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《复旦学报(自然科学版)》 2003年05期
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IPO定价的信号模型:信息披露机制有效性检验(1992-2002)

孔爱国  李哲  
【摘要】:利用中国A股市场(1992 2002)不同时期信息披露规则条件的数据来检验Leland&Pyle信号模型(资本结构信号模型),Bhattacharya信号模型(股利信号模型)和多变量信号模型,结果强化了前两种信号在定价过程中的稳健性,同时也显示出公司资产负债比率、市场风险等也对IPO定价产生影响.研究结果表明信息披露越彻底,IPO的定价越合理.

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