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《管理世界》 2009年08期
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会计盈余质量、新股定价与长期绩效——来自中国IPO市场发行制度改革后的证据

徐浩萍  陈超  
【摘要】:以往的研究指出中国上市公司新股发行前普遍存在盈余管理行为,这些行为导致了市场对新股错误定价以及发行后长期绩效下降。本文以发行制度改革后2002~2005年IPO公司为样本,用可操纵应计利润衡量盈余质量,得到了与以往研究不同的结论:我们没有找到证据支持IPO公司在发行前普遍存在运用会计手段进行的盈余管理,但规模较小、成长性较高并处于非保护性行业的企业盈余质量较差;对这些公司,无论一级市场还是二级市场都能基于盈余质量因素显著调低对公司新股的估价,使发行价格和市场价格不受盈余管理的误导。此外我们还发现,新股发行后长期绩效的下滑并不能归因于对发行前较差盈余质量的错误定价。
【作者单位】复旦大学管理学院;
【基金】:国家自然科学基金项目70802017的资助
【分类号】:F275;F832.51;F224

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前3条
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【参考文献】
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【共引文献】
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9 余怒涛;陈红;;并购绩效、盈余管理和公司治理:综述和研究框架[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
10 陈小林;孔东民;王玉涛;;事务所规模、可操控应计额与股票的知情交易概率[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 杜瑞;机构投资者持股特征与盈余管理的关系研究[D];大连理工大学;2011年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孙晶;管理者过度自信对上市公司盈余管理影响研究[D];大连理工大学;2010年
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【同被引文献】
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1 雎国余,蓝一;企业目标与国有企业改革[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2004年03期
2 陈祥有;;我国A股发行公司IPO前盈余管理的影响因素实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年06期
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【二级引证文献】
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2 刘淼;赵振全;;中小型高新技术企业信用评价体系研究[J];工业技术经济;2012年11期
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中国博士学位论文全文数据库 前1条
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【相似文献】
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7 刘爱东;陈林荣;;盈余管理与外部审计监督——基于中国资本市场的经验证据[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
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10 段春明;高管激励与外部审计需求[D];暨南大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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10 姜辉;我国上市公司盈余管理相关问题研究[D];东北财经大学;2007年
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