金融媒介与经济增长[D];西南财经大学;2001年
7 洪慧娟;我国经济发达地区农村金融机构的运行效率分析——从银企关系的视角出发[D];南京农业大学;2001年
8 程书萍;中国上市公司融资结构研究[D];河海大学;2001年
9 周颖刚;中国股市效率研究[D];厦门大学;2001年
10 赵迎琳;企业上市:从控制均衡到市场均衡的制度变迁[D];西北大学;2000年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘妤洵;基于金融脆弱性理论的局部银行危机研究[D];湖南大学;2006年
2 胡杰;中国商业银行市场结构变迁研究[D];暨南大学;2000年
3 郭雪艳;我国国有商业银行不良资产重组模式的研究[D];天津财经学院;2000年
4 谢安;我国农村信用合作社的制度变迁[D];湖南农业大学;2001年
5 李杰义;产权理论与金融企业制度的产权分析[D];中南林学院;2001年
6 郑晓玲;国有商业银行:效率低下的制度研究[D];苏州大学;2001年
7 谢商武;国有商业银行产权制度研究[D];四川农业大学;2001年
8 刘立;论分业模式下的银证合作[D];湖南大学;2001年
9 王剑灵;中国国有商业银行产权制度研究[D];湖南大学;2001年
10 康青山;中小金融机构不良资产化解的资产管理公司模式研究[D];西南财经大学;2001年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 石晓军;非上市公司价值评价:基于CAPM的DCF方法与实证[J];商业研究;2003年03期
2 喻剑,何莉,张正华;购并中的非上市企业价值评估[J];上海理工大学学报;2002年03期
3 王小群;期权定价理论:金融市场繁荣的重要因素[J];数量经济技术经济研究;1998年07期
4 杜莘,梁洪昀,宋逢明;中国A股市场初始回报率研究[J];管理科学学报;2001年04期
5 王永波;上市企业与非上市企业股价现象的比较[J];财经科学;2005年04期
6 王俊英;潘淑娟;文忠桥;;股权分置改革中的非流通股估价研究——基于市盈率模型的分析[J];贵州财经学院学报;2006年01期
7 高清海;未上市公司股权定价方法初探[J];经济科学;2001年04期
8 方萍;郭文博;;基于EVA指标的价值评估模型探析[J];成都大学学报(自然科学版);2005年04期
9 阳嘉瑛,李江;股权分置改革给我国证券市场带来什么[J];财经科学;2005年04期
10 张凡;考虑股本稀释效应的认股权证定价模型[J];华北水利水电学院学报;2005年02期
中国博士学位论文全文数据库 前6条
1 王展翔;流动性与资产定价:理论与实证[D];暨南大学;2005年
2 高辉;中国上市公司控制权及其流动性研究[D];西南财经大学;2006年
3 廖士光;中国证券市场流动性价值问题研究[D];上海交通大学;2007年
4 肖斌;我国上市公司控制权价值研究[D];上海交通大学;2007年
5 黄峰;中国股票市场的流动性风险及其溢价效应研究[D];上海交通大学;2007年
6 李有星;中国证券非公开发行融资制度研究[D];浙江大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前9条
1 管伯渊;贴现现金流模型在我国非上市公司股权价值评估中的应用[D];厦门大学;2002年
2 胡国鹏;EVA在上市公司价值评价中的应用[D];重庆大学;2005年
3 郭文博;基于EVA指标的价值评估模型研究[D];西南财经大学;2006年
4 兰嘉庆;非上市企业价值评估[D];西南财经大学;2006年
5 陈宇;中小型高新技术企业股权定价模型的研究[D];山东大学;2005年
6 李雪琼;非流通股缺乏市场流通性折扣研究[D];北京交通大学;2007年
7 李宏;我国A股增发定价研究[D];湖南大学;2004年
8 曹慧;我国上市公司协议收购股份的定价研究[D];北京师范大学;2005年
9 徐照宇;我国A股市场股票增发定价研究[D];哈尔滨工业大学;2006年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前5条
1 高洪星,杨大勇;经济转型期不良贷款与政策性贷款研究[J];财贸经济;2000年10期
2 谢平;论国家专业银行的改革[J];经济研究;1994年02期
3 钱颖一;企业的治理结构改革和融资结构改革[J];经济研究;1995年01期
4 王国松;中国的利率管制与利率市场化[J];经济研究;2001年06期
5 周天勇;改革面临重大转折:从国家借贷经济转向社会资本经济[J];经济研究;1997年05期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 ;机构荐股[J];股市动态分析;2011年26期
2 ;机构荐股[J];股市动态分析;2011年30期
3 ;荐股专区[J];股市动态分析;2011年34期
4 ;机构荐股[J];股市动态分析;2011年37期
5 ;机构荐股[J];股市动态分析;2011年28期
6 ;机构荐股[J];股市动态分析;2011年29期
7 ;机构荐股[J];股市动态分析;2011年31期
8 ;荐股专区[J];股市动态分析;2011年33期
9 ;机构荐股[J];股市动态分析;2011年35期
10 ;机构荐股[J];股市动态分析;2011年36期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李春红;杨秀苔;;托宾Q值、非流通股与上市公司投资分析[A];管理科学与系统科学研究新进展——第7届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2003年
2 廖士光;;中国股票市场流通性价值研究[A];上海市社会科学界第五届学术年会文集(2007年度)(经济·管理学科卷)[C];2007年
3 姚颐;刘志远;;机构投资者可以成为大股东的制衡力量吗?[A];中国会计学会财务成本分会2006年年会暨第19次理论研讨会论文集(下)[C];2006年
4 东北师范大学经济学院课题组;孙立;;论股权分置改革对我国股票市场效率的影响[A];银行与投资——中国投资学会2005—2006年度获奖科研课题选编[C];2005年
5 朱永永;;基于会计研究法的上市公司股权分置改革效应研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
6 肖万民;;对引进战略投资者参与国企改革的几点思考[A];第五届国有经济论坛“海峡两岸企业改革与重组”学术研讨会论文集[C];2005年
7 王德智;应益荣;;对价博弈:中小投资者的纳什均衡分析[A];第八届中国青年运筹信息管理学者大会论文集[C];2006年
8 徐茂魁;;“非均衡二元结构”的中国股市如何涅槃[A];中国经济发展进程中的热点问题探讨[C];2003年
9 吴晓求;;股权分置改革:背景、现状与未来[A];投资经济专业专题研讨会论文集[C];2005年
10 徐钧;;股权分置制度变革:基于维纳随机过程理论的分析[A];中国制度经济学年会论文集[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 董砚龙;求解“非流通股价值之谜”[N];中华工商时报;2004年
2 江苏天鼎  秦洪;泛海建设“贡献说”值得商榷[N];中国证券报;2006年
3 记者 林坚;应按非流通股比例支付对价[N];上海证券报;2005年
4 本报记者 李烨;非流通股占比少的公司怎样支付对价?[N];证券时报;2005年
5 元福(香港)证券沪代表处 戴凯宇;往者诚可鉴,来者犹以训[N];证券日报;2005年
6 本报记者 周芬棉;对华东医药非流通股与金元证券进行处罚[N];法制日报;2010年
7 记者 康民;平安所持1.81亿股深发展解禁[N];中国保险报;2010年
8 道琼斯;非流通股将成外资新宠[N];国际金融报;2003年
9 冯 飞;外资青睐中国非流通股[N];证券时报;2003年
10 渤海投资 周 延;神马实业 破净资产 平台支撑[N];证券时报;2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 薛彤;上市公司非流通股的定价研究[D];对外经济贸易大学;2005年
2 黄松琛;从流动性和控制权分析非流通股折价的原因及对公司治理的影响[D];复旦大学;2002年
3 吴战篪;国际接轨中的A股估值:理念、制度与公司治理分析[D];西南财经大学;2006年
4 耿玉新;股权分置改革经济学解析[D];吉林大学;2006年
5 徐迁;中国A股市场股权流通性分割的研究[D];复旦大学;2004年
6 郭洪涛;股权结构与股权流动性变革研究[D];华南师范大学;2006年
7 许年行;中国上市公司股权分置改革的理论与实证研究[D];厦门大学;2007年
8 袁怀中;我国上市公司股权分置改革研究[D];复旦大学;2006年
9 吴广灼;中国股权分置制度研究[D];武汉大学;2007年
10 杜伟岸;中国现阶段股权分置改革研究[D];武汉理工大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 赵国军;上市公司非流通股转让价格分析[D];清华大学;2004年
2 李劲;中国证券市场非流通股定价问题研究[D];对外经济贸易大学;2005年
3 黄明生;股权分置改革面临的问题与对策研究[D];重庆大学;2006年
4 徐丽容;中国证券市场股权二元结构研究[D];武汉理工大学;2005年
5 陈文寿;股权分置下的股东利益机制分析[D];四川大学;2005年
6 曹殷澈;非流通股改革对中国上市公司业绩的影响[D];复旦大学;2012年
7 连格;中国证券市场非流通股减持流通方案设计探讨[D];厦门大学;2002年
8 刘小云;非流通股流通对中小投资者利益影响研究[D];华中科技大学;2005年
9 盛云;国有股减持问题的探讨[D];西南交通大学;2002年
10 卢鹏;股权分置改革焦点法律问题研究[D];华中科技大学;2007年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026