收藏本站
《管理世界》 2017年05期
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

货币政策与集团企业负债模式研究

何捷  张会丽  陆正飞  
【摘要】:集中负债还是分散负债,是集团企业财务体制安排中的一个重要方面。本文利用我国上市公司同时披露合并报表和母公司报表这一条件,综合利用合并报表和母公司报表披露的相关数据,考察货币政策对集团企业负债模式选择的影响。研究发现,货币政策越紧缩(宽松),集团企业选择集中负债模式的可能性越大(小)。尤其是,当子公司整体盈利能力较弱或子公司整体成长性较高时,集团企业更可能在货币政策紧缩时选择集中负债模式。进一步研究表明集团企业选择集中负债模式有助于降低集团企业整体的过度投资水平,且主要发生在货币政策宽松期;但集中负债模式对母公司过度投资水平并无显著影响,这意味着集中负债对集团企业整体过度投资水平的影响主要源于其对子公司整体过度投资水平的抑制。本文研究发现表明,集团企业会出于"共同保险效应"和抑制子公司过度投资的考虑而选择集中负债模式,与已有文献关于集中负债属于集团企业主动战略行为的观点一致。

知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 夏斌;;民营企业怎样面对从紧的货币政策[J];中国民营科技与经济;2008年Z1期
2 武晓东;;探析在破解中小企业融资难问题中货币政策的作用[J];中国商贸;2011年09期
3 赵成刚;;货币政策从紧 企业六招应对[J];新理财;2008年01期
4 窦丽艳;;货币政策工具的变动对企业的影响[J];金融经济;2008年22期
5 孙绍旭;;从紧的货币政策与周宁在上海的民营企业[J];宁德师专学报(哲学社会科学版);2008年03期
6 毛瑞宁;;货币政策回归常态下:中小企业融资新困境的表象与根源——基于赣州实证[J];武汉金融;2011年12期
7 魏巍;;货币政策转向环境下中小企业融资问题研究[J];时代金融;2011年35期
8 饶品贵;姜国华;;货币政策、信贷资源配置与企业业绩[J];管理世界;2013年03期
9 ;中小企业困境同融资难无关[J];理论参考;2009年02期
10 徐新华;郭倩;黄友高;;货币政策收紧,企业应提速并购重组[J];上海国资;2011年01期
11 袁兆成;;提升货币政策解读力——后金融危机时期国有企业必须加强修炼的基本功[J];黑龙江金融;2011年09期
12 张西征;刘志远;王静;;货币政策影响公司投资的双重效应研究[J];管理科学;2012年05期
13 韩淑梅;;试析我国当前宏观货币政策对中小企业的影响[J];商场现代化;2012年27期
14 钱燕;;货币政策与公司投资研究——基于微观企业动态面板数据模型[J];经济与管理;2013年01期
15 马文超;;货币政策与企业债务融资:总量序列分析[J];南京审计学院学报;2013年03期
16 袁振兴;许静;付思思;贾飞宇;李四平;;货币政策影响企业融资的传导机制及其影响因素——一个国内研究文献的综述[J];石家庄经济学院学报;2013年06期
17 杨蓉;;货币政策收紧下企业财务管理的对策[J];上海国资;2010年12期
18 王洁林;;紧货币政策下中小企业融资问题的探讨[J];时代金融;2011年11期
19 杨锦;;论当前货币政策下中小企业融资出路[J];现代经济信息;2011年11期
20 邓丽东;;当前货币政策从稳对中小企业融资的影响[J];农业发展与金融;2011年11期
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 国务院发展研究中心企业研究所所长 赵昌文;货币政策可预期 企业转型好调头[N];首都建设报;2012年
2 ;货币政策要稳中有活[N];农村金融时报;2013年
3 王凯蕾;货币政策定向宽松 小企业尚未感觉“轻松”[N];中国信息报;2014年
4 本报记者 夏金彪;连续性、可预期的货币政策有利企业转型[N];中国经济时报;2012年
5 本报记者 罗兰;货币政策重点整治“钱太贵”[N];人民日报海外版;2014年
6 朱京欣;从紧的货币政策对企业影响有限[N];现代物流报;2007年
7 佳悦;加快转型成台企“最好利器”[N];国际商报;2011年
8 本报记者 徐伟;解决当前中小企业融资困难问题需要调整货币政策吗?[N];中国经济时报;2011年
9 记者 潘晟;货币政策无法解决中小企业融资难[N];上海金融报;2011年
10 梁世华 中国建银投资证券有限责任公司投资银行部;货币政策对中小企业信贷传导效果弱[N];中国社会科学报;2011年
中国知网广告投放
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978