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《工业工程》 2007年06期
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实物期权在基础设施BOT项目投资决策中的应用

杨屹  郭明靓  扈文秀  
【摘要】:从基础设施BOT项目的不确定因素出发,针对传统投资评价方法对基础设施BOT项目投资决策的局限性,在分析基础设施BOT项目具有实物期权特性的基础上,建立了基于推迟期权的投资决策模型,求解了投资机会价值和最优投资决策的临界值,最后通过举例验证了该投资决策模型应用于基础设施BOT项目的可行性。

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 刘宁;戴大双;吴海西;;BOT项目实物期权评价方法研究综述[J];大连理工大学学报(社会科学版);2010年03期
2 朱秀丽;邱菀华;;基于实物期权的铁路地下化项目PPP模式投资决策分析[J];系统工程;2011年03期
3 李文新;彭文敏;;BOT项目融资模式在调价机制下的委托代理模型[J];项目管理技术;2012年06期
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 杨光;低碳发展模式下中国核电产业及核电经济性研究[D];华北电力大学(北京);2010年
2 覃正标;基于实物期权理论的内资BOT高速公路投资决策分析[D];西南交通大学;2011年
3 刘宁;BOT项目实物期权决策模型研究[D];大连理工大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 赵爽;基于实物期权理论的旅游景区项目投资决策研究[D];湘潭大学;2009年
2 何佳;考虑政府支持的PPP项目投资决策研究[D];浙江大学;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前6条
1 王璐;BOT模式及其主要形式比较研究[J];国际经济合作;2003年11期
2 高丽峰,张超,杜燕,倪克俊;基于实物期权理论的BOT项目融资中政府经济政策担保价值研究[J];商场现代化;2005年27期
3 丁正中,马骊;有限期实物延迟期权的定价模型[J];数量经济技术经济研究;2004年12期
4 王爱民,范小军;基础项目融资中项目经济性评价的实物期权方法[J];系统工程理论与实践;2004年12期
5 赵立力;黄庆;谭德庆;;基础设施BOT项目的产品价格调整机制研究[J];预测;2006年02期
6 王辉,何伯森;BOT模式项目融资的风险研究[J];中国软科学;1999年05期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 黄仁懿;黄丹;;在不确定环境下战略期权对战略决策的应用研究[J];安徽农业科学;2006年23期
2 覃正标;蒲云;胡敏杰;;基于模糊实物期权的基础设施BOT项目价值研究[J];北京交通大学学报(社会科学版);2009年02期
3 陈畴镛;杜磊磊;;基于实物期权方法的新技术商业化决策分析[J];北方经济;2009年14期
4 余冬平;邱菀华;;双寡头战略期权执行博弈均衡投资决策研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2006年04期
5 查先进;陈明红;;信息资源配置的期权价格模型研究[J];图书与情报;2009年03期
6 吴建祖;宣慧玉;;不确定条件下企业最优R&D投资时机研究[J];商业研究;2006年06期
7 杨远涛;王晓晨;;潜在进入威胁下的实物期权价值分析与评估[J];商业研究;2006年07期
8 阳向军;杨善朝;;期权定价理论在R&D项目投资决策中的应用探讨[J];商业研究;2006年17期
9 王刚;何国柱;段隐华;;困境企业在不负债情况下的清算与投资的实物期权分析模型[J];成都理工大学学报(自然科学版);2007年06期
10 汪文雄;李启明;;基于利益相关者多方满意的城市交通PPP项目特许价格调整模型研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2010年03期
中国重要会议论文全文数据库 前7条
1 吴志娟;肖虹;;新所得税法激励了R&D投资吗?——基于实物期权的数值分析[A];当代会计评论(第2卷第2期)[C];2010年
2 余冬平;;基于期权博弈的多因素投资决策模型[A];2009中国控制与决策会议论文集(2)[C];2009年
3 曹国华;陈冀;;随机利率、时间偏好不一致与实物期权定价[A];第十届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2008年
4 魏锋;;基于融资约束和不确定性的公司最优投资时机选择模型[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
5 吴孝灵;周晶;朱振涛;洪巍;;BOT项目风险补偿分配研究-CAPM方法[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
6 郭健;;基于实物期权的企业投融资决策分析[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
7 李长青;腾英跃;;中国煤转油项目战略研究[A];中国社会科学院第三届中国经济论坛论文集(下)[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 刘松;股票错误定价背景下我国上市公司非效率投资研究[D];南开大学;2010年
2 俞萍萍;激励政策下发电企业可再生能源战略投资研究[D];浙江工商大学;2011年
3 郑建平;国际资本流动的产业分析:动因、作用及其机制[D];复旦大学;2003年
4 朱卫东;综合利用水利工程经济特征分析及管理体制研究[D];河海大学;2004年
5 文守逊;上市公司控制人投资行为研究[D];重庆大学;2004年
6 魏海港;股票价格、信息显示与资本配置[D];复旦大学;2004年
7 赵湘莲;高新技术企业R&D财务管理研究[D];南京理工大学;2004年
8 屈年增;中国基金业成长管理研究[D];清华大学;2004年
9 刘青;本地电信的管制与竞争[D];山东大学;2005年
10 张跃文;中国金融制度变迁的经济学分析[D];吉林大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 李胜杰;利益相关者视角下BOT项目的风险分担问题研究[D];长沙理工大学;2010年
2 李文娟;基于微分博弈的发电商报价模型及其分析[D];长沙理工大学;2010年
3 帅领;基于实物期权的创业投资决策方法探讨[D];江西财经大学;2010年
4 邢杉杉;基于实物期权法的高新企业价值评估[D];合肥工业大学;2010年
5 冶桂春;沈阳城市轨道交通建设项目投融资问题研究[D];大连海事大学;2010年
6 杜娟;企业研发项目的柔性组织与柔性决策研究[D];武汉理工大学;2010年
7 羊豪;实物期权和博弈论在战略投资分析中的应用研究[D];安徽工业大学;2010年
8 汤福波;竞争下R&D投资项目的价值研究[D];华中科技大学;2010年
9 陈尽忠;民营企业参与我国西部基础建设的BOT模式探讨[D];重庆大学;2002年
10 张惠君;中国电力产业的投融资选择[D];华南师范大学;2003年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 袁飞;;城镇污水处理BOT项目的价格构成与运营期调价[J];环境科学与管理;2009年01期
2 肖翔;;实物期权法在高新技术价值评估中的应用[J];北京交通大学学报(社会科学版);2007年02期
3 覃正标;蒲云;胡敏杰;;基于模糊实物期权的基础设施BOT项目价值研究[J];北京交通大学学报(社会科学版);2009年02期
4 吕津燕;阮平南;刘小明;;实现道路资源公共福利最大化的途径探讨[J];北京工业大学学报;2007年02期
5 张能福,蔡嗣经,刘朝马;基于期权定价理论的矿业工程投资决策模型[J];北京科技大学学报;2002年01期
6 石杰;赵睿;;实物期权研究的回顾[J];北京工商大学学报(社会科学版);2008年01期
7 李楠,吴洪;实物期权在电信投资评价中的应用[J];北京邮电大学学报(社会科学版);2005年03期
8 于国安;;基础设施特许经营中特许权期的决策分析[J];商业研究;2006年11期
9 李红,方栋,任天山,李允兴;中国煤电和核电的环境影响与健康风险比较[J];城市环境与城市生态;2000年03期
10 尚红云;;中国工业大气污染的Laspeyres结构分解分析[J];财经问题研究;2009年03期
中国博士学位论文全文数据库 前7条
1 马忠海;中国几种主要能源温室气体排放系数的比较评价研究[D];中国原子能科学研究院;2002年
2 李仙娥;工业化演进中的路径依赖与政策选择[D];西北大学;2005年
3 杨学英;基础设施特许经营项目的经营模式、风险及财务评价[D];武汉大学;2005年
4 曾卫兵;内资BOT公路建设项目投资决策评价模型研究[D];天津大学;2004年
5 於永和;BOT项目投标决策模型及其应用研究[D];湖南大学;2006年
6 周建安;我国产业结构演进的生态发展路径选择[D];暨南大学;2007年
7 杨卫华;基于风险分担的高速公路BOT项目特许定价研究[D];大连理工大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 张德英;我国工业部门碳源排碳量估算办法研究[D];北京林业大学;2005年
2 郝伟;电力市场下电源投资优化决策模型研究[D];华北电力大学(北京);2008年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 季闯;袁竞峰;李启明;;基础设施PPP项目实物期权界定与分析[J];工程管理学报;2011年04期
2 王美玲;;低碳经济——举手投足间的选择[J];现代商业;2012年06期
3 曾绍伦;;盐化产业发展低碳经济的机制研究——以自贡市为例[J];四川理工学院学报(社会科学版);2012年05期
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 郭淳凡;不确定条件下企业景区投资决策研究[D];华南理工大学;2011年
2 卜华白;面向低碳经济的中国铅锌工业发展研究[D];中南大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 叶公伟;基于模糊优选的PPP项目特许权决策模拟研究[D];大连理工大学;2010年
2 王春杰;基于低碳经济的西安城市发展路径研究[D];西北大学;2011年
3 游章飞;低碳经济下神华国华电力发展核电的战略选择[D];北京交通大学;2011年
4 曹艳琴;旅游项目投资决策模型及效益预测分析[D];南京师范大学;2011年
5 王志刚;XX股份有限公司发展战略研究[D];南昌大学;2011年
6 谭海涛;基于模糊实物期权的PPP项目投资决策研究[D];天津大学;2012年
7 杨洪艳;河北省低碳经济评价指标体系及对策研究[D];河北农业大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前4条
1 张志强;债务担保的价值[J];财经问题研究;1999年06期
2 储祥银,万颖;利用BOT方式融资 加快基础设施建设[J];国际经济合作;1998年12期
3 杨宏伟,何建敏,周晶;在BOT模式下收费道路定价和投资的博弈决策模型[J];中国管理科学;2003年02期
4 金永祥 ,童玫;BOT项目讲座(十) 价格项目重要的商务条件[J];中国投资;2002年11期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 朱磊;范英;魏一鸣;;基于实物期权理论的矿产资源最优投资策略模型[J];中国管理科学;2009年02期
2 李志民;邵球军;;实物期权方法在矿产资源项目投资决策中的应用[J];科技进步与对策;2008年06期
3 孙卫;尚磊;梁矶华;;基于削减量与交易费用的垄断厂商治污技术投资决策模型研究[J];中国管理科学;2010年03期
4 王文平;;可再生能源发电项目投资决策的实物期权方法[J];太阳能;2008年08期
5 叶泽;张新华;曹永泉;;考虑价格上限的发电容量投资模型与分析[J];管理科学学报;2009年05期
6 雷定猷;戴时清;王娟;;基于BOT模式的高速公路项目投融资组合决策模型[J];统计与决策;2011年08期
7 武春江;;浅析高校采用BOT模式建造学生公寓[J];现代商贸工业;2007年02期
8 韩立新;;期权理论的发展及其在研发投入方面的应用[J];当代经理人(下旬刊);2006年11期
9 黄志伟;;实物期权方法在战略管理中的运用[J];商业研究;2008年02期
10 陈松劲;冯艳婷;;IT投资评估中实物期权理论与方法的应用[J];现代管理科学;2010年09期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 韩秀英;;体育健身俱乐部连锁经营网点布局的投资决策模型分析[A];中华人民共和国第十一届运动会科学大会论文摘要汇编[C];2009年
2 田季员;安实;张少军;于木林;;基于投资跳扩散的研发项目投资决策研究[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年
3 于兆吉;毛强;刘秀晨;;基于实物期权方法的企业并购决策方法的研究[A];科学发展与社会责任(B卷)——第五届沈阳科学学术年会文集[C];2008年
4 张敬才;张国伍;;运用模糊数学建立投资决策模型[A];模糊数学和系统成果会论文集[C];1991年
5 韩存;毛剑芬;;投资决策风险把握及其计算方法研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
6 肖智;邹刚;;基于蚁群算法的实物期权方法在R&D投资中的应用[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
7 张薇;;略论管理会计决策分析方法的创新及实物期权的应用[A];管理会计与改革开放30年研讨会暨余绪缨教授诞辰86周年纪念会论文集[C];2008年
8 齐永兴;韩英;;实物期权理论在企业投资决策中的优势[A];全国经济管理院校工业技术学研究会第八届学术年会论文集(上册)[C];2004年
9 周焯华;张宗益;;技术进步对专利价值影响的实物期权分析[A];全国第十届企业信息化与工业工程学术年会论文集[C];2006年
10 陈松劲;;实物期权理论在IT投资评估中的应用[A];中国企业运筹学[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 齐康;不妨引入BOT模式[N];中华工商时报;2004年
2 孙志明 王志民 任清华;污水处理项目的准BOT模式[N];中国乡镇企业报;2001年
3 记者 汪继武 通讯员 何绕生;泸西采用BOT模式建校[N];云南日报;2004年
4 肖黎;BOT模式:污水处理产业化的出路[N];光明日报;2001年
5 傅仕敏;再论BOT模式[N];云南政协报;2003年
6 ;BOT模式创新市政产业“顺势疗法”[N];四川日报;2004年
7 桑德环保集团总裁 文一波;是先烈,还是先驱?[N];中国环境报;2002年
8 石建莹;运用BOT模式 加快城市环保产业化[N];西安日报;2003年
9 文一波;BOT模式在环保产业中的风险[N];中国建设报;2002年
10 ;运用BOT模式投资基础设施[N];经济日报;2001年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 陈灿;不确定条件下电信行业投资决策研究[D];北京邮电大学;2009年
2 曾力勇;不确定条件下房地产企业投资决策模型研究[D];湖南大学;2007年
3 雒春雨;P2P网络借贷中的投资决策模型研究[D];大连理工大学;2012年
4 刘向华;竞争投资与风险债务的实物期权方法研究[D];华中科技大学;2004年
5 曾卫兵;内资BOT公路建设项目投资决策评价模型研究[D];天津大学;2004年
6 赵永生;基于实物期权的房地产投资基金资产价值研究[D];上海交通大学;2007年
7 王五祥;基于行为金融的期权博弈投资战略分析[D];天津大学;2006年
8 黄伟和;基于期权理论的油气田工程投资决策分析[D];天津大学;2007年
9 李珏;实物期权理论在国际投资决策中的应用[D];浙江大学;2005年
10 李强;基于实物期权的技术创新投融资交互关系研究[D];电子科技大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 彭仲达;技术不确定性对技术创新投资策略影响研究[D];重庆大学;2008年
2 阮于斌;房地产开发投资的实物期权决策模型构建和应用研究[D];浙江大学;2007年
3 赵常诚;基于实物期权的企业并购价值评估方法研究[D];首都经济贸易大学;2009年
4 赵迪;基于实物期权理论的柔性战略决策模型研究[D];中国科学技术大学;2009年
5 胡学鹏;基于实物期权的风险投资项目决策研究[D];南京航空航天大学;2005年
6 庄永强;实物期权理论及其在城市污水处理BOT项目决策中的应用研究[D];中国海洋大学;2005年
7 孙社祚;基于实物期权理论的高科技企业价值评估[D];河海大学;2006年
8 李翠珍;实物期权思维方法的在房地产投资中的应用[D];河北农业大学;2006年
9 刘耀芳;实物期权理论在水利建设项目投资决策中的应用[D];西安理工大学;2006年
10 张宗友;二氧化碳减排的实物期权投资评价方法研究[D];中南大学;2007年
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