收藏本站
《工业技术经济》 2009年05期
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

公司特质波动对因子收益的可预测性研究

丛剑波  祝滨滨  张屹山  
【摘要】:本文以1998年1月至2008年4月我国沪深A股市场日交易数据为样本,采用CLMX(2001)对公司特质风险的间接分解法,计算并分析我国股市市场波动、行业波动和公司特质波动的变化趋势,再进一步考察市场波动、行业波动与公司特质波动对Fama-French三因子的预测能力。分析表明:市场波动、行业波动和个股特质波动对市场因子、账面市值比因子的预测能力并不显著,而对公司规模因子的预测比较显著,有显著的正向关系存在,说明在市场波动和行业波动加剧时期,市场对小盘股的炒作更加猛烈。
【作者单位】一汽—大众汽车有限公司;吉林大学;东北师范大学;
【分类号】:F272;F224

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前4条
1 花冯涛;汪洋;;特质风险能够被定价吗?——基于“特质波动之谜”现象的文献评述[J];兰州商学院学报;2011年04期
2 花冯涛;;我国证券市场公司特质波动能够被定价吗——基于“非资产定价模型分解法”的测度与检验[J];山西财经大学学报;2011年11期
3 花冯涛;;公司特质波动在上升吗?——基于文献的述评[J];铜陵学院学报;2012年02期
4 花冯涛;;公司特质波动研究述评[J];宿州学院学报;2012年04期
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 黄波;李湛;顾孟迪;;基于风险偏好资产定价模型的公司特质风险研究[J];管理世界;2006年11期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 黄波;李湛;顾孟迪;;双侧系统性风险及其在中国股市的实证研究[J];管理科学;2007年06期
2 丛剑波;祝滨滨;;我国股市的特质波动风险分析[J];经济纵横;2009年05期
3 石英;王健新;;基于结构元理论的模糊CAPM模型[J];辽宁工程技术大学学报(社会科学版);2010年06期
4 徐小君;;公司特质风险与股票收益——中国股市投机行为研究[J];经济管理;2010年12期
5 刘立立;陈才泉;;中国股市特质风险的实证研究[J];统计与决策;2009年11期
6 花冯涛;汪洋;;特质风险能够被定价吗?——基于“特质波动之谜”现象的文献评述[J];兰州商学院学报;2011年04期
7 左浩苗;郑鸣;张翼;;股票特质波动率与横截面收益:对中国股市“特质波动率之谜”的解释[J];世界经济;2011年05期
8 花冯涛;;我国证券市场公司特质波动能够被定价吗——基于“非资产定价模型分解法”的测度与检验[J];山西财经大学学报;2011年11期
9 刘鹏;田益祥;;特质风险与股票收益——来自中国股票市场的经验证据[J];管理学家(学术版);2011年10期
10 叶志强;涂波;张顺明;;“汶川地震”的证券市场板块效应研究[J];投资研究;2011年08期
中国博士学位论文全文数据库 前4条
1 丛剑波;基于CAPM两因素模型的个股波动率分解的实证分析[D];吉林大学;2009年
2 蔡向辉;股指期货影响股市波动的机制解析与实证检验[D];复旦大学;2010年
3 张颖洁;基于证券市场微观结构的噪音及资产价格行为研究[D];天津大学;2011年
4 孙志红;农业类上市公司股票价格特征研究[D];西北农林科技大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前8条
1 涂宏伟;我国股市的特质波动率之谜及基于异质信念的解释[D];厦门大学;2008年
2 于淼;中国股票市场特质波动率研究[D];东北财经大学;2011年
3 杨云鹏;特质波动率与股票收益动态关系的实证研究[D];东北财经大学;2010年
4 史明明;我国A股市场特质波动率和预期收益相关关系的实证研究[D];北京交通大学;2011年
5 马兆波;股指与股指期货波动性关系实证研究[D];成都理工大学;2011年
6 刘玥;情绪对特质风险和预期报酬关系的影响[D];南京理工大学;2012年
7 王萍;特质波动率对股票收益的影响分析[D];南京理工大学;2012年
8 王思践;上证A股市场特质风险异常收益实证研究[D];南京理工大学;2012年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前7条
1 杨华蔚;韩立岩;;中国股票市场特质波动率与横截面收益研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2009年01期
2 杨华蔚;韩立岩;;特质波动率、换手率与预期收益关系[J];辽宁工程技术大学学报;2007年S2期
3 黄波;李湛;顾孟迪;;基于风险偏好资产定价模型的公司特质风险研究[J];管理世界;2006年11期
4 游家兴;张俊生;江伟;;制度建设、公司特质信息与股价波动的同步性——基于R~2研究的视角[J];经济学(季刊);2007年01期
5 丛剑波;祝滨滨;;我国股市的特质波动风险分析[J];经济纵横;2009年05期
6 陈健;;中国股市非系统风险被定价的实证研究[J];南方经济;2010年07期
7 花冯涛;;我国证券市场公司特质波动能够被定价吗——基于“非资产定价模型分解法”的测度与检验[J];山西财经大学学报;2011年11期
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 黄鑫;;特质波动、风险溢价与学习效应[J];上海经济研究;2012年08期
2 花冯涛;;公司特质波动研究述评[J];宿州学院学报;2012年04期
【二级参考文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 陈灯塔;风险度量与组合投资新方法——双侧部分矩模型[D];厦门大学;2001年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 黄冠钥;陈睿;;我国股市波动预测的非线性研究——来自GARCH族模型的对比发现[J];技术经济与管理研究;2007年02期
2 赵伟雄;崔海蓉;何建敏;;GARCH类模型波动率预测效果评价——以沪铜期货为例[J];西安电子科技大学学报(社会科学版);2010年04期
3 徐立霞;;波动率模型在中国股市中的应用研究[J];统计与决策;2010年12期
4 王雁茜;交易税率与市场波动:中国股市的经验研究[J];浙江金融;2004年08期
5 陈浪南;洪如明;;基于已知信息的波动率修正杠杆效应研究[J];经济研究;2007年11期
6 张苏林;;我国黄金现货波动率预测能力分析——基于GARCH模型与CARR模型的比较[J];金融理论与实践;2011年08期
7 刘素军;陆俊杰;;大豆市场流动性和波动率的协整分析[J];中外企业家;2006年10期
8 童汉飞;刘宏伟;;中国股市收益率与波动率跳跃性特征的实证分析[J];南方经济;2006年05期
9 曾繁煜;方兆本;李红星;宋加山;;最优波动率模型选择及其在黄金市场中的应用[J];运筹与管理;2006年02期
10 鲁万波;;参数与非参数GARCH模型的预测能力比较[J];统计与决策;2006年23期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 刘淳;朱世武;何济舟;;金融市场波动择时策略的经济价值分析[A];经济全球化与系统工程——中国系统工程学会第16届学术年会论文集[C];2010年
2 赵利刚;闫茹;;42年台州市气温年季变化特征及均生函数预测模型的应用[A];中国气象学会2006年年会“气候系统模式发展与应用”分会场论文集[C];2006年
3 应益荣;寇博;;平均累积波动率对风险溢价影响的研究[A];第四届中国智能计算大会论文集[C];2010年
4 蔡庆丰;宋友勇;;跨越式发展的中国基金业对A股市场波动性的影响[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
5 王一鸣;赵华;;我国沪深300指数波动率结构突变的检验[A];数学·力学·物理学·高新技术交叉研究进展——2010(13)卷[C];2010年
6 禹敏;陈收;;非正态ARCH族模型的预测绩效和VaR度量研究[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
7 梁霞;梁循;;互联网金融文本信息关键词形态挖掘[A];第六届全国信息检索学术会议论文集[C];2010年
8 左中海;;我国市场波动原因剖析[A];全民所有制企业的活力与发展[C];1991年
9 吴恒煜;朱福敏;;中国股票市场资产收益的非对称无穷纯跳跃行为研究[A];第六届(2011)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年
10 田益祥;肖璨;;基于GARCH风险价值的GMDH估计[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集(一)[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 田帅;期指对现指波动性影响研究的回顾及总结[N];期货日报;2009年
2 证券时报记者 张达;银河证券:今年上市公司业绩增长有望达到50%[N];证券时报;2008年
3 本报记者 易非;业内人士建议 借分级基金抢反弹 实现收益升级[N];中国证券报;2010年
4 深100指数基金经理林飞;指数的波动[N];证券时报;2006年
5 Neil O Hara 长江期货 钟哨锋/编译;统计套利交易者:波动率商人[N];期货日报;2009年
6 山风;套利操作[N];经济日报;2003年
7 本报记者 于洪光 通讯员 滕敦斋;订单农业在市场波动中为何如此脆弱[N];农民日报;2003年
8 龚小磊;建信优选成长不参与“差公司好股票”游戏[N];中国证券报;2007年
9 桂浩明(本文作者为申银万国研究所首席分析师);可喜的进步[N];上海证券报;2006年
10 雷阳;不要把市场波动看成风险[N];证券时报;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王鹏;金融市场波动的多分形测度及其应用研究[D];西南交通大学;2010年
2 耿立艳;非线性金融波动率模型及其实证研究[D];天津大学;2009年
3 丛剑波;基于CAPM两因素模型的个股波动率分解的实证分析[D];吉林大学;2009年
4 刘莹;对冲基金投资收益与风险研究[D];同济大学;2008年
5 王晨;我国金融市场波动的区制关联性与风险度量研究[D];吉林大学;2010年
6 姚宁;考虑跳跃与市场噪音条件下波动率估计与应用研究[D];天津大学;2009年
7 黄后川;中国股票市场波动率的高频估计、特性与预测[D];厦门大学;2002年
8 徐挺;资本市场波动与宏观调控[D];南开大学;2010年
9 方立兵;引入高阶矩的资产定价、波动率建模与风险测量[D];电子科技大学;2011年
10 彭若弘;实物期权波动率及价值对电信投资的影响研究[D];北京邮电大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 潘淑婷;基于修正KMV模型的上市公司信用风险研究[D];浙江工商大学;2011年
2 张雪娇;基金交易行为与市场波动[D];复旦大学;2011年
3 唐祺;用Black-Scholes模型对权证定价的实证分析[D];对外经济贸易大学;2006年
4 苏志锐;我国权证市场发展相关问题研究[D];对外经济贸易大学;2006年
5 王凤兰;期权定价[D];暨南大学;2007年
6 许月丽;实物期权在项目投资决策中的应用探讨[D];华中科技大学;2006年
7 陈亮;新人民币汇率机制下企业外汇风险管理研究[D];厦门大学;2007年
8 吴曼;中国上市公司经理人股票期权成本和激励实证研究[D];华中科技大学;2007年
9 郝睿;中国股票市场价与量的长期关系研究[D];山西大学;2010年
10 李小波;不同波动率估计方法下的期权定价[D];浙江大学;2009年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026