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《系统工程》 2007年07期
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新股投资者情绪度量及其与新股价格行为关系

王春峰  赵威  房振明  
【摘要】:结合现代市场微观结构和行为金融学理论,建立了非对称信息环境下,投资者情绪与新股价格行为关系模型,在此基础上提出了一种新股投资者情绪分析方法。深入研究发现:投资者情绪与新股发行价格、上市初期交易价格和IPO抑价正相关。这表明投资者情绪会导致投资者高估新股价值,发行公司将利用投资者情绪制定较高的发行价格以最大化发行收益,但出于保证发行成功和获得必要的股权分散等考虑,发行价格仍然低于投资者价值认知,从而形成IPO抑价。利用新股发行和分笔交易数据进行实证检验,获得了与理论分析一致的结论。

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前9条
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中国博士学位论文全文数据库 前2条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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10 魏薇;我国封闭式基金折价问题研究[D];暨南大学;2007年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前7条
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中国硕士学位论文全文数据库 前5条
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
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【相似文献】
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中国重要会议论文全文数据库 前7条
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中国重要报纸全文数据库 前10条
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6 本报记者 杨川梅;中国经济主导地位获普遍认同[N];中国经济导报;2009年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈艳;投资者情绪与上市公司投资行为研究[D];大连理工大学;2010年
2 李谨宏;投资者情绪与股票收益的实证研究[D];暨南大学;2011年
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4 朱建明;中国股票市场投资者情绪对股票市场收益影响研究[D];兰州大学;2011年
5 赖琴云;中国股票市场收益、波动性与投资者情绪的实证研究[D];重庆大学;2010年
6 周栎伟;投资者情绪和IPO折价相关关系研究[D];复旦大学;2010年
7 徐晓云;中国封闭式基金折价的实证研究——基于投资者情绪理论的分析[D];南京理工大学;2004年
8 郑红梅;投资者情绪对我国IPO首日超额收益的影响研究[D];东华大学;2011年
9 戚娟娟;我国封闭式基金折价问题研究[D];苏州大学;2004年
10 薛晶;投资者情绪在封闭式基金折价交易中的作用研究[D];南京航空航天大学;2011年
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